美國4月PCE前瞻：降溫無望？黃金美股危險了！

投資慧眼Insights - 5月31日，美國商務部將公佈聯準會最愛的通膨指標——核心PCE指數（即剔除食品和能源價格的個人消費支出物價指數）。

市場預計，4月核心PCE年增2.8%，與上個月持平；月增0.2%，低於上月的0.3%。 4月整體PCE年增2.7%，月增0.3%，與上月一致。

【圖源：MacroMicro；美國PCE】

聯準會主席鮑威爾先前強調，需要更多證據證明通膨將持續回落至2%的目標水平，然後才能降息。聯準會會議紀錄顯示，有部分委員甚至贊成進一步緊縮。

根據CME FedWatch工具，目前市場預期聯準會將於11月降息，降息的機率僅為63%。

【圖源：CME FedWatch Tool】

一些經濟學家樂觀地表示，本次PCE報告很可能帶來一些正面訊號，顯示通膨下降並未完全停滯。

在勞動市場降溫、收入成長放緩的背景下，消費者信心逐漸減弱，這將在今年剩餘時間內持續推動通膨下行。然而，由於追趕式價格上漲壓力仍然存在，今年通膨可能只會非常緩慢地下降。

但有分析師表示，由於市場對通膨的預期很謹慎，通膨低於預期的機率很小，高於預期的機率較高。

對市場有何影響？

上月公佈的PCE數據微超預期，但不像人們擔心的那樣火熱。因此數據公佈後降息預期反而有些上升，美股繼續衝高。美元指數先跌後漲，黃金震盪下行，最後兩者收漲。

若本次PCE數據超預期上行達3%，將打壓全年降息預期，利多美元但增加黃金回檔風險。但若PCE數據不如預期，將持續刺激美股的上行動能。