เอเชีย FX: อินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ และอินเดียเผชิญแรงกดดัน – BNY

บ็อบ ซาเวจ จาก BNY เน้นย้ำถึงความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในสินทรัพย์เอเชียเกิดใหม่ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น และแรงกระแทกจากราคาน้ำมัน ส่งผลกระทบต่ออินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ และอินเดีย ค่าเงินรูเปียห์อินโดนีเซีย (IDR) แตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ท่ามกลางการลดอันดับเครดิตและการถูกถอดออกจากดัชนี ในขณะที่พันธบัตรตลาดเกิดใหม่เผชิญกับเงินเฟ้อและต้นทุนการระดมทุนที่เพิ่มขึ้น ผู้กำหนดนโยบายตอบสนองด้วยการแทรกแซงค่าเงินและสนับสนุนพันธบัตร แต่ความเปราะบางยังคงอยู่ในระดับสูง

รูเปียห์ต่ำสุดเป็นประวัติการณ์และความตึงเครียดในตลาดเกิดใหม่โดยรวม

“อินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ และอินเดียกำลังเผชิญกับความเปราะบางทางการเงินที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากการขายพันธบัตรทั่วโลกและแรงกระแทกจากสงครามอิหร่านที่ส่งผลต่อตลาดน้ำมัน ทำให้แรงกดดันต่อเศรษฐกิจเอเชียเกิดใหม่ที่เปราะบางอยู่แล้วทวีความรุนแรงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นและดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นเป็นตัวเร่งให้เกิดการไหลออกของเงินทุน ทำให้ค่าเงินในภูมิภาคอ่อนค่าลงและเพิ่มแรงกดดันต่อธนาคารกลางในการเข้มงวดนโยบายการเงิน แม้ว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงก็ตาม”

“ค่าเงินรูเปียห์อินโดนีเซีย (IDR) แตะระดับต่ำสุดใหม่ ซึ่งจะเป็นบททดสอบสำหรับธนาคารกลางอินโดนีเซีย (BI) ในวันพรุ่งนี้: หุ้นปรับตัวลดลงอีกครั้ง ขณะที่พันธบัตรอายุ 10 ปีทรงตัวอยู่ใกล้ 6.76% ทั้ง Moody’s และ Fitch ได้ลดอันดับเครดิตพันธบัตรอินโดนีเซีย พร้อมเตือนเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายรัฐบาลใหม่ IDR สูญเสียมูลค่าไป 14% นับตั้งแต่ประธานาธิบดีปราโบโว ซูเบียนโต เข้ารับตำแหน่งในเดือนตุลาคม 2024”

“MSCI ได้ถอดบริษัทอินโดนีเซีย 6 แห่งออกจากดัชนีหลัก และถอดอีก 13 แห่งออกจากดัชนีหุ้นขนาดเล็ก การเมืองมีความสำคัญมากกว่าทรัพยากรธรรมชาติในบางประเทศ”

“ฟิลิปปินส์ได้ยกเลิกการขายพันธบัตรอายุ 7 ปี เนื่องจากนักลงทุนต้องการอัตราผลตอบแทนสูงถึง 8.125% ผู้จัดการคลังชารอน อัลมันซา กล่าวว่า รัฐบาลปฏิเสธคำเสนอทั้งหมดเพราะ ‘อัตราดอกเบี้ยสูงเกินไป’ โดยมีคำเสนอซื้อพันธบัตรมูลค่า 37 พันล้านเปโซ เทียบกับการขายที่ตั้งไว้ 30 พันล้านเปโซ”

“ซึ่งแตกต่างจากอินเดียที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลง 3 จุดฐานมาอยู่ที่ 7.10% โดยเป็นการปรับลดบางส่วนจากการเพิ่มขึ้น 7 จุดฐานเมื่อวานนี้ รัฐ