ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเข้าใกล้ระดับ 101.80 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง
- ดอลลาร์สหรัฐสูงขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง
- ราคาพลังงานที่สูงขึ้น และมุมมองของเฟดเกี่ยวกับการคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานาน กำลังผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ
- วิลเลียมส์จากเฟดกล่าวว่าเงินเฟ้อเป็นข้อกังวลสำคัญของธนาคารกลาง
ดอลลาร์สหรัฐยังคงปรับตัวแข็งแกร่งกว่าสกุลเงินอื่น ๆ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงปรับตัวขึ้น จากความคาดหวังอย่างแข็งแกร่งว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในระยะใกล้
ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 8 สัปดาห์ที่ 101.30 ซึ่งทำไว้เมื่อวันพฤหัสบดี ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 19 ปีที่ 5.23% ซึ่งทำไว้เมื่อวันพฤหัสบดี
เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่ามีโอกาสเกือบ 58% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายที่เหลือทั้งสองครั้งในปีนี้
ความคาดหวังว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานาน ผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ให้สูงกว่า 5%
นักวิเคราะห์จาก ING ระบุว่าต้นทุนการกู้ยืมของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากตลาดตอบสนองต่อ «ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงและความเชื่อที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ เตรียมที่จะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นและคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานาน» พวกเขาระบุว่า ท่ามกลาง «การขาดดุลการคลังของรัฐบาลในระดับสูงอย่างมากและความวิตกกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้» อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่มีอายุยาว «ปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 5%»
ถ้อยแถลงล่าสุดจากเจ้าหน้าที่เฟดส่งสัญญาณว่า พวกเขากังวลอย่างมากเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูง และมีความมั่นใจเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับตัวดีขึ้นของภาวะตลาดแรงงาน
ประธานเฟดสาขานิวยอร์กชี้ถึงความยืดหยุ่น และความเสี่ยงเงินเฟ้อ ขณะที่น้ำเสียงของเฟดยังคงเข้มงวดอย่างชัดเจน
ประธานเฟดสาขานิวยอร์กส่งสัญญาณที่แข็งกร้าวอย่างเห็นได้ชัด มีคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 7.2/10 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.2/10 ซึ่งตอกย้ำถึงน้ำเสียงที่มีความ hawkish มากขึ้นเมื่อเทียบกับระดับอ้างอิงเดิม การเน้นย้ำถึง “ความยืดหยุ่นอย่างน่าทึ่ง” ของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ความเสี่ยงด้านลบต่อการจ้างงานสูงสุดที่ลดลง อุปสงค์ที่แข็งแกร่งซึ่งเกี่ยวข้องกับ AI และมุมมองที่ “สมเหตุสมผล” ต่อความเป็นไปได้ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปี ล้วนชี้ว่าเฟดยังคงมุ่งเน้นการควบคุมเงินเฟ้อ แม้จะลดการชี้นำล่วงหน้าอย่างชัดเจนลง และยอมรับถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการคงอยู่ของอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น การผสมผสานระหว่างอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง ความกังวลด้านเงินเฟ้อ และการเปิดกว้างต่อการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม ล้วนเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์ ขณะที่การเปลี่ยนแปลงจากการชี้นำที่ตายตัว ทำให้เกิดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยมากขึ้นในการกำหนดราคาตลาด FX
ดัชนีความเชื่อมั่นเฟดของ FXS ลดลง 0.18 จุด มาอยู่ที่ 148.63 เป็นการปรับตัวลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงทำให้มาตรวัดดังกล่าวอยู่ในเขต hawkish อย่างมากและสูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 อย่างชัดเจน แม้ดัชนีจะลดลงเล็กน้อย แต่ระดับดัชนีที่สูง ประกอบกับคะแนน FXS Speechtracker ที่แข็งแกร่งกว่าค่าเฉลี่ย ยืนยันว่าการสื่อสารของเฟดยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์โดยรวม แม้ตลาดกำลังประเมินความยั่งยืนของอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นอีกครั้ง
การวิเคราะห์ทางเทคนิคดัชนีดอลลาร์สหรัฐ
ในกราฟรายวัน ดัชนีดอลลาร์สปอตเคลื่อนไหวอยู่ที่ 101.29 แนวโน้มระยะใกล้เป็นขาขึ้น เนื่องจากราคายังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 วันที่ 100.11 ซึ่งช่วยเสริมมุมมองเชิงบวกหลังจากการปรับตัวขึ้นครั้งล่าสุดจากระดับต่ำกว่า 99.00 อย่างไรก็ตาม ดัชนี Relative Strength Index (14) อยู่ที่ 73.05 และเข้าสู่เขตซื้อมากเกินไปแล้ว บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นแข็งแกร่ง แต่มีความเสี่ยงที่จะหยุดพักเพื่อปรับฐานหรือเคลื่อนไหวในกรอบในช่วงการซื้อขายข้างหน้า
ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่บริเวณราคาปัจจุบันใกล้ 101.29 ขณะที่แรงซื้อพื้นฐานที่แข็งแกร่งกว่าปรากฏขึ้นที่เส้น EMA 20 วันบริเวณ 100.11 ซึ่งเป็นจุดที่ผู้ซื้ออาจพยายามปกป้องโครงสร้างการฟื้นตัว หากมองขึ้นไป การพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องของ DXY อาจพบอุปสรรคใกล้ระดับสูงสุดของปีที่ 101.80
(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
US Dollar: คำถามที่พบบ่อย
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินที่ใช้อย่างเป็นทางการในสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้ 'โดยพฤตินัย' ของประเทศอื่น ๆ จำนวนมากที่มีการหมุนเวียนควบคู่ไปกับสกุลเงินท้องถิ่น เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวันตามข้อมูลของปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง สกุลเงิน USD เข้ามารับช่วงต่อตำแหน่งสกุลเงินสำรองของโลกจากสกุลเงินปอนด์ของอังกฤษที่เป็นในประวัติศาสตร์ใหญ่ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ถูกค้ำด้วยทองคำ จนกระทั่งเกิดข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 เมื่อมาตรฐานการค้ำด้วยทองคำหมดไป
ปัจจัยเดียวที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายทางการเงินซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เฟดมีหน้าที่สองประการ: เพื่อให้บรรลุเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาต่าง ๆ เพิ่มสูงขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด ทางเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะหนุนค่าเงิน USD แต่เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจเลือกปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อสกุลเงินดอลลาร์
ในสถานการณ์ที่รุนแรงมากจริง ๆ ทาง Federal Reserve ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์ออกมาเพิ่มเติมและออกมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ การทำ QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดอยู่อย่างมาก โดยเป็นมาตรการทางนโยบายที่ไม่ได้เป็นมาตรฐานซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อหมดเนื่องจากธนาคารจะไม่ให้กู้ยืมระหว่างกัน (เพราะกลัวคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) ก็เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุผลลัพล์ที่จำเป็น ถือเป็นเครื่องทางเลือกสุดท้ายของเฟดในการต่อสู้กับวิกฤติสินเชื่อที่เกิดขึ้นระหว่างวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและใช้เงินเหล่านั้นเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสถาบันการเงินต่าง ๆ การทำ QE มักจะทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการย้อนกลับของการทำ QE โดยที่ Federal Reserve จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นำเงินต้นไปลงทุนใหม่จากพันธบัตรที่ถืออยู่เพื่อซื้อใหม่ ซึ่งมักจะเป็นปัจจัยบวกสำหรับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
บทความแนะนำ
