หุ้นเอสเคไฮนิกซ์ร่วงลงใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือน ขณะที่ประเด็นข้อถกเถียงเกี่ยวกับการนำ Solidigm เข้าจดทะเบียนในสหรัฐฯ เป็นที่จับตา

TradingKey - ในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียเมื่อวันที่ 20 ตุลาคม หุ้นเอสเคไฮนิกซ์ปิดลดลง 4.23% ที่ระดับ 1.223 ล้านวอน (เทียบเท่า 922.15 ดอลลาร์) หลังจากร่วงลงไปแตะจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 1.183 ล้านวอน ซึ่งใกล้เคียงระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือน

[ที่มา: TradingView]

เมื่ออิงตามราคาปิดที่ 1.776 ล้านวอน ณ วันที่ 30 กันยายน หุ้นดังกล่าวได้ร่วงลงสะสมประมาณ 31.1% ความกังวลเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุนใน AI การแข่งขันที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตลาดชิปหน่วยความจำ และข้อถกเถียงเกี่ยวกับการเสนอขายหุ้น IPO ในสหรัฐฯ ของโซลิดิกม์ ต่างส่งผลให้ตลาดดำเนินไปอย่างระมัดระวัง

ในขณะที่ไมโครซอฟท์ (MSFT), เมตา (META) และแอมะซอน (AMZN) ยังคงเพิ่มรายจ่ายลงทุนด้าน AI อย่างต่อเนื่อง นักลงทุนเริ่มหันมาให้ความสนใจว่าการลงทุนในศูนย์ข้อมูลจะสามารถแปรเปลี่ยนเป็นกำไรที่ยั่งยืนได้หรือไม่ ขณะเดียวกัน ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีของผู้ผลิตชิปหน่วยความจำของจีนอย่าง ชางซิน เมโมรี เทคโนโลยีส์ (CXMT) ได้เพิ่มความกังวลในตลาดเกี่ยวกับการแข่งขันในตลาด DRAM ที่ทวีความรุนแรงและแนวโน้มราคา

นอกจากนี้ อี ชาน-จิน ผู้ว่าการสำนักงานกำกับดูแลทางการเงินแห่งเกาหลีใต้ กล่าวในการรับฟังความคิดเห็นของรัฐสภาเมื่อวันที่ 19 ตุลาคมว่า หน่วยงานกำกับดูแลเชื่อว่าการจดทะเบียนในสหรัฐฯ ของโซลิดิกม์อาจติดข้อจำกัดด้านการจดทะเบียนซ้ำซ้อน

อัน ชอล-ซู สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรจากพรรคพลังประชาชน ยังได้โพสต์บน Facebook เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม เรียกร้องให้ประธานาธิบดี อี แจ-มย็อง ใช้มาตรการทางภาครัฐทั้งหมดเพื่อยับยั้งการจดทะเบียนของโซลิดิกม์

เขาโต้แย้งว่าการจดทะเบียนดังกล่าวอาจทำให้ผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของผู้ถือหุ้นเอสเคไฮนิกซ์เจือจางลง ในขณะที่บริษัทในเครือเอสเคกรุ๊ปอาจได้รับประโยชน์ พร้อมเตือนว่าการอนุญาตให้ทำ IPO จะส่งผลเสียต่อผลประโยชน์ของชาติ

สำนักข่าว Reuters รายงานก่อนหน้านี้ว่า โซลิดิกม์กำลังพิจารณาจัดทำ IPO อย่างเร็วที่สุดในปี 2027 โดยตลาดคาดการณ์มูลค่าบริษัทไว้สูงถึง 1.5 แสนล้านดอลลาร์ และมูลค่าการระดมทุนอาจสูงถึง 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ แม้ว่าแผนการสุดท้ายจะยังไม่ได้ข้อสรุปก็ตาม

รายได้ของโซลิดิกม์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 อยู่ที่ประมาณ 12.25 ล้านล้านวอน โดยมีกำไรสุทธิประมาณ 5.84 ล้านล้านวอน หากบริษัทเปิดรับนักลงทุนภายนอกผ่านการออกหุ้นใหม่ ผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของเอสเคไฮนิกซ์ก็อาจเจือจางลง และหากตลาดปรับลดประเมินมูลค่าสัดส่วนการถือหุ้นของบริษัทแม่ ก็อาจเพิ่มแรงกดดันต่อราคาหุ้นด้วยเช่นกัน อย่างไรก็ตาม ผลกระทบที่แท้จริงขึ้นอยู่กับวิธีการออกหุ้น สัดส่วนการถือหุ้น และการใช้เงินที่ได้จากการระดมทุน

ในระยะสั้น ผลงานราคาหุ้นของเอสเคไฮนิกซ์จะได้รับอิทธิพลจากแผนการทำ IPO ของโซลิดิกม์ และความเคลื่อนไหวทางด้านกฎระเบียบของเกาหลีใต้ โดยโครงสร้างการเสนอขายและการจัดสรรการคุ้มครองผู้ถือหุ้นก็เป็นจุดที่ต้องให้ความสนใจด้วยเช่นกัน

ในระยะกลาง แนวโน้มราคาของ DRAM, NAND และ HBM ผลตอบแทนจากการลงทุนด้าน AI และความยั่งยืนของการเติบโตของกำไรบริษัท จะเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อราคาหุ้น

การที่ราคาหุ้นอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือนไม่ได้หมายความว่าแนวโน้มขาลงได้สิ้นสุดลงแล้ว ในระยะข้างหน้า ยังคงต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทานชิปหน่วยความจำ ราคาสินค้า และผลประกอบการประจำไตรมาสอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินว่าการปรับฐานในปัจจุบันกำลังผ่อนคลายลงหรือไม่