8月25日財經早餐：美元觸及兩月高位，AI未能挽救美股，市場靜待鮑威爾在傑克森霍爾年會講話

週四，美元全線上漲，金價基本持穩，美債收益率回升，AI未能挽救美股，原油勉強終結三日連跌。在聯準會主席鮑威爾在傑克森霍爾研討會上發言之前，市場謹慎情緒升溫。

昨日，由於在鮑威爾講話前市場交投情緒趨於謹慎，現貨黃金震盪持平，仍徘徊在兩周高位附近，最終收漲0.13%，報1916.88美元/盎司；現貨白銀回調，最終收跌0.77%，報24.14美元/盎司。

美元指數強勢反彈，數據顯示勞動力狀況依舊吃緊，最終收漲0.6%，報104，為6月8日以來首次。美債收益率回升，美國10年期國債收益率收報4.245%，兩年期美債收益率重新站上5%。

隨著交易員權衡供應增加和需求前景不確定性的影響，國際原油小幅收高，勉強終結三日連跌。WTI原油一度跌超1%，隨後迅速收復跌幅，最終收漲0.43%，報79.34美元/桶；布倫特原油收漲0.1%，報83.17美元/桶。

美股三大股指高開低走，道指收跌1%，納指收跌1.87%，標普500指數收跌1.3%。納斯達克中國金龍指數收跌0.66%,。越南電動汽車生產商VinFast逆勢收漲32%並創收盤新高，市值達到1140億美元。大幅高開的英偉達全天震盪走低，最終僅收漲0.12%。

歐股主要股指漲跌不一，德國DAX30指數收跌0.68%，英國富時100指數收漲0.18%，歐洲斯托克50指數收跌0.81%。

港股恆指收漲2.05%，報18212點，恆指大市成交額報1015.2億港元；恆生科技指數收漲3.72%，報4158點。盤面上，科網股領漲，在線教育板塊漲幅居前，零跑汽車收漲10.17%，東方甄選收漲10.53%，碧桂園服務收漲10.44%，阿里影業收漲10%。

比特幣開盤價26432美元，收盤價26162美元，跌1%。

【圖源：MacroMicro ；8月24日主流品種漲跌幅】

原油：瑞銀集團分析師Giovanni Staunovo稱，歐洲成品油庫存下降和美國兩年期公債收益率下跌可能提振了油價，並補充稱，在投資者明確聯準會的下一步行動之前，波動可能會持續。

美元： Equiti Capital首席宏觀經濟學家Stuart Cole表示，我們看到的主要是傑克森霍爾研討會前的倉位調整。沒人知道鮑威爾明天會說什麼，因此默認買入的貨幣是美元。此外，失業金報告可能也為美元提供了一些支撐，這些數據並不像人們擔心的那樣疲軟，而且在一定程度上抵消了昨天就業崗位數據下修的影響。

宏觀：資管規模達到兩萬億美元的太平洋投資管理公司（PIMCO）發出警告：美國的宏觀背景已經與此前預期出現變化，不要想當然地認為聯準會明年就不會升息。不僅是聯準會維持利率不變，而且宣布明年進一步升息也並非是不可想像的事情。

數據：

日本8月東京CPI年率(%)，前值3.2，預測值3

美國8月密歇根大學消費者信心指數，前值71.2，預測值71.2

事件：

2023年傑克遜霍爾全球央行年會舉行，聯準會主席鮑威爾、歐洲央行行長拉加德講話。

前聯準會“大鷹派”稱美國經濟回暖或需再升息，現任票委稱升息或已完成

曾在聯準會內部頗具影響力的今年7月辭職的前聯準會知名大鷹派Bullard表示，今夏美國經濟活動的回升可能給通膨帶來上行壓力，促使利率更高。波士頓聯儲主席與Bullard意見類似。今年票委、費城聯儲主席則表示，聯準會在利率問題上可能做得足夠多了。

30年期美國TIPS債券標售完成，國內需求強勁，美債收益率繼續回升

80億美元的30年期TIPS標售結果公佈後，美債價格回落、收益率回升的勢頭不改。 10年期美債收益率重上4.20%，不過還遠低於週二所創的2007年來高位。

美國7月耐用品訂單環比初值下降5.2%，創疫情以來最大跌幅

美國7月耐用品訂單環比初值下降5.2%，降幅為2020年4月以來最大，超過預期的下降4%，前值由增長4.6%下修為4.4%。由於非國防飛機訂單在6月飆升後大幅下跌近44%，7月耐用品訂單環比初值降幅超預期。

美國零售股慘淡，“必需中的必需”一元店受衝擊，股價重挫

美國經濟韌性有退潮跡象。由於利率上升和通膨粘滯，美國消費者捂緊錢袋子，甚至連一元店的業績也受到了衝擊。 Dollar Tree下調業績指引，將此主要歸咎於消費者將購物清單縮窄到食品和生活必需品等低利潤產品上。市場擔憂未來消費者行為的變化會進一步壓縮該公司利潤，公司股價週四跌超12%，觸及52週低點。

美國抵押貸款利率躍升至22年來最高水平 

抵押貸款融資機構房地美在一份聲明中稱，美國30年期固定貸款平均利率為7.23%，為2001年5月以來最高，高於上週的7.09%。購房者正面臨著近40年來最難以承受的市場。借款成本自去年年初以來翻了一番，這使得目前的房主無法搬家，也無法將房產掛牌出售。房地美首席經濟學家SamKhater稱決心達成交易的買家可供選擇的住房供應“低得可憐”，導致房價正在攀升。根據美國房產經紀協會（NAR）的數據，庫存短缺導致上個月二手房購買速度降至今年年初以來最慢。週三政府數據顯示，由於轉售市場上的房源很少，購買新房的合同上升到一年多以來的最高水平。

美國上周初請失業金人數下降，表明勞動力市場依然緊張

儘管聯準會今年來大舉升息，但就業市場狀況依然緊張，美國上周初請失業金人數下降。在疫情期間難以僱傭到員工後，雇主現在傾向於增加招聘。美國勞動力市場的強勁表現和通膨的回落，正激起人們對美國經濟可能避免衰退的樂觀情緒。而續請失業金人數為170.2萬人，按歷史標準衡量，這一數字仍然很低，表明部分下崗工人正在經歷短期失業。

世貿組織：全球貿易在第三季度有望溫和增長 

世界貿易組織(WTO)表示，在經歷了兩個季度的下滑後，今年第二季度全球貿易將好轉，並將在第三季度以“溫和步伐”增長。 WTO報告稱，其周期性商品晴雨表指標從5月份公佈的95.6升至99.1。100的基線水平顯示下一季度的增長符合中期趨勢。該報告稱，大宗商品價格高企，貨幣環境收緊，以及進口需求疲軟令全球貿易量承壓。展望未來，其對今年1.7%的貿易增幅預期“仍有可能實現，前提是下半年貿易如預期般回升。”該機構表示，汽車出口激增導致日本國內生產總值(GDP)增長強於預期，中國汽車出口的表現也意料之外地強勁。儘管WTO的展望樂觀，但美國和歐洲的主要經濟指標正顯示放緩跡象，這部分上是由於持續升息。

土耳其央行進行自2018年來最大幅度的升息 土耳其里拉大漲6%

土耳其升息幅度遠超投資者預期，為2018年來最大升息幅度，引發里拉大漲6%，這是土耳其新一屆央行行長傾向於採取激進措施遏制接近50%的通膨率的最新跡象。經濟學家表示，土耳其央行同意超預期大幅升息是事先準備好的，旨在傳遞新上任的央行行長想要改變政策的強烈信息。展望未來，預計土耳其央行的政策行動將集中在進一步修訂和取消其複雜的監管和做法上。