8月14日財經早餐：FED9月降息50基點？美債殖利率全線下挫，比特幣歷史新高！

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美國CPI符合預期令市場對聯准會9月降息預期持續升溫，美國財政部長貝森特稱降息可能會在9月以50個基點開始，聯准會的利率應當比現在的水準低150個至175個基點。俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數一度回落2.92%，至14.3的去年12月低位。標指、納指續創歷史新高，小盤股延續降息預期引發的狂歡，羅素2000指數收漲1.98%。此外，流動性增加預期推動比特幣再創歷史高位123682美元。

道指漲1.04%；標指升0.32%，報6466點；納指漲0.14%，報21713點；中國金龍指數漲2.08%。歐股造好，英、法及德股份別升0.19%、0.66%及0.67%。日股日經指數連續兩天刷新紀錄，收升1.3%至43274點。美銀的基金經理調查顯示，印度股市現為最不被看好的亞太股市，30%受訪者稱正在減持。熱門股方面，超級大盤股整體表現不佳，蘋果漲1.6%、微軟跌1.64%、亞馬遜漲1.40%、特斯拉跌0.43%、Meta跌1.26%。小盤股則受益於更低的利率而走強。

美債殖利率全線下挫，10年期美債殖利率跌5個基點至4.23%，美元指數跌0.27%至97.78；歐元/美元漲0.27%。美元/日元跌0.32%，考驗147.0；黃金漲0.25%，反攻3360美元；WTI原油跌0.54%，擊穿63.0支撐；比特幣漲2.89%，報123516美元；以太坊漲3.73%，報4762美元。

宏觀要聞

美國財長：降息可能會在9月以50個基點開始

美國財長貝森特表示，如果數據準確，聯准會可能會更早開始降息，現在可能會進入一系列降息週期，可能會在9月以50個基點開始。聯准會的利率應當比現在的水準低150個至175個基點。

貝森特指出，10年期美債殖利率反映了美國財政部和聯准會的公信力。美國10年期國債殖利率在下降，但其他國家的殖利率卻在上升。對於國債發行的思路正在變化，當局會繼續觀察進展，他認為整條美債殖利率曲線可能下移。

他不認為聯准會需要恢復大規模債券購買，資產管理者最感興趣的是曲線中部。日本的殖利率絕對「滲透」到了其他市場。他已經與日本央行行長植田和男進行了交談。

貝森特稱，他不預計米蘭(Stephen Miran)在明年1月後還會在聯准會留任，政府在考察一份現任聯准會成員的名單，也在為聯准會考察私營部門的人選。總統川普在挑選聯准會主席人選時，持非常開放的態度。

此外，貝森特表示，將向中國銷售部分先進半導體晶片收入的15%上交給美國政府的協議，可能會擴展到其他行業，並否認有關國家安全的擔憂。

博斯蒂克：仍認為聯准會今年只應降息一次

美國亞特蘭大聯儲銀行總裁博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，他仍然認為，聯准會今年降息一次將是適當的做法，這個看法是建立在就業市場保持穩固狀態的基礎上。博斯蒂克週三在阿拉巴馬州出席一項活動期間稱，就業市場處於接近充分就業的強勁水準，使聯准會擁有充裕的時間，避免倉促作出政策調整，他傾向於等到情況更加明朗後，再作出任何政策調整。

博斯蒂克指出，美國失業率仍然偏低，就業目標並不像通脹目標那樣面臨風險，但數據表明，過去三個月的勞動力市場呈現疲弱，他正在設法弄清楚就業市場在多大程度上走軟。關稅可能會造成結構性變化。博斯蒂克是聯邦公開市場委員會(FOMC)2027年投票委員。

利率互換市場數據顯示，交易員完全消化了聯准會9月降息25基點的預期。美國通脹報告整體溫和，強化交易員對聯准會即將降息的押注，部分人認為，大幅降息的可能性正在上升。

加央行會議紀要：曾討論降息但最終同意按兵不動

加拿大央行週三發表7月貨幣政策會議紀錄，表示當次會議曾討論降息選項，但最終同意按兵不動。在面臨貿易不確定性、但經濟具韌性的時期，央行同意維持利率不變，部分與會者指出，利率可能已經足夠低，亦有官員認為，可能需要透過進一步降息來支持經濟。

議息紀錄稱，關稅迄今對消費者價格的影響似乎溫和，沒有跡象顯示通脹預期已經失控。不過，現時判斷關稅傳導機制的範圍和速度還言之過早，全球貿易形勢的變化可能會在一段時期內導致通脹。

川普抨擊後，高盛堅持消費者將承受關稅衝擊

面對川普猛烈批評，高盛經濟師梅裏科(David Mericle)週三堅持其頗具爭議的預測，即關稅將開始衝擊消費者的錢包。梅裏科稱，如果最近的關稅，例如4月的關稅遵循高盛最早觀察到的2月關稅模式，那麼最終到秋季，估計消費者將承擔約三分之二的關稅成本。

川普早前在社交媒體發文，猛烈抨擊高盛行政總裁蘇德巍(David Solomon)，建議他撤換一個經濟學家或自己考慮辭職，質疑蘇德巍是否應該領導這家投資大行。

高盛經濟學家Elsie Peng上週末發布的報告稱，儘管迄今為止出口商和企業已經吸收川普關稅的大部分影響，但未來幾個月，這個負擔將轉移到消費者身上，高盛的模型表明，消費者將承擔約三分之二的成本。

如果是這樣，到年底個人消費支出物價指數將升到3.2%，高於6月核心個人消費支出(PCE)的2.8%通脹率。

川普：「特普會」如順利，將進行美俄烏三方會晤

川普週三表示，如果本週五（8月15日）與俄羅斯總統普京的會晤順利，將很快舉行第二次會談，將有烏克蘭總統澤連斯基參加。如果不停止衝突，俄羅斯將面臨後果。當天，川普與歐洲領導人及澤連斯基舉行視像會議。消息稱，川普和與會者討論了「特普會」後、與澤連斯基和普京可能會面的地點。

中國7月新增貸款轉負增長，20年來首現

中國人民銀行公佈，今年首7個月人民幣貸款增加12.87萬億元。按此計算，7月人民幣貸款減少500億元，為2005年7月以來首次收縮。

7月底，人民幣貸款餘額268.51萬億元，按年增長6.9%。首7個月，人民幣存款增加18.44萬億元。於7月底，人民幣存款餘額320.67萬億元，按年增長8.7%。另外，首7個月社會融資規模增量累計為23.99萬億元，比上年同期多5.12萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加12.31萬億元。

市場行情

美股：美股三大指數全線上漲，道指漲1.04%，標指漲0.32%，納指漲0.14%。

歐股：歐洲股市全線上漲，德國DAX 30指數漲0.67%。法國CAC 40指數漲0.66%。英國富時100指數漲0.19%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.23%，較上一個交易日下跌5個基點。

商品：黃金漲0.25%，報3356美元/盎司。WTI原油跌0.54%，報62.8美元/桶。

外匯：美元指數跌0.27%，報97.8。美元/日圓跌0.32%，歐元/美元漲0.27%。

加密貨幣：比特幣24小時內漲2.71%，目前報123808美元。以太幣24小時內跌3.52%，目前報4746美元。

港股：恒指夜市期指收報25741點，升110點，較昨日恒指收市25613點，高水127點，成交16868張。國指夜市期指收報9214點，較昨日國指收市高水64點。

全球公司要聞

穀歌未來兩年將向俄克拉何馬州再投資90億美元

穀歌CEO桑達爾·皮查伊（Sundar Pichai）當地時間8月13日宣佈，將在未來兩年內向美國俄克拉何馬州再投資90億美元，以擴展其雲端和人工智慧基礎設施。這筆投資將支持在斯蒂爾沃特市建設新的數據中心園區，以及擴建普賴爾現有的設施，同時還將擴大教育和勞動力發展專案。

橋水基金Q2大舉增持英偉達、穀歌、微軟

橋水基金公佈了截至今年6月30日的二季度持倉報告（13F），大幅增持英偉達約439萬股（增幅154.37%），增持穀歌256萬股（增幅84.08%）、微軟91萬股（增幅111.88%）。此外，公司新建倉Arm、Lyft等股票，清倉阿裏巴巴、拼多多、百度、京東等中概股。截至今年6月30日，橋水基金總規模為248億美元，環比增14.81%。

加密資產交易所Bullis，美國IPO股價曾飆逾2倍

CoinDesk母公司Bullish(美股代號:BLSH)美國首次公開招股(IPO)股份，週三首日在納斯特市場首日掛牌買賣，開盤報90美元，較招股價37美元急飆1.4倍，其後升幅曾擴大至2.2倍，高見118美元。由於盤中股價波動性過大，Bullish曾觸發臨時停牌。Bullish收市股價升幅放緩至83.8%，報68美元。

加密資產交易所Bullish獲科技富豪蒂爾(Peter Thiel)支持。申報資料顯示，Bullish首季虧損約3.49億美元，數碼資產收入為8000萬美元，相比之下，去年同期純利1.05億美元，收入則相若。

今日要聞前瞻

巴菲特執掌的伯克希爾哈撒韋提交13-F報告

澳大利亞7月季調後失業率

英國第二季度GDP年率初值

英國6月三個月GDP月率

英國6月製造業產出月率

英國6月季調後商品貿易帳

英國6月工業產出月率

法國7月CPI月率終值

歐元區第二季度GDP年率修正值

歐元區第二季度季調後就業人數季率初值

歐元區6月工業產出月率

美國至8月9日當周初請失業金人數

美國7月PPI年率

美國7月PPI月率

美國至8月8日當周EIA天然氣庫存