ข่าวหุ้นวันนี้ เฟดขึ้นดอกเบี้ยตามคาด พร้อมเปิดทางขึ้นซ้ำ หุ้น ทองถูกกด ส่วนหุ้นไทยติดแรงขายต่างชาติ

Insights - เหตุการณ์ทางการเงินที่สำคัญ 4 ประการของวันนี้：

1. ทรัมป์ขู่ภาษี EU เพิ่มความเสี่ยงการค้าโลก ขณะเฟดกลับมาใช้นโยบายเข้ม

ข่าวเด่นของวันไม่ได้มีแค่การขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐ แต่เป็นการที่ Donald Trump ขู่เก็บภาษีรุนแรงหรือหยุดการค้ากับสหภาพยุโรป หาก EU เดินหน้ารับ Canada เป็นสมาชิกสมทบ ข้อเสนอนี้ยังต้องผ่านการสร้างกรอบกฎหมายและการให้สัตยาบันจากประเทศสมาชิก จึงยังไม่ใช่มาตรการที่เกิดขึ้นทันที แต่ทำให้ความขัดแย้งทางการค้ากลับมาเป็นความเสี่ยงต่อห่วงโซ่อุปทานและการส่งออกอีกครั้ง

แรงกดดันซ้อนกันเมื่อ Fed มีมติเอกฉันท์ขึ้นดอกเบี้ย 0.25% สู่ 3.75–4.00% เป็นครั้งแรกในรอบสามปี และ Dot Plot ชี้ว่ากรรมการ 16 จาก 18 รายมองว่ายังมีโอกาสขึ้นอีกครั้งปีนี้ เงินเฟ้อสหรัฐอยู่ที่ 3.4% ขณะที่ราคาน้ำมันเกิน 100 ดอลลาร์ ตลาดจึงรับมือทั้งต้นทุนการเงินสูงและความเสี่ยงภาษีการค้า

2. หุ้นสหรัฐถูกแรงขายหลัง Fed ย้ำเงินเฟ้อยังสูง ดอกเบี้ยอาจไม่จบที่ครั้งเดียว

ตลาดหุ้นสหรัฐตอบสนองแรงกว่าที่ถ้อยคำว่า “ขึ้นตามคาด” อาจทำให้เข้าใจ Dow Jones ร่วงมากกว่า 630 จุด หรือ 1.2% S&P 500 ลดลง 0.5% และ Nasdaq Composite ปิดเกือบทรงตัว ฟิวเจอร์สช่วงค่ำเคลื่อนไหวใกล้เส้นทรงตัว ภาพนี้สะท้อนว่าตลาดกำลังตีราคาเส้นทางดอกเบี้ยที่อาจยาวกว่าคาด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเคยแตะ 5.041% และยังอยู่ใกล้ระดับสูงในรอบหลายปี หุ้นเทคโนโลยีจึงเผชิญแรงกดดันจากต้นทุนเงินและความกังวลว่า AI capex กับกระแสเงินสดของบริษัทขนาดใหญ่จะรับมือยีลด์สูงได้แค่ไหน จุดที่ตลาดรอดูต่อคือ jobless claims และ housing starts ซึ่งจะช่วยแยกว่าดอกเบี้ยสูงกำลังแค่สกัดเงินเฟ้อ หรือเริ่มกดเศรษฐกิจจริง

3. ทองร่วงตามดอลลาร์และยีลด์ ส่วน Bitcoin ยังไวต่อแรงกดดอกเบี้ย

ราคาทองคำในประเทศเปิดเช้าลดลงบาทละ 350 ตามตลาดโลก หลังดอลลาร์แข็งค่าและบอนด์ยีลด์สหรัฐอายุ 10 ปีพุ่งทะลุ 5.02% ดัชนีดอลลาร์ขยับขึ้นเป็นวันที่ 4 สู่ 100.34 ขณะที่ยีลด์เพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ 9 สมการนี้ทำให้ทองเสียเปรียบในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ดอกผล แม้กองทุน SPDR จะซื้อทองเพิ่ม 1.71 ตัน และความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ยังช่วยพยุงแรงซื้อบางส่วน

Bitcoin ไม่มีแรงหนุนจากดอกเบี้ยในภาวะที่ Fed เปิดทางคุมเข้มต่อ และยังถูกจัดอยู่ในกลุ่มสินทรัพย์เสี่ยงที่ไวต่อการลดสภาพคล่อง ต่างจากทองที่มีแรงซื้อป้องกันความเสี่ยงเข้ามาช่วย ภาพของทั้งสองสินทรัพย์จึงยังไม่เหมือนกัน: ทองถูกกดด้วยยีลด์แต่มี safe-haven demand ส่วน Bitcoin ต้องพิสูจน์ว่ารับแรงถอนความเสี่ยงจากตลาดโลกได้มากแค่ไหน

4. หุ้นไทยฟื้นจำกัด ต่างชาติขายต่อ ขณะที่พลังงานและนโยบายในประเทศดึงตลาดคนละทิศ

ตลาดหุ้นไทยมีโอกาสรีบาวด์ทางเทคนิคจำกัดหลัง SET ปิดวานนี้ที่ 1,562.73 จุด ลดลง 1.01% และต่างชาติขายสุทธิ 7,220 ล้านบาท แรงกดหลักมาจากดอลลาร์แข็งและยีลด์สหรัฐเหนือ 5% ซึ่งทำให้เงินทุนไหลออกง่ายขึ้น แม้น้ำมัน WTI ลดลง 3.21% เหลือ 102.43 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ช่วยลดแรงกังวลด้านต้นทุนบางส่วน

แรงตึงของตลาดไทยอยู่ที่นโยบายซึ่งยังส่งผลไม่เท่ากันทุกกลุ่ม การเลื่อนโครงการกระตุ้นท่องเที่ยวอาจกระทบความเชื่อมั่นระยะสั้น ขณะที่มติลดราคาดีเซลหน้าโรงกลั่นเพิ่ม 4 บาทต่อลิตรเขย่าความคาดหวังต่อกำไรโรงกลั่น แม้โบรกเกอร์ประเมินผลต่อกำไรอาจจำกัด ด้าน Data Center ยังรอการจัดระเบียบความต้องการไฟฟ้า และมาตรการภาษี EV กำลังถูกปรับเพื่อดึงฐานผลิตเข้าประเทศ