【美股收評】一夜回到年初！一則消息引爆私募信貸拋售潮 標普500年內收益近乎「清零」

FX168財經報社(北美)訊 週四（2月19日）美股整體走弱，投資者從金融與另類資管相關板塊撤離，並在美伊緊張局勢升溫、油價續漲背景下保持謹慎。市場拋售焦點集中在私募信貸與軟件板塊：Blue Owl宣佈收緊零售債基流動性引發私募貸款風險擔憂，疊加「AI或替代企業軟件」的言論衝擊，風險偏好明顯降溫。

美股三大指數收盤全線走低。道瓊斯工業平均指數下跌267.50點，跌幅0.54%，報49395.16點；標普500指數下跌0.28%，收於6861.89點；納斯達克綜合指數下跌0.31%，收報22682.73點。

(圖源：FX168)

在週四這一輪迴落後，標普500年內僅小幅上漲約0.2%，道指年內仍上漲超過2%；但科技股佔比較高的納指在2026年迄今已下跌超過2%。

私募信貸擔憂升溫 軟件股再成「痛點」

市場資金從私募信貸相關股票撤出，原因是私募市場與另類資產管理機構Blue Owl Capital宣佈，在出售總計14億美元貸款資產後，將進一步收緊其基金投資者流動性安排，引發外界對「私募貸款領域潛在損失與透明度不足」的擔憂。

Blue Owl週四股價下跌6%，其他大型另類資管機構亦同步承壓：黑石（Blackstone）與阿波羅（Apollo Global Management）股價均下挫約5%。市場普遍擔心，私募貸款市場在「資產難變現、估值不透明」的背景下，一旦贖回壓力上升，可能加劇波動與折價風險。

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除另類資管外，軟件板塊同樣承壓。Salesforce股價下跌逾1%，Intuit下跌逾2%，Cadence Design Systems跌近3%。

該板塊近期成爲市場「敏感區」，投資者擔憂人工智能對傳統企業軟件商業模式形成衝擊。Mistral AI CEO Arthur Mensch週三對媒體表示，超過50%的企業軟件未來可能被AI技術替代，這一觀點進一步加深市場對軟件行業增長前景的疑慮。

企業消息面方面，沃爾瑪股價週四下跌超過1%。儘管公司第四季度業績好於市場預期，但其對全年盈利的展望低於市場預期，給風險偏好再添壓力，並在盤中對指數形成拖累。

航運股逆勢大漲

在多數板塊承壓之際，全球航運股週四逆勢走強。市場認爲，行業正同時面對監管調整、更高的運費成本與運力挑戰，推動相關股票上行。韓國Pan Ocean上漲8%，HMM上漲5%，日本商船三井（Mitsui O.S.K. Lines）上漲超2%；Okeanis Eco Tankers與Hafnia分別上漲5.57%和1.59%。追蹤航運股的SonicShares Global Shipping ETF（BOAT）盤中創出歷史新高。該ETF自2021年成立以來累計上漲約60%。

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特朗普稱「10天內見分曉」 油價延續漲勢

地緣政治風險同樣令市場保持緊張。隨着美國與伊朗就核項目問題對峙持續，原油價格週四繼續上行，強化通脹與風險溢價的雙重擔憂。

美國總統特朗普週四表示，將在未來約10天決定是否對伊朗發動軍事打擊，或與德黑蘭達成協議。他在「和平委員會」（Board of Peace）首次會議上稱：「我們可能需要更進一步，也可能不需要。也許我們會達成協議。你們大概會在未來10天左右知道結果。」

油價上漲疊加地緣不確定性，使得市場情緒更趨謹慎，並加重對企業成本與宏觀通脹路徑的擔憂。

機構觀點：市場「換主線」確認 關注工業與可選消費

Procyon首席投資官Antonio Rodrigues表示，近期走勢「確認了市場領導權正在發生變化」。他指出，市場需要看到「標普500中較低位的490只股票」開始釋放更明確的盈利動能，而不是僅由少數權重股驅動。

在板塊偏好上，Rodrigues重點關注工業與可選消費領域，認爲這些板塊可能在AI相關投入中獲得效率提升。他同時強調，與電網（grid）相關的投資主題仍具持續性：「仍有大量基礎設施在建設，這是多年甚至可能是多十年的主題。」

散戶情緒出現拐點：空頭三個月來首次超過多頭

投資者情緒方面，美國個人投資者協會（AAII）最新周度調查顯示，未來六個月看空的散戶比例超過看多者，爲三個月以來首次。

看空比例：36.9%（前一週爲38.1%）

看多比例：34.5%（前一週爲38.5%）

中性比例：28.5%（前一週爲23.3%）

上一次「空頭超過多頭」發生在去年11月下旬，當時情緒分化更明顯：看空42.7%，看多32.0%，中性25.3%。

AAII本週還設置了特別問題：約41.2%的受訪者傾向公司以「股息+分紅組合」向股東返現；37.5%更偏好僅通過分紅獲得穩定收入；僅約八分之一的受訪者偏好僅回購，主要因其稅務效率，其餘爲不確定或無意見。