ราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับสำคัญที่ 4,500 ดอลลาร์, อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่เจ็ด, ราคาทองคำอาจร่วงลงสู่ระดับ 4,100 ดอลลาร์

TradingKey - เมื่อวันอังคาร (19 พ.ค.) ราคาทองคำ ( XAUUSD) ปิดที่ระดับ 4,481.89 ดอลลาร์ โดยราคาได้ยืนยันการร่วงลงต่ำกว่าระดับ 4,500 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวลดลงต่อไป ขณะที่ในวันพุธ ราคาทองคำยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องจากวันก่อนหน้า โดยลงไปแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 4,460 ดอลลาร์

แรงกดดันด้านเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้น ราคาทองคำเผชิญแรงกดดันอย่างหนัก

ในเชิงปัจจัยพื้นฐาน แรงกดดันที่ส่งผลโดยตรงที่สุดต่อการปรับฐานของราคาทองคำในปัจจุบันมาจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ยังคงอยู่ต่อเนื่อง ซึ่งส่งผลให้ความคาดหวังเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลดน้อยลงอย่างมาก ภายหลังจากที่มีการเปิดเผยตัวเลข CPI และ PPI เดือนเมษายนที่สูงกว่าคาด ตลาดเริ่มกังวลว่าเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานจะส่งผลให้เฟดคงจุดยืนที่เข้มงวดมากขึ้น (hawkish) โดยมีความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้นตามลำดับ เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นจึงเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ ซึ่งเป็นเหตุผลพื้นฐานที่ทำให้ราคาทองคำถูกกดดันอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา

ขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนในความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้ผลักดันให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น ส่งผลให้การคาดการณ์เงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงร้อนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยทรัมป์ระบุเมื่อวันอังคารว่าสหรัฐฯ อาจจำเป็นต้องโจมตีอิหร่านอีกครั้ง และกล่าวว่าครั้งหนึ่งเขาเคยเกือบจะอนุมัติปฏิบัติการทางทหารภายในเวลาเพียงหนึ่งชั่วโมง แต่เลือกที่จะเลื่อนออกไปเพื่อให้เวลาสำหรับการเจรจา นอกจากนี้ เขายังบอกเป็นนัยว่าหากการเจรจาไม่มีความคืบหน้า อาจเกิดการโจมตีครั้งใหม่ภายในไม่กี่วันข้างหน้า

นอกจากนี้ การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลได้สร้างแรงกดดันขาลงต่อทองคำเพิ่มเติม กราฟตลาดแสดงให้เห็นว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐมีการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องหลังจากทดสอบระดับแนวรับที่ 97.50 และปัจจุบันเคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับ 99.30 ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นติดต่อกัน 7 วันทำการ โดยเดินหน้าทำสถิติสูงสุดใหม่ของปีอย่างต่อเนื่อง และปัจจุบันยังคงทรงตัวอยู่ในระดับสูงใกล้ 4.67%

ระดับแนวรับสำคัญที่ 4,500 ดอลลาร์ถูกทะลุผ่าน เปิดโอกาสให้ราคาทองคำมีแนวโน้มปรับตัวลดลงต่อเนื่อง

กราฟราคาทองคำรายวัน ที่มา: TradingView

จากกราฟรายวัน โครงสร้างแท่งเทียนของทองคำได้ก่อตัวเป็นรูปแบบ Head and Shoulders Top อย่างชัดเจน ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงในระยะสั้น ขณะเดียวกัน ราคาทองคำปิดที่ระดับ 4,481.89 ดอลลาร์เมื่อวันอังคาร ยืนยันการหลุดแนวรับสำคัญที่ระดับ 4,500 ดอลลาร์ ซึ่งช่วยเสริมโมเมนตัมขาลงและชี้ให้เห็นว่าราคาทองคำอาจปรับตัวลดลงต่อเนื่องในระยะสั้น

ในส่วนของตัวชี้วัดทางเทคนิค ระบบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แสดงให้เห็นว่าเส้นค่าเฉลี่ย 10, 20, 30 และ 60 วันต่างปรับตัวลดลง ซึ่งส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่เป็นขาลง นอกจากนี้ เส้นค่าเฉลี่ย 10 วันยังได้ตัดลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 20 และ 30 วัน เกิดเป็นรูปแบบ Death Cross ซึ่งช่วยหนุนโมเมนตัมขาลงในระยะสั้นอย่างมีนัยสำคัญ

ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ปัจจุบันอยู่ใกล้ระดับ 36 และเนื่องจากทองคำยังไม่เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป (Overbought) จึงบ่งชี้ว่าราคายังมีโอกาสปรับตัวลดลงได้อีก

ปัจจุบัน เนื่องจากการที่ทองคำยืนยันการหลุดแนวรับที่ระดับ 4,500 ดอลลาร์ เส้นทางขาลงสู่แนวรับสำคัญที่ระดับ 4,360 ดอลลาร์จึงเปิดกว้างขึ้น หากราคาทองคำยังคงปรับตัวลดลงและหลุดแนวรับ 4,360 ดอลลาร์อย่างชัดเจน ราคาอาจปรับตัวลดลงไปทดสอบแนวรับที่ระดับ 4,100 ดอลลาร์