「春鬥」前夕，日本央行決議何去何從？

在晶片需求前景強勁帶動下，日股續漲，日經指數上漲超過1.5%，創34年新高，1月漲幅接近 9%。巴克萊分析師稱，預計日本央行從今年下半年開始逐步升息，但政策利率應仍遠低於中性。

自從台積電上週因人工智慧應用中使用的高階晶片需求旺盛而上調利潤前景以來，晶片股持續上漲，助推日經指數上漲超過1.5%，創34年新高，1月漲幅接近 9%。

然而MSCI指數，除日本以外最廣泛的亞太股票指數，繼上週慘敗後，仍下跌 0.45%。

該指數受到中國市場疲軟壓力影響，上週觸及五年低點，引發市場猜測國家資金出手救市的猜測。不过，中國似乎仍不願採取激進的刺激措施，央行週一再次跳過市場操作降息。

絕大多數人預計，日本央行將在本週二的會議上繼續保持超級寬鬆的政策，這得益於消費者物價連續第二個月放緩。

分析師普遍預計，央行在決定是否推動緊縮政策之前，將希望了解春季薪資是否帶來強勁成長。

巴克萊分析師稱，根據 3月中旬發布的首個「春鬥」勞資談判結果和4月份的分行經理會議，日本央行將能夠確認工資的可持續性並在4月份退出負利率政策。此後，我們預計從今年下半年開始逐步升息，但政策利率應仍遠低於中性。