Musalem ผู้ว่าการเฟดเผย นโยบายการเงินยังคงผ่อนคลาย ขณะที่อุปสงค์ผลักดันเงินเฟ้อ
อัลแบร์โต มูซาเลม (Alberto Musalem) ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) สาขาเซนต์หลุยส์ให้สัมภาษณ์เมื่อวันอังคารว่า เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางไม่จำเป็นต้องให้คำมั่นสัญญา แต่ควรบอกประชาชนว่าธนาคารกลางตัดสินใจด้านนโยบายอย่างไรและเพราะเหตุใด
มูซาเลมกล่าวเพิ่มเติมว่า การที่เฟดได้รับมอบอำนาจในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยนั้น ยังทำให้เฟดมีหน้าที่ต้องอธิบายด้วยว่า "มีการใช้อำนาจดังกล่าวอย่างไรและเพราะเหตุใด"
เมื่อไม่นานมานี้ เขากล่าวว่าเศรษฐกิจแข็งแกร่งมาก โดย "ขณะนี้ประมาณครึ่งหนึ่งของเงินเฟ้อมาจากแรงกดดันด้านอุปสงค์ที่ยืดเยื้อ" และนโยบาย "ยังคงผ่อนคลายอยู่บ้าง แม้หลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุด"
ประเด็นสำคัญ:
ขณะนี้การบูมของการลงทุนด้าน AI (CAPEX) กำลังก่อให้เกิดแรงกดดันด้านอุปสงค์ ขณะที่ผลิตภาพและ "การบรรเทาด้านอุปทาน" ยังไม่ปรากฏให้เห็น
ขณะนี้เศรษฐกิจแข็งแกร่งมาก แต่ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าจะมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง
ขณะนี้ประมาณครึ่งหนึ่งของเงินเฟ้อมาจากแรงกดดันด้านอุปสงค์ที่ยืดเยื้อ
ความคาดหวังเงินเฟ้อยังคงสอดคล้องกับเงินเฟ้อที่ระดับ 2% ในระยะยาว
SEP ของเฟดอาจได้รับการปรับปรุงด้วยการเชื่อมโยง "จุด" อัตราดอกเบี้ยเข้ากับประมาณการเศรษฐกิจโดยไม่เปิดเผยชื่อ
นโยบายการเงินยังคงผ่อนคลายอยู่บ้าง แม้หลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุด
กรอบนโยบายที่ชัดเจนช่วยให้การส่งผ่านนโยบายมีประสิทธิภาพ
เฟดควรสื่อสารว่าจะแปลงข้อมูลเป็นนโยบายอย่างไร
กรอบนโยบายไม่ได้ให้คำมั่นถึงเส้นทางอัตราดอกเบี้ยที่เฉพาะเจาะจง
หากประชาชนเข้าใจกรอบนโยบาย ความคาดหวังของภาคเอกชนจะสอดคล้องกับเจตนารมณ์ของเฟด ซึ่งช่วยปรับสมดุลระหว่างเงินเฟ้อและการจ้างงานให้ดีขึ้น
ธนาคารกลางควรหลีกเลี่ยงการ “ยุติการสนทนาโดยสิ้นเชิง” ด้วยเช่นกัน เนื่องจากจะก่อให้เกิดความเสี่ยงในแง่ของเงินเฟ้อ
ธนาคารกลางที่เก็บกรอบนโยบายไว้กับตัวเองจะบังคับให้ผู้มีส่วนร่วมในตลาดต้องคาดเดาปฏิกิริยาของธนาคารกลาง แทนที่จะมุ่งความสนใจไปที่ข้อมูล
ธนาคารกลางไม่จำเป็นต้องให้คำมั่นสัญญา แต่ควรบอกประชาชนว่าธนาคารกลางกำหนดนโยบายอย่างไรและเพราะเหตุใด
กรอบนโยบายที่คาดการณ์ได้และมีการอธิบายอย่างชัดเจน เป็นส่วนหนึ่งที่ทำให้ธนาคารกลางมีความชอบธรรมตามระบอบประชาธิปไตย
การมอบอำนาจในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยยังทำให้เฟดมีหน้าที่ต้องอธิบายว่า “ใช้อำนาจดังกล่าวอย่างไรและเพราะเหตุใด
หากประชาชนเข้าใจกรอบนโยบาย ความคาดหวังของภาคเอกชนจะสอดคล้องกับเจตนารมณ์ของเฟด ซึ่งช่วยปรับสมดุลระหว่างเงินเฟ้อและการจ้างงานให้ดีขึ้น
“ห้องกระจก” เกิดขึ้นเมื่อเฟดประกาศประมาณการ แทนที่จะประกาศกรอบนโยบาย
ตารางด้านล่างแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ วันนี้ ดอลลาร์สหรัฐ แข็งแกร่งที่สุดเมื่อเทียบกับ ดอลลาร์ออสเตรเลีย
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.29% | 0.20% | -0.09% | 0.04% | 0.48% | 0.45% | 0.21% | |
| EUR | -0.29% | -0.09% | -0.37% | -0.27% | 0.19% | 0.15% | -0.09% | |
| GBP | -0.20% | 0.09% | -0.29% | -0.15% | 0.27% | 0.24% | -0.00% | |
| JPY | 0.09% | 0.37% | 0.29% | 0.14% | 0.56% | 0.54% | 0.30% | |
| CAD | -0.04% | 0.27% | 0.15% | -0.14% | 0.42% | 0.40% | 0.16% | |
| AUD | -0.48% | -0.19% | -0.27% | -0.56% | -0.42% | -0.03% | -0.27% | |
| NZD | -0.45% | -0.15% | -0.24% | -0.54% | -0.40% | 0.03% | -0.24% | |
| CHF | -0.21% | 0.09% | 0.00% | -0.30% | -0.16% | 0.27% | 0.24% |
แผนที่ความร้อนแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน สกุลเงินหลักจะถูกเลือกจากคอลัมน์ด้านซ้าย ในขณะที่สกุลเงินอ้างอิงจะถูกเลือกจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือก ดอลลาร์สหรัฐ จากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลื่อนไปตามเส้นแนวนอนไปยัง เยนญี่ปุ่น เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในกล่องจะแสดงถึง USD (สกุลเงินหลัก)/JPY (สกุลเงินรอง).
Fed: คำถามที่พบบ่อย
นโยบายการเงินในสหรัฐฯ ถูกกําหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีข้อบังคับสองประการ: เพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด พวกเขาก็จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทําให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทําให้สหรัฐฯ เป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนต่างชาติในการพักเงิน เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไปเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นให้เกิดการกู้ยืม ซึ่งจะกลายเป็นการสร้างแรงกดดันให้กับเงินดอลลาร์
ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จัดการประชุมนโยบาย 8 ครั้งต่อปี โดยคณะกรรมการกําหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน FOMC เข้าร่วมโดยมีเจ้าหน้าที่เฟดสิบสองคน - สมาชิกเจ็ดคนเป็นของคณะกรรมการ ผู้ว่าการประธานธนาคารกลางแห่งนิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางระดับภูมิภาคสี่ในสิบเอ็ดคนที่เหลือซึ่งดํารงตําแหน่งหนึ่งปีแบบหมุนเวียนกันไป
ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจใช้นโยบายที่ชื่อว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing (QE)) QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลของเงินเครดิตในระบบการเงินที่ติดขัดอย่างมาก เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่ได้มาตรฐานที่ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำมาก QE เป็นอาวุธทางเลือกของเฟดในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 QE เกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์มากขึ้นและใช้พวกเขาเพื่อซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน QE มักจะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การคุมเข้มเชิงปริมาณ (Quantitative Tightening (QT)) เป็นกระบวนการย้อนกลับของ QE ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นําเงินต้นคืนจากพันธบัตรที่ครบกําหนดเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติจะเป็นข่าวดีต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ
บทความแนะนำ
