AMD เข้าซื้อกิจการ World Labs ด้วยข้อตกลงหุ้นทั้งหมดมูลค่า 8.2 พันล้านดอลลาร์: จะสามารถตามทัน Nvidia ในด้าน Physical AI ได้หรือไม่?

TradingKey - เมื่อวันที่ 28 กันยายน ตามเวลาฝั่งตะวันออก เอเอ็มดี (AMD) ประกาศธุรกรรมซื้อกิจการ World Labs ในรูปแบบการแลกหุ้นทั้งหมด มูลค่าประมาณ 8.2 พันล้านดอลลาร์ เพื่อขยายการดำเนินงานในด้านปัญญาเชิงมิติพื้นที่ (spatial intelligence) และเวิลด์โมเดล (world models) โดยคาดว่าธุรกรรมจะเสร็จสมบูรณ์ภายในสิ้นปี 2026 ทั้งนี้ ขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล

เมื่อธุรกรรมเสร็จสมบูรณ์ เฟย-เฟย หลี่ (Fei-Fei Li) ผู้ร่วมก่อตั้ง World Labs จะดำรงตำแหน่งรองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายวิทยาศาสตร์ของเอเอ็มดี โดยขึ้นตรงต่อ ลิซ่า ซู (Lisa Su) ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ขณะที่ทีมงาน World Labs จะยังคงวิจัยโมเดล AI ต่อไป และเอเอ็มดีมีแผนที่จะนำเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องมาใช้เพื่อปรับปรุงฮาร์ดแวร์ ซอฟต์แวร์ และระบบสำหรับโมเดล AI ใหม่

World Labs คือบริษัทประเภทใด?

World Labs ก่อตั้งขึ้นในปี 2024 โดยมุ่งเน้นด้านปัญญาเชิงพื้นที่ (spatial intelligence) และโมเดลจำลองโลก (world models) มีผลิตภัณฑ์สำคัญ ได้แก่ Atlas และ Marble โดย Atlas สามารถประมวลผลข้อความ ภาพ วิดีโอ และข้อมูล 3 มิติได้ในตัว เพื่อทำความเข้าใจและจำลองสภาพแวดล้อมเชิงพื้นที่ ขณะที่ Marble สามารถสร้างและแก้ไขโลก 3 มิติแบบโต้ตอบจากข้อมูลอินพุตที่หลากหลาย

เทคโนโลยีเหล่านี้สามารถสร้างสถานการณ์จำลองสำหรับการฝึกอบรมและทดสอบเสมือนจริงแก่หุ่นยนต์ ช่วยให้หุ่นยนต์เรียนรู้การรับรู้เชิงพื้นที่ การมีปฏิสัมพันธ์กับวัตถุ และการปฏิบัติภารกิจในสภาพแวดล้อมจำลอง ก่อนที่จะนำผลการฝึกอบรมไปประยุกต์ใช้กับอุปกรณ์จริง

AMD ได้เข้าร่วมการระดมทุนรอบ Series B ของ World Labs และเข้าร่วมรอบการระดมทุนมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 โดยทั้งสองฝ่ายเคยร่วมมือกันมาก่อนเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการฝึกอบรมและการประมวลผลอินเฟอเรนซ์ของโมเดล

เหตุใด AMD จึงเข้าซื้อกิจการ World Labs?

ผลิตภัณฑ์ AI ของ AMD ครอบคลุมซีพียูเซิร์ฟเวอร์ EPYC, ตัวเร่งความเร็ว Instinct และแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์ ROCm ขณะที่การเข้าซื้อกิจการ World Labs จะช่วยเสริมศักยภาพด้านการวิจัยและพัฒนา (R&D) ในด้านปัญญาเชิงพื้นที่และโมเดลโลก

โมเดลโลกจำเป็นต้องประมวลผลข้อมูลภาพ วิดีโอ และข้อมูล 3 มิติปริมาณมหาศาล ซึ่งส่งผลให้มีความต้องการสูงในด้านพลังการคำนวณ VRAM การส่งผ่านข้อมูล และประสิทธิภาพการอนุมาน งานวิจัยของ World Labs จะช่วยให้ AMD เข้าใจความต้องการด้านการคำนวณของโมเดล AI รุ่นใหม่ ๆ และใช้เป็นข้อมูลอ้างอิงสำหรับการออกแบบตัวเร่งความเร็ว ซอฟต์แวร์ และระบบในอนาคต

เทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องยังสามารถนำไปใช้ในการฝึกหัดหุ่นยนต์ การจำลองในภาคอุตสาหกรรม และการคำนวณเชิงพื้นที่ได้อีกด้วย อย่างไรก็ตาม AMD ยังไม่ได้เปิดเผยผลิตภัณฑ์ ลูกค้า หรือกรอบเวลาการดำเนินงานเชิงพาณิชย์ที่เฉพาะเจาะจง

นอกจากนี้ World Labs ยังไม่ได้เปิดเผยข้อมูลรายได้ โครงสร้างลูกค้า หรือความสามารถในการทำกำไร โดย Marble ได้เปิดตัวไปแล้ว ขณะที่ Atlas ยังคงอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเปิดให้เข้าถึงแบบเปิด (open access) ส่งผลให้ยากต่อการประเมินการมีส่วนร่วมทางการเงินในระยะสั้น

AMD จะสามารถไล่ตาม Nvidia ทันในด้าน Physical AI ได้หรือไม่ หลังจากการเข้าซื้อกิจการ World Labs?

Physical AI ถูกนำมาประยุกต์ใช้ในระบบหุ่นยนต์ ยานยนต์ไร้คนขับ และอุปกรณ์อุตสาหกรรมเป็นหลัก และเมื่อ AI ก้าวเข้าสู่สถานการณ์ในโลกจริง การแข่งขันในอุตสาหกรรมจึงขยายขอบเขตจากชิปไปสู่แบบจำลองโลก (world models) ซอฟต์แวร์จำลองสถานการณ์ และเครื่องมือการพัฒนา

เอ็นวีเดีย (NVDA) ได้สร้างระบบนิเวศของผลิตภัณฑ์ที่ค่อนข้างครอบคลุม โดย Cosmos ให้บริการแบบจำลองโลกและเครื่องมือสร้างข้อมูลสังเคราะห์ Omniverse ใช้สำหรับการสร้างดิจิทัลทวินและการจำลองในอุตสาหกรรม Isaac Sim และ Isaac Lab สนับสนุนการพัฒนาหุ่นยนต์ ส่วนแพลตฟอร์มอย่าง Jetson Thor รับหน้าที่จัดการการประมวลผลที่ขอบเครือข่าย (edge computing)

เอเอ็มดีมีซีพียูสำหรับเซิร์ฟเวอร์ตระกูล EPYC, ตัวเร่งความเร็ว Instinct และแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์ ROCm แต่ยังคงตามหลังเอ็นวีเดียในด้านแบบจำลองโลก เครื่องมือจำลองสถานการณ์สำหรับหุ่นยนต์ ทรัพยากรสำหรับนักพัฒนา และการครอบคลุมกลุ่มลูกค้า

หลังการเข้าซื้อกิจการ ความคืบหน้าในการปรับใช้เทคโนโลยีของเวิลด์แลบส์ (World Labs) ร่วมกับ Instinct และ ROCm รวมถึงการนำไปใช้ของลูกค้าในกลุ่มหุ่นยนต์และภาคอุตสาหกรรม จะเป็นตัวสะท้อนถึงมูลค่าที่แท้จริงของการทำธุรกรรมในครั้งนี้

การทำธุรกรรมด้วยหุ้นทั้งหมดมูลค่า 8.2 พันล้านดอลลาร์ยังอาจนำไปสู่การเจือจางของหุ้น (equity dilution) โดยผลกระทบที่แท้จริงจะขึ้นอยู่กับจำนวนหุ้นสุดท้ายที่ออกและราคาหุ้นของเอเอ็มดีก่อนปิดข้อตกลง ขณะเดียวกัน การรวมทีมงาน การวิจัยและพัฒนาอย่างต่อเนื่อง และการนำผลิตภัณฑ์ออกสู่เชิงพาณิชย์จะส่งผลต่อผลตอบแทนจากการเข้าซื้อกิจการด้วยเช่นกัน

เวิลด์แลบส์สามารถยกระดับศักยภาพด้านการวิจัยและพัฒนา Physical AI ของเอเอ็มดีได้ แต่ก็ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงการเป็นผู้นำของเอ็นวีเดียได้ในระยะสั้น ทั้งนี้ ช่องว่างระหว่างทั้งสองบริษัทจะแคบลงได้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่าเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องจะสามารถเปลี่ยนเป็นรายได้จากชิป ซอฟต์แวร์ และระบบได้หรือไม่

หุ้น AMD จะยังคงปรับตัวขึ้นต่อได้หรือไม่?

เมื่อวันที่ 28 กันยายน หุ้น AMD ปิดร่วงลง 3.61% ที่ 607.87 ดอลลาร์ ทั้งนี้ หลังจากการประกาศเข้าซื้อกิจการ ราคาหุ้นได้ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยประมาณ 0.4% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ มูลค่าตามราคาตลาดของ AMD ทะลุระดับ 1 ล้านล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกในการซื้อขายระหว่างวันเมื่อวันที่ 21 กันยายน ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดได้ตอบรับความคาดหวังสูงต่อการเติบโตของธุรกิจชิป AI และศูนย์ข้อมูลไปแล้ว

[ที่มา: TradingView]

ในระยะสั้น ราคาหุ้นจะยังคงได้รับผลกระทบหลักจากคำสั่งซื้อ Instinct รายได้จากศูนย์ข้อมูล และอุปสงค์ของลูกค้า AI ขณะที่การมีส่วนร่วมของ World Labs ต่อผลประกอบการระยะสั้นของบริษัทยังคงประเมินได้ยาก

หากเทคโนโลยีของ World Labs สามารถปรับใช้กับแพลตฟอร์ม Instinct และ ROCm ได้สำเร็จ และได้รับความนิยมจากลูกค้าในกลุ่มหุ่นยนต์และภาคอุตสาหกรรม คาดว่าการเข้าซื้อกิจการนี้จะช่วยขยายอุปสงค์ต่อชิป ซอฟต์แวร์ และระบบของ AMD อย่างไรก็ตาม หากการทำตลาดเชิงพาณิชย์เป็นไปอย่างล่าช้า หุ้นออกใหม่ ค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนา (R&D) และต้นทุนในการรวมกิจการ อาจส่งผลจำกัดการเติบโตของกำไรและการประเมินมูลค่า