鉑金價格創4年新高！漲幅超黃金，未來繼續漲？

投資慧眼Insights - 由於供應緊張、中國珠寶需求上升，鉑金價格6月暴漲近20%。

6月11日，鉑金價格漲至1273美元/盎司，創自2021年5月以來新高。

2025年初至今，鉑金價格（XPT/USD）累計上漲39%，漲幅超越黃金的25%，也超過白銀的24%。

【圖源：TradingView；2025年白金、白銀及黃金價格走勢】

瑞銀指出，鉑金價格暴漲主要源自於兩個原因，一是供應趨緊，二是中國需求復甦。

今年以來，鉑金的遠期市場一直處於現貨升水狀態，顯示現貨供應十分緊張。此外，中國珠寶商對鉑金需求上升，今年4月，中國單月進口鉑金11.5噸，創下年內新高。

未來鉑金價格如何？會繼續漲嗎？

有零售商預測，供應緊張將持續到6月和7月。如果中國對鉑金的需求持續存在，供應緊張可能會延續到2025年底甚至更久。

「考慮到鉑金/黃金比率仍然令人失望，以及管理資金淨期貨多頭頭寸，人們可以認為鉑金將繼續保持領導地位。」高盛期貨交易員Robert Quinn表示。

瑞銀認為，今年鉑金和白銀將跑贏黃金。其指出，中國未來幾個月的進口數據，將是判斷鉑金珠寶需求是否真正復甦的關鍵。