Goldman Sachs ปิดสถานะ ETF ของ XRP และ SOL, 'วันสิ้นโลก' ของ Altcoins กำลังจะมาถึงหรือไม่?

Goldman Sachs ได้ทำการขายสินทรัพย์ในกองทุน ETF สินทรัพย์ดิจิทัลทางเลือก (Altcoin) รายการใดบ้าง?

TradingKey - ตามรายงานของธนาคารเพื่อการลงทุนสัญชาติอเมริกัน Goldman Sachs ( GS ) ที่ยื่นรายงาน 13F ประจำไตรมาสแรกต่อ ก.ล.ต. สหรัฐฯ พบว่าสถาบันดังกล่าวไม่ได้รายงานการถือครอง ETF ใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับ Ripple ( XRP) หรือ Solana ( SOL ) อย่างไรก็ตาม ในไตรมาสก่อนหน้า Goldman Sachs ยังคงถือครอง ETF ของ XRP และ SOL ที่ออกโดยสถาบันต่างๆ เช่น Bitwise, Franklin Templeton และ Grayscale คิดเป็นมูลค่ารวมประมาณ 154 ล้านดอลลาร์

ปัจจุบัน รายงานล่าสุดแสดงให้เห็นว่าไม่มีการถือครอง ETF ที่เชื่อมโยงกับ XRP หรือ SOL ซึ่งหมายความว่าสัดส่วนการถือครองได้ลดลงเหลือศูนย์ บ่งชี้ว่าสถาบันได้ปิดสถานะเหล่านี้ในช่วงไตรมาสแรก โดยในช่วงเวลาดังกล่าว ราคา XRP เคลื่อนไหวผันผวนระหว่าง 1.1 ถึง 2.4 ดอลลาร์ ลดลง 33%-69% จากระดับสูงสุดในปี 2025 ที่ 3.6 ดอลลาร์ ขณะที่ SOL มีราคาซื้อขายอยู่ที่ 70-150 ดอลลาร์ ลดลง 50%-76% จากระดับสูงสุดในปี 2025 ที่ 300 ดอลลาร์

กราฟราคา XRP, ที่มา: TradingView

เหตุใด Goldman Sachs จึงทำการชำระบัญชีกองทุน Altcoin ETF?

มีสาเหตุหลักสองประการที่ทำให้ Goldman Sachs เทขายการถือครองกองทุน ETF ของเหรียญ Altcoin เช่น XRP และ SOL จนหมดเกลี้ยง ได้แก่ กิจกรรมทางการตลาดที่ซบเซาและความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยในช่วงปลายปี 2025 หลังจากที่มีการจดทะเบียนกองทุน Spot XRP และ Solana ETF จำนวนมาก Goldman Sachs ได้ถือครองสถานะจำนวนมากในผลิตภัณฑ์เหล่านี้เพื่อเสริมสภาพคล่องให้กับลูกค้าสถาบัน ซึ่งถือเป็นกิจกรรมการดูแลสภาพคล่อง (Market-making) ตามปกติของโต๊ะซื้อขาย (Trading Desk) อย่างไรก็ตาม เมื่อความกระตือรือร้นของตลาดลดลงในไตรมาสแรกและความต้องการของลูกค้าได้รับการตอบสนองแล้ว โต๊ะซื้อขายจึงทำการ 'ล้างพอร์ต' (Zeroed out) สินค้าคงคลังตามกลไกปกติ

นอกจากนี้ ด้วยความตึงเครียดในอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นในปีนี้และความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกที่พุ่งสูงขึ้นถึงระดับสูงสุด ปฏิกิริยาหลักของสถาบันต่างๆ คือการลดสัดส่วน 'สินทรัพย์รอง' (Secondary assets) ที่มีค่าเบต้า (Beta) และความผันผวนสูงสุด Goldman Sachs จึงถูกบีบให้ต้องขาย XRP และ SOL เช่นกัน เพื่อถอยกลับไปถือครองกระแสเงินสดที่มีความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงที่แข็งแกร่งที่สุด

แม้ว่าการเทขายของ Goldman Sachs จะส่งผลกระทบต่อตลาด Altcoin แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าเหรียญ Altcoin จะมีมูลค่ากลายเป็นศูนย์หรือเผชิญกับสถานการณ์ 'วันสิ้นโลก' (End-of-days) เนื่องจากประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่าเหรียญ Altcoin ขนาดเล็กจำนวนมากมักจะมีมูลค่ากลายเป็นศูนย์ในช่วงตลาดหมี แต่สำหรับ SOL และ XRP นั้นถือเป็นสินทรัพย์ที่มีคุณภาพค่อนข้างสูง ซึ่งเหตุการณ์รุนแรงเช่นนี้มีโอกาสเกิดขึ้นได้ยากมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากการที่เหรียญเหล่านี้สามารถผ่านพ้นช่วงตลาดหมีในอดีตมาได้อย่างประสบความสำเร็จ

อัลต์คอยน์ (Altcoins) คืออะไร?

ในโลกของสกุลเงินดิจิทัล นิยามของ Altcoin นั้นชัดเจนและตรงไปตรงมา โดยหมายถึงสกุลเงินดิจิทัลทุกประเภทนอกเหนือจาก Bitcoin ในช่วงประมาณปี 2011 ได้มีเหรียญใหม่ ๆ เช่น Litecoin และ Dogecoin เกิดขึ้นในตลาดเป็นจำนวนมาก ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการคัดลอกรหัสโอเพนซอร์สของ Bitcoin มาโดยตรงและมีการปรับเปลี่ยนเพียงเล็กน้อยเท่านั้น ในขณะนั้นคำว่า "Altcoin" จึงถูกใช้เป็นชื่อเรียกเชิงเสียดสีสำหรับการกระทำดังกล่าว

อย่างไรก็ตาม ด้วยวิวัฒนาการของเทคโนโลยีบล็อกเชน โครงการสกุลเงินดิจิทัลจำนวนมากไม่ได้เป็นเพียงการ "คัดลอกและวาง" จาก Bitcoin อีกต่อไป โดยตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุดคือ Ethereum ( ETH) และ Solana ซึ่งมีสถาปัตยกรรมทางเทคนิคที่เป็นอิสระอย่างสมบูรณ์และมีระบบนิเวศของแอปพลิเคชันที่กว้างขวาง สิ่งนี้ได้ก้าวข้าม Bitcoin ไปในบางแง่มุม ส่งผลให้คำว่า "Altcoin" ไม่ได้มีความหมายเชิงเสียดสีดั้งเดิมแฝงอยู่อีกต่อไป