ทองคำย่อตัวรักษาระดับการปรับตัวขึ้น ขณะที่นักลงทุนเตรียมรับมือการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟด

• ทองคำฟื้นตัว เนื่องจากเทรดเดอร์ลดออเดอร์ขาลงก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ
• ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023
• XAU/USD เคลื่อนไหวในโครงสร้างทางเทคนิคที่เป็นกลาง มีเส้น SMA 50 วันและ 100 วันเป็นแนวรับ ขณะที่เส้น SMA 200 วันชะลอขาขึ้น

ทองคำ (XAUUSD) เคลื่อนไหวไซด์เวย์หลังปรับตัวขึ้นในวันพุธ หลังจากดีดตัวขึ้นในช่วงเวลาการซื้อขายของเอเชีย โดยได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ปรับตัวลดลงเล็กน้อย โลหะมีค่ากำลังดิ้นรนเพื่อสานต่อการปรับตัวขึ้นระหว่างวัน เนื่องจากเทรดเดอร์หลีกเลี่ยงการเปิดสถานะเชิงรุกก่อนการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่ายังคอยจำกัดการปรับตัวขึ้นด้วย ในขณะที่เขียนข่าวนี้ XAUUSD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,350 เพิ่มขึ้น 1.30% ในวันนี้

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ที่ประมาณ 99.70 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน อยู่ที่ประมาณ 4.96% หลังจากแตะ 5.04% ในวันอังคาร ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ราคาน้ำมัน West Texas Intermediate (WTI) ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $97.50 ลดลง 3.30% ณ เวลาที่รายงาน

ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะประกาศผลการตัดสินใจในเวลา 01:00 น. ตามด้วยการแถลงของเควิน วอร์ช ประธานเฟด ในเวลา 01:30 น. ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิกพอยต์ ส่งผลให้กรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดอยู่ที่ 3.75%-4.00% หากเกิดขึ้นจริง นี่จะเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของเฟดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้สะท้อนถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจากภาวะช็อกจากราคาพลังงานอันเกิดจากสงครามในตะวันออกกลาง ขณะที่สหรัฐฯ และอิหร่านยังคงห่างไกลจากการบรรลุข้อตกลง และราคาน้ำมันยังทรงตัวอยู่ในระดับสูง ภารกิจของเฟดในการนำเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายที่ 2% จึงกลายเป็นเรื่องที่ยากลำบากมากขึ้น

ขณะเดียวกัน ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ดูเหมือนจะมีเสถียรภาพหลังจากรายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคมออกมาแข็งแกร่ง ทำให้ผู้กำหนดนโยบายมีพื้นที่มากขึ้นในการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้น มุมมองดังกล่าวได้รับการตอกย้ำจากข้อมูลยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ ในวันพุธ ยอดขายเพิ่มขึ้น 1.2% MoM ในเดือนสิงหาคม สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.8% และฟื้นตัวจากการลดลง 0.5% ในเดือนกรกฎาคม

นักกลยุทธ์จาก ING คาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามที่พวกเขาเรียกว่า "การปรับขึ้น 25 จุดเบสิกพอยต์ตามที่ตลาดส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้" "สู่ระดับ 4.0% ในวันนี้" โดยระบุว่า "ตลาดกำลังสะท้อนการปรับขึ้น 23 จุดเบสิกพอยต์สำหรับวันนี้ 52 จุดเบสิกพอยต์ภายในสิ้นปี และ 89 จุดเบสิกพอยต์ภายในเดือนมิถุนายน" พวกเขาเตือนว่า "การคงอัตราดอกเบี้ยโดยไม่คาดคิดมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบอย่างหนักต่อดอลลาร์ ทั้งจากการปรับลดการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นลงในทิศทางผ่อนคลาย และจากแรงเทขายที่มีแนวโน้มเกิดขึ้นในตลาดพันธบัตรระยะยาว"

ในมุมมองของพวกเขา ความเสี่ยงนี้ "ยังสนับสนุนการส่งสัญญาณแบบเข้มงวด" เนื่องจาก "การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบผ่อนคลายอาจไม่เพียงพอที่จะสื่อถึงวินัยด้านนโยบายการเงินที่นักลงทุนในตลาดพันธบัตรต้องการในขณะนี้ โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาจากการคุมเข้มนโยบายการเงินจำนวนมากที่ตลาดสวอปได้สะท้อนไว้แล้ว"

ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นมักส่งผลลบต่อทองคำ เนื่องจากเพิ่มความน่าดึงดูดของสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย เช่น พันธบัตรรัฐบาล อย่างไรก็ตาม เมื่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิกพอยต์ถูกสะท้อนในราคาเกือบทั้งหมดแล้ว ปฏิกิริยาของโลหะมีค่าน่าจะขึ้นอยู่กับรายงานประมาณการเศรษฐกิจฉบับปรับปรุง ซึ่งรวมถึง Dot Plot มากกว่า รวมถึงถ้อยแถลงของวอร์ชหลังการประชุม

สัญญาณจาก Fed ที่เข้มงวดนโยบายการเงิน (hawkish) ซึ่งชี้ว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก อาจกดดันราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม หาก Fed หลีกเลี่ยงการให้คำมั่นว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง โลหะมีค่าอาจต่อยอดการฟื้นตัวได้

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: SMA 200 วันยังคงเป็นแนวต้านสำคัญสำหรับฝั่งขาขึ้นของ XAU/USD

ในกราฟรายวัน XAU/USD เคลื่อนไหวอยู่ในช่วงกลาง โดยยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วันและเส้น SMA 100 วัน แต่ยังคงถูกจำกัดขาขึ้นไว้อย่างชัดเจนที่ต่ำกว่าเส้น SMA 200 วันบริเวณ $4,540 การเรียงตัวดังกล่าวบ่งชี้ถึงแนวโน้มเป็นกลางถึงถูกจำกัดขาขึ้น โดยราคายังได้รับแรงหนุนจากค่าเฉลี่ยระยะกลาง แต่ยังคงอยู่ต่ำกว่าตัวชี้วัดแนวโน้มขาลงในภาพใหญ่ ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 48 ย้ำภาพโมเมนตัมที่ทรงตัว ขณะที่ฮิสโตแกรม Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในแดนลบ ซึ่งบ่งชี้ว่าการพยายามปรับตัวขึ้นอาจเผชิญความยากลำบาก ตราบใดที่เส้น SMA 200 วันยังอยู่ด้านบน

ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้น SMA 100 วันบริเวณ $4,326 ตามมาด้วยเส้น SMA 50 วันใกล้ $4,280 โดยคาดว่าจะมีแรงซื้อที่แข็งแกร่งขึ้นที่ระดับแนวราบ $4,150 และจากนั้นที่ $4,000 หากแรงกดดันจากการขายเร่งตัวขึ้น

ในด้านขาขึ้น แนวต้านสำคัญแรกอยู่ที่เส้น SMA 200 วันบริเวณ $4,540 และการทะลุเหนือแนวต้านนี้จะเปิดทางให้ทดสอบแนวต้านสำคัญถัดไปที่โซนแนวต้านแนวราบใกล้ $4,700

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)