Anthropic ปรับลดขนาดการระดมทุน IPO ลงเหลือ 6.44 หมื่นล้านดอลลาร์ หลัง Alphabet, Nvidia และยักษ์ใหญ่อื่น ๆ วางแผนอัดฉีดเงิน 2.6 หมื่นล้านดอลลาร์

TradingKey - แอนโทรปิกกำลังอยู่ระหว่างการปรับแผนระดมทุน IPO ตามร่างหนังสือชี้ชวนฉบับปรับปรุงที่ Reuters ได้ตรวจสอบเมื่อวันอังคาร ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบริษัทปัญญาประดิษฐ์แห่งนี้กำลังเตรียมเปิดตัวการโรดโชว์ IPO พร้อมแผนเสนอขายหุ้นจำนวน 825 ล้านหุ้น ที่ช่วงราคาบ่งชี้ 70 ถึง 78 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยที่ระดับราคาสูงสุดของช่วงราคาดังกล่าว การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนจะสามารถระดมทุนได้สูงสุดประมาณ 64.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลงจากระดับ 69.3 พันล้านดอลลาร์ที่เคยเปิดเผยไว้ในเอกสารฉบับก่อนหน้าที่ถูกเพิกถอนไป

นอกเหนือจากการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนแล้ว แอนโทรปิกยังมีแผนระดมทุน 26 พันล้านดอลลาร์จากนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ผ่านการเสนอขายหุ้นแบบเฉพาะเจาะจง (private placement) แยกต่างหาก โดยบริษัทที่ตั้งใจจะเข้าร่วมในข้อตกลงนี้ ได้แก่ อัลฟาเบท (GOOGL), อินวิเดีย (NVDA), ไมโครซอฟท์ (MSFT), แอดวานซ์ ไมโคร ดิไวเซส (AMD), บรอดคอม (AVGO), ไมครอน เทคโนโลยี (MU) และทีเอสเอ็มซี (TSM) ซึ่งครอบคลุมภาคส่วนสำคัญต่าง ๆ ได้แก่ คลาวด์คอมพิวติง ชิป AI การผลิตเวเฟอร์ และหน่วยความจำ ทั้งนี้ หากทั้งการทำ IPO และการเสนอขายหุ้นแบบเฉพาะเจาะจงเสร็จสิ้นตามมูลค่าสูงสุด การระดมทุนที่เกี่ยวข้องกับการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ทั้งหมดของแอนโทรปิกอาจสูงถึง 90.4 พันล้านดอลลาร์

การเข้าร่วมพร้อมเพรียงกันของบรรดายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีในการเสนอขายหุ้นแบบเฉพาะเจาะจงครั้งนี้ ไม่เพียงแต่ช่วยเพิ่มเงินทุนให้แก่แอนโทรปิกเท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึงความต้องการของผู้เล่นทั้งต้นน้ำและปลายน้ำในห่วงโซ่คุณค่า AI ในการเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดยิ่งขึ้นกับโมเดล พลังการประมวลผล และความต้องการด้านโครงสร้างพื้นฐานของบริษัท โดยกูเกิลและไมโครซอฟท์เป็นผู้ให้บริการแพลตฟอร์มคลาวด์คอมพิวติงขนาดใหญ่ ขณะที่อินวิเดีย, เอเอ็มดี และบรอดคอม เป็นซัพพลายเออร์รายใหญ่ด้านชิป AI และอุปกรณ์เครือข่าย ส่วนไมครอนและทีเอสเอ็มซีครอบคลุมด้านหน่วยความจำและการผลิตด้วยกระบวนการขั้นสูงตามลำดับ การถือหุ้นในแอนโทรปิกจะช่วยให้บริษัทเหล่านี้สามารถเสริมสร้างความเป็นพันธมิตรให้แน่นแฟ้นยิ่งขึ้น ทั้งในด้านการจัดซื้อพลังการประมวลผล บริการคลาวด์ และการจัดหาชิป

สำหรับแอนโทรปิก การดึงนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ในภาคอุตสาหกรรมเข้ามาร่วมลงทุนยังช่วยเพิ่มความแน่นอนในการเสนอขายหุ้น ท่ามกลางความผันผวนของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่เพิ่มสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ตลอดจนการที่นักลงทุนกลับมาประเมินการประเมินมูลค่าหุ้นกลุ่ม AI และอัตราการเผาผลาญเงินสด (cash burn rate) ใหม่อีกครั้ง การล็อกเงินทุนเชิงกลยุทธ์ขนาดใหญ่ไว้ล่วงหน้าจึงช่วยลดการพึ่งพาความต้องการจองซื้อจากตลาดสาธารณะในการทำ IPO อย่างไรก็ตาม อาจมีความร่วมมือเชิงพาณิชย์ระหว่างนักลงทุนในการเสนอขายหุ้นแบบเฉพาะเจาะจงกับแอนโทรปิก ซึ่งหมายความว่าความสนใจในการจองซื้อของนักลงทุนกลุ่มนี้อาจไม่ได้เทียบเท่ากับการที่นักลงทุนสถาบันในวงกว้างให้การยอมรับต่อการประเมินมูลค่าของบริษัทอย่างแท้จริง

การปรับลดเพดานการระดมทุน IPO ในแผนฉบับล่าสุดยังบ่งชี้ว่า บริษัทกำลังเริ่มตอบสนองต่อความกังวลของตลาดเกี่ยวกับขนาดของการเสนอขายและการประเมินมูลค่า โดยก่อนหน้านี้ตลาดคาดการณ์ว่าแอนโทรปิกจะมีมูลค่ากิจการสูงถึงประมาณ 2 ล้านล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากต้นทุนทางการเงินสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่นักลงทุนเพิ่มความเข้มงวดในการตรวจสอบผลขาดทุน กระแสเงินสดอิสระ และรายจ่ายฝ่ายทุนในระยะยาว บรรยากาศของตลาดที่มีต่อหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่มีการประเมินมูลค่าสูงจึงมีความระมัดระวังมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง