คาดการณ์ราคาหุ้น SpaceX: ร่วงลงต่ำกว่าระดับ 150 ดอลลาร์หลังพุ่งขึ้นแรง, การปรับตัวขึ้นสิ้นสุดลงแล้วหรือยัง?

TradingKey - หุ้นสเปซเอ็กซ์พุ่งขึ้นก่อนร่วงลงต่ำกว่าระดับ 150 ดอลลาร์: การฟื้นตัวสิ้นสุดลงแล้วหรือไม่?

เมื่อวันที่ 24 กันยายน ตามเวลาตะวันออก หุ้นของสเปซเอ็กซ์ (SPCX) ยังคงอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง โดยร่วงลง 0.3% ในช่วงก่อนเปิดตลาด มาซื้อขายชั่วคราวอยู่ที่ 147.91 ดอลลาร์ เมื่อวานนี้ หุ้นสเปซเอ็กซ์ดิ่งลง 4.11% ทรุดกลับลงมาต่ำกว่าราคาเปิดที่ 150 ดอลลาร์ในวันแรกที่เข้าซื้อขาย ดังนั้น การที่สเปซเอ็กซ์ร่วงลงต่ำกว่าระดับสำคัญนี้หมายความว่าการฟื้นตัวได้จบลงโดยสมบูรณ์แล้วหรือไม่?

เมื่อเร็ว ๆ นี้ ตลาดสังเกตเห็นว่าสเปซเอ็กซ์กำลังค่อย ๆ ชะลอตัวลงและวางแผนที่จะทยอยปลดระวางจรวดหลัก Falcon 9 เป็นระยะ โดยย้ายทรัพยากรและภารกิจปล่อยจรวดส่วนใหญ่ไปสู่ระบบ Starship อย่างเต็มรูปแบบ แม้ว่าสิ่งนี้จะส่งผลดีต่อการขยายขนาดธุรกิจอวกาศเชิงพาณิชย์ในระยะยาว แต่ความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและแรงกดดันจากรายจ่ายลงทุนในช่วงเปลี่ยนผ่านการปรับเปลี่ยนธุรกิจในระยะสั้น ได้ส่งผลให้นักลงทุนที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงบางส่วนยังคงเลือกรอดูสถานการณ์

เนื่องจากช่วงเวลาสิ้นสุดการห้ามขายหุ้น (lockup expiration) ระยะเวลา 90 ถึง 180 วันหลังการเสนอขายหุ้น IPO กำลังใกล้เข้ามาสำหรับผู้ถือหุ้นภายในและสถาบันรุ่นแรก ๆ ตลาดจึงคาดว่าแรงขายเทขายทำกำไรจากนักลงทุนยุคแรกและพนักงานจะเพิ่มขึ้น ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อความสามารถในการรองรับของตลาดในระยะสั้น มีรายงานว่า หุ้นจำนวนรวมประมาณ 1.367 พันล้านหุ้นที่ถือโดยผู้ถือหุ้นภายในยุคแรก (ไม่รวมผู้ก่อตั้ง อีลอน มัสก์) และนักลงทุนสถาบันจะได้รับการปลดล็อกและปล่อยเข้าสู่ตลาดรอง คิดเป็นสัดส่วนราว 28% ของหุ้นที่ถูกจำกัดการขาย

แม้ว่าการฟื้นตัวของสเปซเอ็กซ์จะหยุดชะงักลงในขณะนี้ แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าจะเกิดการทรุดตัวลงอย่างสิ้นเชิง เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานไม่ได้แย่ลง หลังจากราคาหุ้นสเปซเอ็กซ์ปรับตัวลงหลุดระดับ 150 ดอลลาร์ โมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้นถูกกดดัน และตลาดมีแนวโน้มสูงที่จะแสวงหาแนวรับในระดับที่ต่ำกว่า โดยสถานการณ์ที่มีความเป็นไปได้มากกว่าคือการสร้างฐานและการหมุนเวียนเปลี่ยนมือของหุ้นในช่วงกว้างระหว่าง 130 ถึง 160 ดอลลาร์ เพื่อดูดซับแรงขายทำกำไรก่อนหน้าและแรงขายจากผู้ถือหุ้นเดิม

กราฟราคาหุ้นสเปซเอ็กซ์, ที่มา: TradingView

ในฐานะผู้นำด้านการบินและอวกาศระดับโลก มูลค่าในระยะยาวของสเปซเอ็กซ์ยังคงขึ้นอยู่กับกระแสเงินสดอิสระของ Starlink และความคืบหน้าในการเปิดตัวเชิงพาณิชย์ของ Starship หากมีความสำเร็จครั้งใหญ่ในการปล่อยจรวด หรือข่าวรายได้ที่ดีกว่าคาดในไตรมาสที่สามหรือไตรมาสที่สี่ สิ่งนี้จะเป็นกุญแจสำคัญในการเริ่มต้นรอบขาขึ้นรอบใหม่ ซึ่งอาจเข้าท้าทายระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 225 ดอลลาร์