Cathie Wood และ Duan Yongping ต่างให้ความสนใจ Circle, ทำไมยักษ์ใหญ่ด้าน Stablecoin รายนี้จึงถูกกว้านซื้อ?

มหาเศรษฐีชั้นนำชาวจีนและสหรัฐฯ เร่งกว้านซื้อ Circle อย่างหนัก

TradingKey - ตามรายงาน 13F ที่ยื่นต่อ SEC สำหรับไตรมาสแรกของปี 2026 พบว่า ARK Invest ภายใต้การนำของ "เจ้าแม่หุ้นเทคโนโลยี" อย่าง Cathie Wood ได้เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นใน Circle ( CRCL) จำนวนเกือบ 370,000 หุ้น ส่งผลให้การถือครองหุ้นทั้งหมดพุ่งขึ้นเป็นประมาณ 4.5 ล้านหุ้น โดยมีมูลค่าตลาดสูงกว่า 400 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ ARK Venture Fund ได้เปิดเผยอย่างเป็นทางการตั้งแต่ช่วงต้นเดือนพฤษภาคม 2024 ว่าได้รวม Circle เข้าไว้ในพอร์ตการลงทุน ซึ่งตลาดมองว่าเป็นการเดิมพันกับบริษัทก่อนการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) อย่างชัดเจน และนับตั้งแต่ Circle เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อย่างเป็นทางการ Wood ก็ได้เพิ่มสัดส่วนการถือครองหุ้นในบริษัทอย่างต่อเนื่อง

ในขณะที่ Wood มีการเข้าซื้อหุ้น Circle มาอย่างยาวนาน แต่ ต้วน หยงผิง (Duan Yongping) ซึ่งได้รับฉายาว่า "บัฟเฟตต์แห่งตะวันออก" เพิ่งจะเข้าซื้อหุ้นของบริษัทเป็นครั้งแรกในปีนี้ โดยข้อมูลจากรายงาน 13F ที่ยื่นต่อ SEC โดยบัญชีการลงทุน H&H International Investment ซึ่งบริหารงานในสหรัฐฯ ระบุว่าเขาได้เข้าซื้อหุ้น Circle จำนวน 200,000 หุ้นในไตรมาสแรก คิดเป็นมูลค่ากว่า 19 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ เป็นที่น่าสังเกตว่าต้วนนั้นมีสไตล์เป็นนักลงทุนเน้นคุณค่า (Value Investor) เช่นเดียวกับบัฟเฟตต์และมังเกอร์ ซึ่งก่อนหน้านี้เคยมองว่าสกุลเงินดิจิทัลขาดมูลค่าที่แท้จริงและมีท่าทีที่รักษาระยะห่างจากสินทรัพย์ดังกล่าวมาโดยตลอด

เหตุใด แคธี วูด และ ต้วน หยงผิง จึงมีมุมมองเชิงบวกต่อ Circle

Cathie Wood และ Duan Yongping สองยักษ์ใหญ่ด้านการลงทุนที่มีสไตล์แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง ต่างหันมาให้ความสนใจใน Circle ซึ่งเป็นกรณีที่เกิดขึ้นได้ยาก เนื่องจากบริษัทมีตรรกะการลงทุนที่ดึงดูดใจพวกเขาทั้งคู่

โมเดลธุรกิจที่เป็น "เครื่องพิมพ์เงิน" ระดับชั้นนำ

สำหรับ Duan Yongping ปัจจัยที่สำคัญที่สุดในการลงทุนคือ "โมเดลธุรกิจ" และ "คูเมืองทางธุรกิจ" โดยตรรกะการทำกำไรของ Circle ถือเป็นหนึ่งในโมเดลที่สร้างรายได้มหาศาลที่สุดในประวัติศาสตร์การเงิน ซึ่งสอดคล้องกับเกณฑ์การลงทุนของเขาอย่างสมบูรณ์แบบ

ตรรกะของการออก USDC ของ Circle คือ ทุกๆ 1 ดอลลาร์ที่ผู้ใช้ฝากเงินสดเข้ามา Circle จะออก 1 USDC ซึ่งหมายความว่า Circle ถือครองทุนสำรองดอลลาร์สหรัฐจำนวนมหาศาล โดย Circle จะนำทุนสำรองเหล่านี้ไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นหรือฝากธนาคาร เพื่อรับผลตอบแทนหรือดอกเบี้ยเงินฝาก 4% ถึง 5% อย่างไรก็ตาม ผู้ใช้ USDC กลับไม่ได้รับดอกเบี้ยใดๆ โมเดลนี้จึงเปรียบเสมือนการนำ "เงินกู้ที่ไม่มีดอกเบี้ย" มูลค่าหลายหมื่นล้านดอลลาร์มาทำกำไรจากส่วนต่าง ซึ่งตรงกับนิยามของ "โมเดลธุรกิจคุณภาพสูง" ของ Duan Yongping อย่างสมบูรณ์แบบ

การปฏิบัติตามกฎระเบียบคือหัวใจสำคัญ

เมื่อการกำกับดูแลสินทรัพย์คริปโทฯ ทั่วโลกเข้มงวดขึ้นในปี 2026 กลยุทธ์ "เน้นปฏิบัติตามกฎระเบียบ" ของ Circle ได้เข้าสู่ช่วงเก็บเกี่ยวผลประโยชน์ และเป็นตัวเร่งสำคัญที่นำไปสู่การไหลเข้าของเงินทุนมหาศาลจาก Cathie Wood โดยทั้งกฎระเบียบ Markets in Crypto-Assets (MiCA) ของยุโรป และกฎหมาย CLARITY Act ของสหรัฐฯ ต่างกำหนดข้อบังคับต่อ Stablecoin ซึ่ง USDC ที่ยึดมั่นในการปฏิบัติตามกฎระเบียบมาอย่างยาวนาน ได้กลายเป็นผู้ได้รับประโยชน์สูงสุด และกำลังรุกคืบแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาดจากคู่แข่งอย่าง Tether (USDT) อย่างหนัก

Circle คืออะไรกันแน่?

Circle เป็นบริษัทเทคโนโลยีทางการเงินดิจิทัลระดับโลกที่มีสำนักงานใหญ่ในสหรัฐฯ และเป็นผู้ออกเหรียญ USDC (USD Coin) อย่างเป็นทางการ ซึ่งปัจจุบันเป็นเหรียญ Stablecoin ที่มีมูลค่าตลาดสูงสุดเป็นอันดับสองของโลก โดยตามข้อมูลจาก CoinMarketCap ระบุว่า ณ วันที่ 20 พฤษภาคม USDC มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดอยู่ที่ 7.68 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็นสัดส่วน 3% ของตลาด Stablecoin ทั้งหมด โดยเป็นรองเพียงแค่ USDT เท่านั้น

ในเดือนพฤษภาคม 2569 Circle ได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) อย่างเป็นทางการ โดยเปิดการซื้อขายวันแรกที่ระดับ 69 ดอลลาร์ ก่อนที่ราคาหุ้นจะพุ่งทะยานขึ้นไปแตะระดับสูงสุดเกือบ 300 ดอลลาร์ และต่อมาได้ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 50 ดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์