Vanguard恢復現貨ETF交易權限！比特幣「熊市」或迎終結？

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Vanguard 政策逆轉後開放平臺交易加密貨幣ETF

加密貨幣市場迎來重磅利好，美國大型基金管理公司領航集團（Vanguard Group）和美國銀行（Bank of America）向客戶開放比特幣現貨ETF交易權限，標誌該行正式將加密資產納入主流資產配置體系。比特幣、以太幣迎來暴力反彈！週二（12月2日）比特幣大漲逾6%，一舉收復9萬關口至高位92328美元、以太幣漲超7%收復3000美元關口，最高觸及3034.8美元。

據Coinglass 數據顯示，加密貨幣市場在12月3日過去24小時內錄得總計3.76億美元清算。空頭倉位清算額達3.1億美元，多頭倉位清算額為6566萬美元。數據反映期內數字資產市場出現顯著波動。

全球第二大資產管理公司Vanguard Group宣佈，從週二起允許在其平臺上交易以加密貨幣為重點的ETF和共同基金。此舉標誌著該公司重大政策轉變。

另外，美國銀行（BofA）首次建議其財富管理客戶配置 1%–4% 加密資產。該建議適用於 Merrill、Private Bank 與 Merrill Edge，自 2026 年 1 月 5 日起將正式覆蓋並提供四只比特幣 ETF 的研究：BITB、FBTC、Grayscale Mini Trust、IBIT。此前 BofA 顧問不得主動推薦加密產品，如今約 1.5 萬名財富顧問可直接向客戶提出配置建議，標誌該行正式將加密資產納入主流資產配置體系。

比特幣或以時間換空間方式構建底部

值得注意的是，比特幣自10月以來陷入「熊市」，10月10日比特幣盤中跌幅近10%，收跌7.15%。10月10日，加密市場迎來了歷史上規模最大的爆倉潮，槓桿倉位清算規模超過190億美元。而在此之後，10月30日，11月3日加密市場分別記錄了超過10億美元的清算頭寸。其後跌勢一直延續至11月21日，最低觸及80537美元，自觸及歷史高位後累計下挫36%。

究其原因，由於以比特幣為首的加密資產價格屢創新高，不斷上升的波動性令長期持有者獲利了結。加之推動價格上漲的一部分資金並非長期配置，而是通過合約杠杆、加密借貸和流動性挖礦等方式湧入的投機資本。這導致10月10日比特幣跌破關鍵支撐12萬關口後，引發高杠杆的多頭倉位平倉，緊接著是強制平倉接連觸發，最終加密市場進入連鎖踩踏的惡性拋售循環。

但不能忽略的是，Vanguard 政策逆轉後開放平臺交易加密貨幣ETF為加密市場投資者帶來信心，由於Vanguard涉及退休金基金、退休投資組合及長期配置資本，因此Vanguard進入任何資產類別均具結構性意義。

另外，聯准會12月降息25個基點的概率升至89.2%。同時川普強烈暗示可能由白宮國家經濟委員會主任哈塞特（Kevin Hassett）接任聯准會主席一職，聯准會貨幣政策傾向進一步寬鬆，不排除比特幣將依賴8萬美元關口並採取以時間換空間的方式構建中期底部。

比特幣技術分析：突破92000或進一步上攻10萬關口

比特幣日線圖：

圖片來源於：tradingview

日線圖顯示，比特幣於86000美元獲得支撐後大幅反彈，同時AO指標顯示看漲動能繼續增加，比特幣整體處於反彈週期的觀點得到印證。值得留意的是，若比特幣中期持續企穩於8萬美元關口上方，不排除後續或將以時間換空間的方式構建底部。若比特幣有效突破92000美元，後續有望進一步反彈挑戰94000美元甚至10萬關口。