คาดการณ์ราคาหุ้น Netflix: ผลประกอบการไตรมาส 3 ดีกว่าคาด แต่ราคาหุ้นร่วงลงมากกว่า 6% ในช่วงก่อนเปิดตลาด, แนวรับ $65 กลายเป็นระดับสำคัญ

TradingKey - ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดเมื่อวันที่ 21 ตุลาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ เน็ตฟลิกซ์ (NFLX) ร่วงลงมากกว่า 6% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดวันนี้ สู่ระดับประมาณ 64.50 ดอลลาร์ หลังจากรายงานผลประกอบการทางการเงินในรอบการซื้อขายก่อนหน้า การวิเคราะห์ทางเทคนิคระบุว่า 65 ดอลลาร์เป็นแนวรับสำคัญ หากไม่สามารถยืนเหนือระดับนี้ได้ หุ้นจะเข้าสู่การย่อตัวที่ลึกยิ่งขึ้น

ทำไมหุ้น Netflix ถึงปรับตัวลดลง? ผลประกอบการไตรมาส 3 ดีกว่าคาด, แต่แนวโน้มกำไรไตรมาส 4 กลายเป็นปัจจัยกดดันหลัก

เน็ตฟลิกซ์รายงานรายได้ไตรมาสที่ 3 ที่ระดับ 12.874 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11.8% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการก่อนหน้านี้ของบริษัทที่ราว 12.9 พันล้านดอลลาร์เป็นส่วนใหญ่ กำไรจากการดำเนินงานแตะระดับ 4.459 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 34.6% เพิ่มขึ้นจาก 28.2% ในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว กำไรสุทธิอยู่ที่ 3.664 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดแตะระดับ 0.87 ดอลลาร์ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 0.82 ดอลลาร์ ส่วนกระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 2.884 พันล้านดอลลาร์

หากพิจารณาจากตัวชี้วัดรายไตรมาสเดียว ทั้งรายได้ กำไร และอัตรากำไรไม่ได้ส่งสัญญาณทรุดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่ปฏิกิริยาของราคาหุ้นหลังการประกาศผลประกอบการส่วนใหญ่ถูกฉุดรั้งโดยคาดการณ์แนวทางไตรมาส 4 ที่อ่อนแอลง โดยบริษัทคาดว่ารายได้ไตรมาส 4 จะอยู่ที่ประมาณ 13.442 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11.5% เมื่อเทียบรายปี กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 3.5 พันล้านดอลลาร์ อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงเหลือ 26% และคาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) ไว้ที่ 0.67 ดอลลาร์ ซึ่งคาดการณ์ผลประกอบการนี้ต่ำกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ สะท้อนถึงค่าใช้จ่ายด้านคอนเทนต์และต้นทุนอื่น ๆ ที่เพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 4

ที่น่าสังเกตคือ เน็ตฟลิกซ์ได้ปรับลดประมาณการรายได้จากโฆษณาในปี 2026 ลงจากประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ เหลือราว 2.7 พันล้านดอลลาร์ แม้บริษัทจะระบุว่ารายได้จากโฆษณายังคงจะเติบโตมากกว่า 80% ในปีนี้ แต่อัตราการเปิดตัวผลิตภัณฑ์โฆษณาที่ช้ากว่าที่วางแผนไว้ส่งผลให้ต้องมีการปรับแนวโน้มตลอดทั้งปี ขณะเดียวกัน เน็ตฟลิกซ์ได้ปลดพนักงานประมาณ 1,000 คนเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 6% ของกำลังคนทั้งหมด พร้อมทั้งปรับโครงสร้างทีมบริหารจัดการคอนเทนต์ หลังการประกาศผลประกอบการ เทด ซารานโดส ประธานเจ้าหน้าที่บริหารร่วมระบุว่า บริษัท "สามารถทำได้ดีกว่านี้" และฝ่ายบริหารจะกลับมามุ่งเน้นที่คุณภาพของรายการและภาพยนตร์ รวมถึงการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ในตลาดสหรัฐฯ

สำหรับภาพรวมทั้งปี เน็ตฟลิกซ์ยังคงคาดว่ารายได้ปี 2026 จะอยู่ที่ประมาณ 51.1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบรายปี โดยมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานตลอดทั้งปีอยู่ที่ประมาณ 31.5% ดังนั้น แรงกดดันต่อราคาหุ้นในปัจจุบันจึงมาจากอัตราการเติบโตในอนาคตและความคาดหวังต่อผลประกอบการไตรมาสที่ 4 เป็นหลัก มากกว่าผลการดำเนินงานจริงในไตรมาสที่ 3 ที่ต่ำกว่าความคาดหมายอย่างมีนัยสำคัญ

การวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาหุ้นเน็ตฟลิกซ์

กราฟราคาหุ้นรายสัปดาห์ของเน็ตฟลิกซ์ ที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณากราฟราคาหุ้นรายสัปดาห์ของเน็ตฟลิกซ์ การที่จุดสูงสุดและจุดต่ำสุดของแท่งเทียนปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็นว่าแนวโน้มโดยรวมของหุ้นอยู่ในทิศทางขาลงอย่างชัดเจน ขณะเดียวกัน ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ระดับใกล้เคียง 37.2 ซึ่งอยู่ในโซนอ่อนแอใกล้กับภาวะขายมากเกินไป สะท้อนว่าบรรยากาศการลงทุนยังคงเป็นลบ แม้ว่าโอกาสในการรีบาวด์จะค่อย ๆ เพิ่มขึ้นก็ตาม

ในปัจจุบัน เนื่องจากการคาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 4 ที่ลดลง ราคาหุ้นได้ดิ่งลงกว่า 6% ในการซื้อขายช่วงก่อนเปิดตลาดวันนี้ ลงไปซื้อขายต่ำกว่า 65 ดอลลาร์ หากราคาหุ้นยังคงโมเมนตัมช่วงก่อนเปิดตลาดเมื่อเปิดทำการวันนี้และปิดตลาดต่ำกว่า 65 ดอลลาร์ ก็จะเปิดกรอบขาลงเพิ่มเติม โดยอาจร่วงลงสู่แนวรับที่ 58.5 ดอลลาร์ และลดลงไปอีกสู่แนวรับที่ 54 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน หากราคาปิดในวันนี้สามารถยืนเหนือระดับ 65 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง หุ้นจะมีการรีบาวด์ฟื้นตัวทางเทคนิคในระยะสั้น โดยมีโอกาสขึ้นไปทดสอบจุดสูงสุดของการรีบาวด์รอบล่าสุดที่ 73.07 ดอลลาร์ ถัดขึ้นไปจะมีแนวต้านอยู่ที่ 75 ดอลลาร์ และหากราคาหุ้นสามารถทะลุและยืนเหนือระดับ 75 ดอลลาร์ได้ ก็จะเปิดกรอบการรีบาวด์มุ่งสู่ระดับ 80 ดอลลาร์