คาดการณ์ราคาทองคำ: คาดเงินเฟ้อสหรัฐฯ ชะลอตัว, CPI เดือนตุลาคมอาจหนุนทองคำทะลุ 4,200 ดอลลาร์

TradingKey - ในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียวันอังคาร (10 พ.ย.) ราคาทองคำ (XAUUSD) ย่อตัวลงเล็กน้อยในวันนี้หลังจากพุ่งขึ้นในวันจันทร์ โดยปรับตัวลดลงประมาณ 0.56% ในระหว่างวัน มาเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 4,120 ดอลลาร์ ก่อนหน้านี้ราคาทองคำปรับตัวขึ้นเกือบ 2% ในวันจันทร์ แตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 4,148.71 ดอลลาร์ ทั้งนี้ การปรับตัวลดลงของราคาน้ำมันในตลาดโลกช่วยคลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับเงินเฟ้อของสหรัฐฯ แต่เนื่องจากข้อมูล CPI เดือนตุลาคมกำลังจะมีการเปิดเผย นักลงทุนจึงกลับมาประเมินความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอีกครั้ง

CPI เดือนตุลาคมของสหรัฐฯ คาดว่าจะชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัด, อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานคือกุญแจสำคัญต่อทิศทางราคาทองคำ

จากการคาดการณ์ของตลาด ดัชนี CPI ทั่วไป (Headline CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนตุลาคมมีแนวโน้มปรับตัวขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน ซึ่งต่ำกว่าระดับ 0.6% ในเดือนกันยายนอย่างเห็นได้ชัด ขณะที่ดัชนี CPI พื้นฐาน (Core CPI) ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน ชะลอตัวลงจากระดับ 0.3% ในเดือนกันยายน ทั้งนี้ ตลาดคาดว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะชะลอตัวลง โดยมีราคาน้ำมันเบนซินที่ปรับตัวลดลงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังการชะลอตัวดังกล่าว

ทั้งนี้ เป็นที่น่าสังเกตว่า เนื่องจากไม่สามารถรวบรวมข้อมูลราคาสำหรับเดือนตุลาคมได้อย่างครบถ้วนในช่วงที่รัฐบาลสหรัฐฯ ชัตดาวน์ในปี 2025 สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ จึงได้ยืนยันว่ารายงานฉบับนี้จะไม่มีการเปิดเผยตัวเลขการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายปีสำหรับทั้งดัชนี Headline CPI และ Core CPI

ก่อนหน้านี้ ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 165,000 ตำแหน่งในเดือนตุลาคม ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมาก ขณะที่อัตราการว่างงานลดลงสู่ระดับ 4.1% บ่งชี้ว่าตลาดแรงงานยังคงมีความแข็งแกร่ง โดยข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งนี้ได้ลดความจำเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะต้องเปลี่ยนทิศทางไปสู่นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายในระยะใกล้ ทั้งนี้ ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า ตลาดให้น้ำหนักถึง 84% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 basis points ในเดือนธันวาคม

อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันในตลาดโลกที่ร่วงลงอย่างหนักเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้ช่วยหนุนราคาทองคำไว้ในระดับหนึ่ง โดยความคืบหน้าทางการทูตในการรื้อฟื้นการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ส่งผลให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันดิบในตะวันออกกลางคลี่คลายลง จนฉุดให้น้ำมันดิบเบรนท์ (Brent) ดิ่งลงเกือบ 6% ในวันจันทร์ ทั้งนี้ ราคาพลังงานที่ปรับตัวลดลงช่วยจำกัดแรงกดดันเงินเฟ้อในอนาคต จึงช่วยผ่อนคลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ได้ย่อตัวลง ซึ่งช่วยหนุนให้ราคาทองคำดีดตัวกลับขึ้นมาอยู่เหนือระดับ 4,100 ดอลลาร์

การเปิดเผยข้อมูลดัชนี CPI ที่จะมีขึ้นในวันนี้อาจเป็นปัจจัยชี้นำการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคมเพิ่มเติม หากทั้งดัชนี Headline CPI และ Core CPI ออกมาต่ำกว่าคาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก Core CPI ชะลอตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ 0.1% เมื่อเทียบรายเดือน ตลาดอาจปรับลดโอกาสความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พร้อมทั้งสร้างปัจจัยเอื้อต่อการฟื้นตัวของราคาทองคำต่อไป

ในทางกลับกัน หากดัชนี Core CPI ปรับตัวขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือนหรือสูงกว่านั้น ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง ตลาดก็อาจยิ่งตอกย้ำการคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม และในกรณีดังกล่าว ดอลลาร์สหรัฐรวมถึงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อาจดีดตัวขึ้น ซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่อราคาทองคำให้ปรับตัวลดลง

บทวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาทองคำ

กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณาจากกราฟรายวันของราคาทองคำ การที่ราคาทองคำพุ่งขึ้นในวันจันทร์และปิดเหนือระดับ 4,100 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง ทำให้โครงสร้างขาขึ้นระยะสั้นปรับตัวดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด และช่วยเปิดโอกาสในการปรับตัวขึ้นต่อ โดยมีเป้าหมายถัดไปอยู่ที่การทดสอบระดับ 4,200 ดอลลาร์

ขณะเดียวกัน เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้ง 5 วันและ 10 วันต่างปรับตัวขึ้น และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วันยังได้ตัดขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วันและ 20 วันจนเกิดรูปแบบ Golden Cross ซึ่งช่วยเสริมโมเมนตัมขาขึ้นระยะสั้นให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น พร้อมบ่งชี้ว่าราคาทองคำอาจปรับตัวขึ้นต่อได้ในระยะใกล้

ปัจจุบัน แนวต้านสำคัญด้านบนที่ต้องจับตาอยู่ที่ระดับ 4,150 ดอลลาร์ หากผ่านระดับนี้ไปได้ ราคาทองคำจะขึ้นไปทดสอบกรอบ 4,200-4,230 ดอลลาร์ และหากราคาทองคำสามารถทะลุผ่านพร้อมยืนเหนือระดับ 4,230 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง ก็จะยิ่งเปิดโอกาสปรับตัวขึ้นต่อสู่ระดับ 4,300 ดอลลาร์

ในฝั่งขาลง โซนแนวรับสำคัญด้านล่างที่ต้องจับตาคือกรอบ 4,100-4,085 ดอลลาร์ หากราคาทองคำหลุดต่ำกว่าระดับ 4,085 ดอลลาร์ ก็อาจปรับตัวลงต่อเนื่องเพื่อทดสอบกรอบ 4,050-4,030 ดอลลาร์ และหากหลุดต่ำกว่าระดับ 4,030 ดอลลาร์ ก็ควรจับตาดูระดับ 4,000 ดอลลาร์