ดอลลาร์สหรัฐยังคงปรับตัวขึ้นก่อนการประกาศ CPI
- ความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในตลาดแรงงานสหรัฐฯ กระตุ้นคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปี 2025 จะมีนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น
- นักลงทุนหมุนเวียนเข้าสู่เงินดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงดึงดูดเงินทุนจากทั่วโลก ดันดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ สู่จุดสูงสุดใหม่ในรอบวัฏจักรขาขึ้น
- ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดในเดือนนี้จะคงอัตราดอกเบี้ยในกรอบ 4.25%-4.50% เลื่อนการปรับลดอกเบี้ยดเพิ่มเติมเนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อยังคงอยู่
ในวันจันทร์ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของ USD เทียบกับตะกร้าสกุลเงินเกือบทุกสกุลเงินหลักของ G20 เห็นการเพิ่มขึ้นเป็นวันที่ห้าติดต่อกัน ตลาดกำลังปรับสมดุลรับนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในปี 2025 หลังจากรายงานการจ้างงานสหรัฐฯ ล่าสุด
DXY แตะระดับ 110.00 ชั่วคราวและพยายามสะสมกำลังที่ระดับสูงเหล่านี้ เนื่องจากเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้นจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ที่แข็งแกร่งเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา และเฟดมีท่าทีระมัดระวังในการผ่อนคลายนโยบายการเงิน อ้างอิงจากที่เห็นในบันทึกการประชุมเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
ปัจจัยขับเคลื่อนตลาดรายวัน: ดอลลาร์สหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากรายงาน NFP ที่แข็งแกร่ง
- ข้อมูลสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งและเจ้าหน้าที่เฟดที่มีท่าทีสนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวดยังคงผลักดันดอลลาร์สหรัฐฯ สู่จุดสูงสุดใหม่ในรอบวัฏจักรขาขึ้น โดยตัวเลข NFP เดือนธันวาคมที่แข็งแกร่งเน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นของตลาดแรงงาน
- การจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้น 256,000 ตำแหน่ง เกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 160,000 ตำแหน่ง ในขณะที่อัตราการว่างงานลดลงเหลือ 4.1% อัตราเงินเฟ้อค่าจ้างลดลงเล็กน้อยเหลือ 3.9% YoY
- Nowcast ของเฟดนิวยอร์กชี้ให้เห็นการเติบโตของ Q4 ที่ 2.4% SAAR เพิ่มขึ้นจาก 1.9% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ในขณะที่ประมาณการ Q1 เพิ่มขึ้นเป็น 2.7% จาก 2.2% โมเดล GDPNow ของเฟดแอตแลนตาที่ใช้ประเมินข้อมูลใน Q4 อยู่ใกล้ 2.7%
- เฟดเตรียมคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายระบุว่าความเร่งด่วนในการปรับลดเพิ่มเติมลดลง โดยอ้างถึงโมเมนตัมของตลาดแรงงานและการเติบโตที่ต่อเนื่องจนถึงปี 2025
- ดัชนีราคาผู้บริโภคจากเดือนธันวาคมมีกำหนดประกาศในสัปดาห์นี้ ข้อมูลที่ออกมาจะเป็นตัวกำหนดพลวัตของราคาตลาด รวมถึงการเก็งอัตราดอกเบี้ยของเฟด
แนวโน้มทางเทคนิคของ DXY: ดัชนีเข้าใกล้ 110.00 ส่งสัญญาณ overbought
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐได้พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 โดยทดสอบระดับ 110.00 ชั่วคราว อินดิเคเตอร์โมเมนตัมกำลังเข้าใกล้เขต overbought บ่งบอกถึงการหยุดชั่วคราวหรือการย่อตัวเล็กน้อยในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ตัวเลขแรงงานที่แข็งแกร่งและท่าทีแข็งกร้าวของเฟดยังคงเสริมแนวโน้มขาขึ้นของดอลลาร์สหรัฐ หากมีการปิดออเดอร์เพื่อทำกำไรเพิ่มขึ้น แนวรับอาจเกิดขึ้นรอบๆ โซน 108.50–109.00 ซึ่งจะเป็นแรงหนุนสำหรับแนวโน้มขาขึ้นที่กำลังเกิดขึ้นอยู่
Inflation FAQs
อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง
แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา
ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น
บทความแนะนำ
