ดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าขึ้นขณะที่บรรยากาศเปิดรับความเสี่ยงกดดันดอลลาร์สหรัฐ

• USDCAD ร่วงลงขณะที่ดอลลาร์สหรัฐเผชิญแรงกดดันท่ามกลางความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง หลังทรัมป์รายงานว่าการเจรจากับอิหร่านเป็นไปอย่าง "สร้างสรรค์" และระงับการโจมตีก่อนการเลือกตั้ง
• ดอลลาร์แคนาดาที่มีมูลค่าเชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์อาจเผชิญแรงกดดันท่ามกลางราคาน้ำมันที่ลดลงหลังถ้อยแถลงของทรัมป์
• รายงานที่รั่วไหลออกมาระบุว่า สหรัฐฯ ได้เตรียมแผนโจมตีเป็นเวลา 3 วัน โดยมีเป้าหมายเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางทหารและพลังงานของอิหร่าน

USDCAD ปรับตัวลดลงต่อเนื่องเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.4210 ในช่วงตลาดเอเชียวันศุกร์ ทั้งคู่ปรับตัวลดลงเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) สูญเสียความต้องการในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ กล่าวบนโซเชียลมีเดียว่า สหรัฐฯ กำลังอยู่ระหว่างการ "หารืออย่างสร้างสรรค์" กับอิหร่าน และจะละเว้นการโจมตีประเทศดังกล่าวก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม

ข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่า ขณะนี้ตลาดเชื่อว่ามีโอกาสเกือบ 17.7% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในการประชุมนโยบายช่วงปลายเดือนนี้ ลดลงจาก 38% เมื่อสัปดาห์ก่อน ตลาดกำลังเชื่อว่ามีโอกาส 83% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคม

มูซาเลมแห่งเฟดชี้ถึงความจำเป็นในการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม ขณะที่อุปสงค์ที่แข็งแกร่งทำให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง

มูซาเลมแห่งเฟดส่งสัญญาณที่เข้มงวดนโยบายการเงินมากกว่าปกติเล็กน้อย โดยได้คะแนน 7.3/10 จาก FXS Speechtracker ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7.2/10 เล็กน้อย สะท้อนถึงความต่อเนื่องมากกว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในน้ำเสียง การเน้นย้ำว่า "จำเป็นต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น" เพื่อให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่ระดับ 2% ได้อย่างรวดเร็ว ประกอบกับความคิดเห็นที่ว่าเศรษฐกิจ "ค่อนข้างแข็งแกร่ง" และตลาดแรงงาน "สมดุลและมีเสถียรภาพ" ช่วยตอกย้ำมุมมองเรื่องเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยอุปสงค์อย่างต่อเนื่องและแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่จะอยู่ในระดับสูงนานขึ้น แม้มูซาเลมจะเน้นย้ำว่าเขาจะเข้าร่วมการประชุมต่าง ๆ ด้วยใจที่เปิดกว้างก็ตาม ความเห็นของมูซาเลมเกี่ยวกับการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ความต้องการเงินทุนที่แข็งแกร่ง และแนวทางการคลังที่ไม่ยั่งยืน บ่งชี้ถึงแรงกดดันเชิงโครงสร้างที่ทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ซึ่งสนับสนุนมุมมองที่ว่า ดอลลาร์ยังคงได้รับแรงหนุนจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงในระดับสูงและความคาดหวังเงินเฟ้อที่ยึดเหนี่ยวอยู่

ดัชนีความเชื่อมั่นเฟดของ FXS ลดลง 0.25 จุด สู่ระดับ 138.33 บ่งชี้ถึงการย่อตัวเล็กน้อยของมุมมองที่ว่าเฟดจะใช้นโยบายเข้มงวด แม้สุนทรพจน์ดังกล่าวจะยังคงเน้นย้ำถึงแนวโน้มการคุมเข้มที่แข็งแกร่งก็ตาม เมื่อดัชนีอยู่เหนือเส้นกลางที่ระดับ 100 อย่างชัดเจน เฟดยังคงอยู่ในเขตที่มีแนวโน้มใช้นโยบายเข้มงวด แม้จะปรับตัวลดลงเล็กน้อย ซึ่งสอดคล้องกับการเรียกร้องของมูซาเลมให้ใช้นโยบายเข้มงวดเพิ่มเติม และช่วยอธิบายว่าเหตุใดดอลลาร์และความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยในวงกว้างจึงยังคงได้รับแรงหนุนภายใต้กรอบการวิเคราะห์ของ FXS Speechtracker

วอลเลอร์ส่งสัญญาณเฟดอาจปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก แต่ชี้จังหวะเวลาที่ยืดหยุ่น หนุนขาขึ้นของดอลลาร์

วอลเลอร์จากเฟดส่งสัญญาณที่เข้มงวดด้านนโยบายอย่างชัดเจน โดยได้คะแนน FXS Speechtracker ที่ 8/10 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7.2/10 การยืนกรานว่า "จำเป็นต้องปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก" ขณะเดียวกันก็ยอมรับว่าไม่จำเป็นต้องเกิดขึ้นในการประชุมติดต่อกัน สะท้อนถึงแนวโน้มที่จะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นต่อไป แต่ยังคงมีความยืดหยุ่นในเชิงกลยุทธ์ ซึ่งตอกย้ำมุมมองว่านโยบายการเงินจะยังคงอยู่ในระดับเข้มงวดเป็นเวลานานขึ้น การเน้นย้ำถึงปัจจัยขับเคลื่อนเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ รวมถึงการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI และภาวะช็อกด้านพลังงานที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับตลาดแรงงานที่ "แข็งแกร่งและมีเสถียรภาพ" และการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ชี้ให้เห็นว่าเฟดมีความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านราคาที่ฝังรากลึกมากกว่าความเสี่ยงด้านกิจกรรมทางเศรษฐกิจในระยะใกล้

ดัชนีความเชื่อมั่นเฟดของ FXS เพิ่มขึ้น 0.42 จุด สู่ระดับ 138.34 ซึ่งอยู่ในเขตเข้มงวดด้านนโยบายอย่างชัดเจน และสอดคล้องกับคะแนน FXS Speechtracker ที่อยู่ในระดับสูง การเคลื่อนไหวนี้ส่งสัญญาณว่าตลาดควรกำหนดราคาให้สอดคล้องกับแนวทางของเฟดที่คงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานาน ซึ่งโดยทั่วไปแล้วเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินคู่แข่งที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่า

อย่างไรก็ตาม ขาลงของคู่ USDCAD อาจถูกจำกัด เนื่องจากดอลลาร์แคนาดาที่มีมูลค่าเชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ (CAD) อาจเผชิญความท้าทายเช่นกัน ท่ามกลางราคาน้ำมันที่ลดลงหลังถ้อยแถลงของทรัมป์ แม้ประธานาธิบดีทรัมป์จะยืนยันว่าในขณะนี้มีน้ำมันดิบในปริมาณสูงเป็นประวัติการณ์กำลังผ่านช่องแคบฮอร์มุซ แต่เขาเน้นย้ำว่าการปิดล้อมทางทะเลของสหรัฐฯ ต่อท่าเรืออิหร่านจะยังคงดำเนินการอย่างเต็มรูปแบบ

นักวิเคราะห์จาก Scotiabank สังเกตว่าการเคลื่อนไหวล่าสุดของดอลลาร์แคนาดาชี้ไปที่ช่วงของการปรับฐาน โดยระบุว่า "การเคลื่อนไหวของราคา CAD เมื่อไม่นานมานี้บ่งชี้ถึงการปรับฐานและการประเมินเส้นทางระยะใกล้ใหม่ หลังจากการอ่อนค่าลงอย่างน่าทึ่งนับตั้งแต่ช่วงต้นเดือนกันยายน" พวกเขามองว่าตลาดกำลังใช้ช่วงหยุดพักนี้เพื่อประเมินทิศทางของ USDCAD อีกครั้ง หลังจาก Loonie อ่อนค่าลงอย่างรุนแรงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา