ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นแม้ดอลลาร์สหรัฐทรงตัว ท่ามกลางความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยังอยู่
- ดอลลาร์สหรัฐที่พุ่งขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่แตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ อาจเพิ่มโมเมนตัมขาขึ้นให้กับ USD/CHF
- ฟรังก์สวิสมีแนวโน้มอ่อนค่า เนื่องจากนักเศรษฐศาสตร์คาดว่า SNB จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0%
- อัตราเงินเฟ้อในเดือนกันยายนแตะ 1.0% ซึ่งอยู่ที่กึ่งกลางของกรอบเป้าหมาย SNB และช่วยลดแรงกดดันในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ในช่วงตลาดเอเชียวันพฤหัสบดี USD/CHF หยุดขาขึ้นติดต่อกันสามวัน วิ่งอยู่ใกล้ 0.8330 อย่างไรก็ตาม ขาลงของคู่นี้อาจมีไม่มาก เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ได้รับแรงหนุนอย่างแข็งแกร่งจากจุดยืนด้านนโยบายการเงินที่เข้มงวดของคณะกรรมการนโยบายการเงินสหรัฐฯ (FOMC) ท่ามกลางความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยังไม่จบ
รายงานการประชุมเดือนกันยายนของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) เปิดเผยว่า ผู้กำหนดนโยบายทั้ง 19 คนให้การสนับสนุนอย่างเป็นเอกฉันท์ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เสียงส่วนใหญ่ระบุว่า การปรับขึ้นอีกครั้งภายในสิ้นปีน่าจะเหมาะสม แม้ตลาดจะคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม แต่เครื่องมือ FedWatch ของ CME แสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์ยังคงประเมินโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้ที่ 78.3%
ปัจจัยที่ช่วยหนุนดอลลาร์เพิ่มเติมคือ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ฟื้นตัวกลับเข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ซึ่งไม่เคยเห็นนับตั้งแต่ปี 2002 พันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีและ 30 วิ่งอยู่ที่ประมาณ 5.31% และ 5.70% ตามลำดับ ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตาความเห็นที่กำลังจะมีขึ้นจากเจ้าหน้าที่ Fed คนสำคัญ ซึ่งจะมี Christopher Waller และ Alberto Musalem เพื่อทราบข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ย
ขณะเดียวกัน คู่ USD/CHF อาจปรับตัวขึ้นต่อ เนื่องจากฟรังก์สวิสกำลังเผชิญกับปัจจัยกดดันด้านนโยบายการเงิน โดยทั่วไปนักเศรษฐศาสตร์คาดว่า ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ในช่วงหลายปีข้างหน้า แม้ตลาดเงินจะพยายามคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากถึงสามครั้งในปีหน้า
แม้อัตราเงินเฟ้อของสวิสเร่งตัวขึ้นสู่ 1.0% ในเดือนกันยายน เนื่องจากต้นทุนพลังงานที่อยู่ในระดับสูง และแตะกึ่งกลางของกรอบเป้าหมาย SNB แต่อัตราดังกล่าวยังคงอยู่ภายในเกณฑ์เสถียรภาพด้านราคาของธนาคารกลางอย่างชัดเจน ส่งผลให้ผู้กำหนดนโยบายไม่มีแรงกดดันเร่งด่วนมากนักในการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น
Swiss Franc: คำถามที่พบบ่อย
ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสวิตเซอร์แลนด์ เป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดทั่วโลก โดยมีปริมาณเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิสอย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้จะถูกกำหนดโดยความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้าง สุขภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการโดยธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ท่ามกลางปัจจัยอื่น ๆ ด้วย ในระหว่างปี 2554 ถึง 2558 ฟรังก์สวิสถูกตรึงไว้กับสกุลเงินยูโร (EUR) แต่การตรึงราคาได้ถูกยกเลิกไปอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของเงินฟรังก์เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาด แม้ว่าการตรึงราคาดังกล่าวจะไม่มีผลบังคับใช้อีกแล้ว แต่มูลค่าของ CHF มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์อย่างมากกับสกุลเงินยูโร เนื่องจากการพึ่งพาเศรษฐกิจของสวิสในยูโรโซนในฐานะประเทศเพื่อนบ้านในระดับสูง
ฟรังก์สวิส (CHF) ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักจะซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียด นี่เป็นเพราะสถานะที่รับรู้กันต่อสวิตเซอร์แลนด์ของโลก: คือมีเศรษฐกิจที่มั่นคง ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางขนาดใหญ่ และจุดยืนทางการเมืองที่มีมายาวนานต่อความเป็นกลางในความขัดแย้งระดับโลก ทำให้สกุลเงินของประเทศสวิสเซอร์แลนด์เป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหนีจากความเสี่ยง ช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีแนวโน้มที่จะทำให้มูลค่าของ CHF แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า
ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะประชุมปีละสี่ครั้ง – ทุกๆ ไตรมาส ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลัก ๆ อื่น ๆ – เพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ทางธนาคารตั้งเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อต่อปีไว้น้อยกว่า 2% เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายหรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเติบโตของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะส่งผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ทำให้ประเทศสวิสเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนมากขึ้น ในทางตรงกันข้ามอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะทำให้ CHF อ่อนค่าลง
การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในสวิตเซอร์แลนด์เป็นกุญแจสำคัญในการประเมินสถานะเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อการประเมินค่าของฟรังก์สวิส (CHF) เศรษฐกิจของสวิสมีเสถียรภาพในวงกว้าง แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ บัญชีกระแสรายวัน หรือทุนสำรองสกุลเงินของธนาคารกลาง มีศักยภาพที่จะกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในสกุลเงิน CHF โดยทั่วไปแล้ว การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำและความเชื่อมั่นสูงเป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกันหากข้อมูลทางเศรษฐกิจชี้ไปที่โมเมนตัมที่อ่อนตัวลง CHF ก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง
เนื่องจากเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์จึงต้องพึ่งพาความแข็งแรงของประเทศเพื่อนบ้านในยูโรโซนอย่างมาก สหภาพยุโรปที่กว้างขึ้นเป็นหุ้นส่วนทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพของเศรษฐกิจระดับมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้สำหรับฟรังก์สวิส (CHF) ด้วยการพึ่งพากันดังกล่าว บางแบบจำลองแนะนำว่าความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าของเงินยูโร (EUR) และ CHF นั้นมีถึงมากกว่า 90% หรือใกล้เคียงกับการขึ้นอยู่ต่อกันอย่างสมูบรณ์
บทความแนะนำ
