親油氣業的川普2.0利空油價！美銀：美國第一商品第二

投資慧眼Insights - 華爾街對川普回歸將對原油價格的影響各執一詞，增產呼籲成淨利空油價的擔憂。美國銀行則指出，川普高額關稅政策將打擊天然氣和油價，美國第一意味著商品第二。

11月18日週一，美國銀行大宗商品策略師Francisco Blanch接受媒體采訪時表示，川普（Donald Trump）為提振美國製造業和創造就業機會，而預計在全球范圍內築起的「關稅高墻」將壓低大宗商品價格。

Blanch表示，「美國第一，意味著大宗商品第二」。

全面關稅計劃是川普第二任政府的核心政策之一，川普呼籲對所有國家產品征收10%至20%的關稅，對中國產品征收60%的關稅。

Blanch認為，這些新關稅政策將加劇貿易緊張局勢，可能會減緩經濟增長，推升通膨和利率，從而抑制油氣需求和價格。

同時，川普也可能將恢復發放液化天然氣出口許可證，以及出台更多的放鬆管制和增產計劃。

在2024年美國總統競選期間，川普曾承諾，將通過增加美國原油產量來降低能源價格，並希望在上任後的12至18個月內將能源和電力價格砍半。

川普的傾向本質上是想要提振美國油氣鑽探景氣，但Blanch指出，如果油氣價格因全面關稅而下降，這會打擊生產活動，因為生產商加速鑽探的動力減弱。

Blanch稱，「在美國，價格決定了生產商最終從地下開採多少產量，價格面臨的更大風險實際上源於關稅。」

花旗在11月初曾指出，因關稅和原油供應增加，川普2.0將對國際油價帶來下行壓力，預計將持續到2025年。花旗預計，佈蘭特原油價格可能會跌至每桶60美元。

截至發稿（19日），佈蘭特油價報73.17美元/桶，WTI油價報69.02美元/桶。油價在川普獲勝後受挫，但因近期地緣政治衝突風險升溫，兩油本月迄今仍有不足0.5%的升幅。

美銀Blanch也認為，大宗商品價格也存在一些上行風險，理由是中東和烏克蘭的緊張局勢。他提到，川普在其第一任期對伊朗和委內瑞拉實施了嚴格製裁，且隨著盧比奧被提名為新國務卿，這些政策或捲土重來。

美國參議員盧比奧（Marco Rubio）被視為川普的國務卿候選人名單中最「鷹」派的一個。有報道稱，其過去幾年在涉及中伊朗和古巴等美國地緣政治對手方面，呼籲採取強悍的外交政策。

Blanch指出，盧比奧是反伊朗、反委內瑞拉的強硬派，對這些國家實施更嚴格的制裁將可能會推升價格。