人民幣匯率大漲！渣打銀行：2024下半年升值空間有限

投資慧眼Insights - 人民幣兌美元匯率收復了今年的大部分跌幅，中間價與預估價之間的差距縮小至一年來最小。不過分析師稱仍需警惕2024下半年貶值風險。

8月21日，中國一年多來首次將人民幣中間價（每日參考匯率）設定與預期基本一致，這表明在人民幣反彈之後，中國對當前的貨幣水平感到滿意。

人民幣兌美元收復了今年以來的大部分跌幅，因為美元因聯準會9月降息的押注而回落，並且部分人民幣套利交易平倉。

分析師預計，中國人民銀行將抑制人民幣的大幅升值，因為這可能會損害出口商的利益並阻礙經濟復甦。

「中國不願讓人民幣過度升值。」渣打銀行中國宏觀策略主管Becky Liu表示。 「我們目前預計到年底美元兌人民幣匯率為7~7.10。 」

【圖源：TradingView；美元兌人民幣（USD/CNY）走勢】

過去一年中，中國一直在透過所謂的中間價阻止人民幣快速下滑，因為其黯淡的經濟前景和相對美國收益率大幅折讓人民幣承壓。

儘管對經濟低迷的擔憂仍在拖累人民幣，但美元的下跌使其上漲。與人民幣下跌相比，現在交易員越來越關注對沖人民幣升值的問題。

「我們不排除人民幣在外匯結算尚未完成、股息派發季節性減弱、美元下挫的情況下進一步走強。」 瑞穗銀行首席亞洲外匯策略師Ken Cheung表示。「但由於中國基本面疲軟以及年底美國大選的不確定性，我們對人民幣貶值風險保持謹慎。」

法國興業銀行亞洲宏觀策略師Kiyong Seong指出，唐納·川普 (Donald Trump) 可能在11月美國大選中獲勝，這會導致其徵收更高的關稅而使人民幣貶值。

「如果人民幣在大選前大幅上漲，由此產生的外匯波動可能會更大。」