非農就業報告再背鍋！瑞銀上調美國衰退概率，加入高盛小摩陣營

投資慧眼Insights - 8月初公佈的美國7月非農就業報告一度暴擊美國經濟軟著陸前景，美國衰退擔憂四起，摩根大通和高盛均因此上調經濟衰退概率。市場原以為衰退風波漸退，而如今瑞銀也調高衰退概率至25%。

週一（8月26日），瑞銀全球財富管理公司在一份報告中維持了美國「經濟軟著陸」的基本假設，指出消費者支出總體上決定了經濟增長的軌跡，但這一前景「烏雲密佈」。

瑞銀將美股經濟衰退概率從20%提高至25%，理由是就業增長疲軟，特別提到引發經濟衰退擔憂的7月非農就業報告。

本月中旬，摩根大通以就業市場放緩為由，將美國年底前經濟衰退概率的可能性提高至35%；高盛在月初將未來12個月的美國經濟衰退概率從15%上調至25%後，隨後幾周又將其下調至20%，指出8月2日之後公佈的7月和8月初數據並未顯示出衰退跡象。

7月非農報告顯示，美國失業率飆升至近三年高點4.3%，超過預期的4.1%，並觸發了所謂的「薩姆規則」；7月非農新增就業人口僅為11.4萬，遠低於預期的17.5萬和前值20.6萬，為4月以來最小增幅。

上週新公佈的截至今年3月的一年期非農就業修正值顯示，美國勞工部將這一年期間的新增就業人數下調了81.8萬人，為2009年以來的最大下修。

瑞銀美國高級經濟學家Brian Rose表示，隨著疫情期間積累的超額儲蓄被耗盡，持續的收入增長對保持支出增長至關重要，因為穩定的儲蓄率可能是現在所能期望的最好結果。