馬來西亞林吉特：馬來西亞國家銀行偏鷹派立場限制下行空間 – 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）指出，美元/馬來西亞林吉特（USD/MYR）已升至4.07，標誌著林吉特連續第四個交易日走弱，受到馬來西亞股市外資組合流出的拖累。不過，他們強調，製造業的韌性、穩健的國內需求以及馬來西亞國家銀行（Bank Negara Malaysia）略偏鷹派的措辭，應會限制林吉特進一步下跌，因為政策制定者對採礦業主導的工業疲軟持淡化態度，並將重點放在持續的通膨壓力上。

資金外流施壓林吉特，政策提供支撐

"7月份工業生產意外不及預期，年率增長4.7%（彭博一致預期：5.6%），低於6月份的6.5%，為3月份以來最弱增速。"

"放緩主要集中在採礦業，而製造業和電力生產仍保持韌性。因此，基礎工業增長動能仍相對穩健，受到與人工智能相關的電子產品需求強勁以及更穩健的國內需求支撐。"

"在貨幣政策方面，馬來西亞國家銀行（BNM）可能會忽略較弱的整體工業生產數據，因為這一意外下行主要集中在採礦業，反映的是成熟油田的結構性下降，而非全面放緩。"

"在外匯市場方面，美元/馬來西亞林吉特昨日上漲0.2%至4.07，連續第四個交易日走高。外資組合流出一直拖累林吉特，自9月初以來，外國投資者已淨賣出1.2億美元股票。儘管如此，BNM略偏鷹派的措辭以及穩健的增長前景，應有助於在短期內限制林吉特進一步走弱。"

"製造業和國內需求的整體韌性應會使增長前景保持相對穩健，而持續的通膨壓力應會強化BNM的鷹派傾向。"

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