投資慧眼Insights - 隨意美國通膨水準不斷下降，市場對聯準會的降息時間越來越關注。本週，市場將迎來美國第二季度GDP數據及美國6月份核心PCE物價指數，尤其PCE數據將會成為本週市場的焦點。另外，市場將密切關注加拿大央行本週三會議，以及歐美各國7月PMI 初值表現。美國財報季已經陸續展開，特斯拉(TSLA.O)和谷歌母公司Alphabet(GOOGL.O)均將在週二公佈今年第二季業績，並為即將在隔一週發佈財報的蘋果跟微軟等其他科技「七巨頭」先行暖身。隨著美股重磅財報的出爐，美國股市市場將會掀起一波投資熱潮。
回顧上週，美國6月零售數據好於預期，除汽車外零售銷售環比增速創三個月來最高。聯準會主席鮑威爾表示，近期的數據增強了人們對通膨下降的信心，如果聯準會等到通膨率達到2%再進行降息，那就會等得太久，但是聯準會正在等待能確信通膨正在下降的更多良好數據。上週摩根大通、花旗、富國銀行等大型商業銀行相繼公佈業績，為美股二季度財報季揭幕，摩根大通利潤創新高，富國銀行淨息收入遜預期，花旗營收淨利超預期。阿斯麥公佈的2024年第二季度財報雖然表現不俗，但三季度和下半年全球的指引均低於分析師預期，引發市場擔憂。臺積電Q2財報全方位超預期，將重點擴產先進制程，上調全年資本開支。
【本週重點關注財經大事】
本週五，美國商務部將公佈聯準會最為青睞的通膨數據——美國6月PCE物價指數，預計6月核心PCE環比上漲0.1%，與上月持平，同比增速進一步回落到2.5%，鞏固市場對聯準會將於9月降息的押注。摩根士丹利的研報認為，美國的通膨粘性已經消失，PCE通膨下半年可能降至2%下方。
事實上，儘管美國通膨率已從2022年中期的峰值大幅回落，但對於消費者來說，物價水準卻似乎並未如此。自2021年3月以來，美國核心個人消費支出上漲了14%，這也大大損害了美國消費者的生活品質。
在PCE數據公佈前，當地時間7月25日（週四），美國經濟分析局將公佈二季度GDP初步預估數據，在一季度增速放緩至1.4%後，分析師普遍預測上季度美國經濟在消費者支出和庫存反彈的助力下有望小幅反彈至2%左右。
特斯拉和谷歌母公司 Alphabet 均將在週二公佈今年第二季業績，並為即將在隔一週發佈財報的蘋果跟微軟等其他科技「七巨頭」先行暖身。強勁的業績表現將可緩解近來拖累大型股表現的一些擔憂情緒，例如估值過高及漲幅過大。
分析師普遍認為，對於谷歌Q2的財報來說，一方面從收入端看，谷歌雲以及整體廣告收入增速是否出現了放緩的趨勢，另一方面從費用端看，在AI浪潮下，谷歌資本支出的增加將如何影響運營費用和利潤率也是需要關注的焦點。
富國銀行投資研究所高級全球市場策略師 Scott Wren 則表示，大型科技股一直領漲大盤是有充分理由的。他們的獲利跟營收均在走增，他們擁有自己的利基市場。
3、加拿大央行利率決議 料降息25BP
本週三，加拿大央行將舉行利率決議。在7月16日至19日的調查中，近四分之三的受訪經濟學家（30人中有22人）預計，加拿大央行本週將降息25個基點，將利率下調至4.50%，並預計通膨將繼續下降。
專家認為，隨著失業率攀升且通膨率回升至 2%，繼上月首度降息後，加拿大央行很有可能再次降息。ING 分析師表示，加拿大央行若不降息，將令市場感到意外。
稅務和諮詢公司 RSM Canada 的 Tu Nguyen 指出，若將利率維持在當前水準，恐導致加拿大經濟衰退。隨著 Fed 降息預期升溫，美國通膨放緩也應能消除人們對加拿大利率政策跟 Fed 分歧過大的擔憂情緒。
【本週重點財經日曆】
本週重磅事件：
週一，美國總統拜登宣佈退出2024年總統競選。G20財長和央行行長舉行會議。
週三，加拿大央行公佈利率決議和貨幣政策報告。
週四，聯準會理事鮑曼和達拉斯聯儲主席洛根在一場活動上致開幕詞。
本週重點經濟數據：
週二，加拿大至7月24日央行利率決定
週三，美國第二季度實際GDP年化季率初值、美國6月耐用品訂單月率
週五，美國6月核心PCE物價指數年率
本週美股需要重點關注的財報：
週二，可口可樂(KO.N)、Alphabet(GOOGL.O)、特斯拉(TSLA.O)
週四，美國航空集團(AAL.O)、阿斯利康(AZN.O)、納斯達克OMX交易所(NDAQ.O)
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