EUR/CHF ปรับตัวลดลงเมื่อฟรังก์แข็งค่าขึ้นหลังจากที่ SNB คงอัตราดอกเบี้ยที่ 0%
- EUR/CHF ปรับตัวลดลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน ขณะที่ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นหลังจากการตัดสินใจนโยบายล่าสุดของ SNB
- SNB คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ตามที่คาดการณ์ไว้ โดยรักษาจุดยืนเชิงนโยบายที่ระมัดระวังแต่มั่นคง
- ความสนใจเปลี่ยนไปที่การประชุม ECB ในสัปดาห์หน้า ซึ่งผู้กำหนดนโยบายคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยหลักทั้งหมดไว้ไม่เปลี่ยนแปลง
ยูโร (EUR) ปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับฟรังก์สวิส (CHF) ในวันพฤหัสบดี ขณะที่ CHF แข็งค่าขึ้นหลังจากการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยล่าสุดของธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ขณะเขียน EUR/CHF ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 0.9330 ปรับตัวลดลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน ขณะที่เทรดเดอร์ตอบสนองต่อท่าทีเชิงนโยบายที่ระมัดระวังแต่มั่นคงของ SNB
SNB คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ตามที่คาดการณ์ไว้ ผู้กำหนดนโยบายย้ำว่าธนาคารกลางพร้อมที่จะเข้าแทรกแซงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราหากจำเป็น พร้อมทั้งเน้นย้ำว่าสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำในปัจจุบันช่วยรักษาเสถียรภาพราคาและสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ธนาคารกลางระบุว่าความกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงแทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเปรียบเทียบกับการประเมินครั้งก่อน
ในประมาณการที่ปรับปรุงใหม่ SNB กล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อลดลงเหลือ 0.0% ในเดือนพฤศจิกายน จาก 0.2% ในเดือนสิงหาคม อย่างไรก็ตาม แนวโน้มในระยะกลางยังคงมีเสถียรภาพ โดย SNB คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยจะอยู่ที่ 0.2% ในปี 2025, 0.3% ในปี 2026 และ 0.6% ในปี 2027 โดยสมมติว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายยังคงอยู่ที่ 0% ตลอดช่วงการคาดการณ์
ในด้านเศรษฐกิจภายในประเทศ เศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์หดตัวในไตรมาสที่สาม แม้ว่าแนวโน้มเศรษฐกิจจะดีขึ้นเล็กน้อยจากสภาพการณ์ทั่วโลกที่ดีขึ้น โดยคาดว่า GDP จะขยายตัวเกือบ 1.5% ในปี 2025 และประมาณ 1% ในปี 2026
ในระหว่างการแถลงข่าวหลังการประชุม นายมาร์ติน ชเลเกล ประธาน SNB กล่าวว่าแนวทางการเงินของธนาคารจะยังคงขยายตัว โดยเสริมว่านโยบายคาดว่าจะ "กระตุ้นเงินเฟ้ออย่างช้าๆ ในไตรมาสถัดไป" เขาย้ำว่า SNB ยินดีที่จะนำอัตราดอกเบี้ยติดลบมาใช้หากจำเป็น โดยระบุว่าอัตราดอกเบี้ยติดลบในอดีตช่วยลดความน่าสนใจของฟรังก์
ในขณะเดียวกัน เขาย้ำว่าความน่าจะเป็นที่จะกลับไปสู่อัตราดอกเบี้ยติดลบไม่ได้เพิ่มขึ้น และอุปสรรคในการใช้มันตอนนี้สูงขึ้น ชเลเกลยังเน้นย้ำว่า SNB ไม่มีความชอบสำหรับเงินเฟ้อ ตราบใดที่มันยังอยู่ในช่วงเป้าหมาย และระบุว่าแม้อัตราการว่างงานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ก็อาจลดลงอีกในอนาคต
มองไปข้างหน้า ความสนใจตอนนี้หันไปที่การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในสัปดาห์หน้า ECB คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยหลักทั้งสามไว้ไม่เปลี่ยนแปลง โดยมีการเก็งกำไรเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า หลังจากที่ผู้กำหนดนโยบายหลายคนแสดงความคิดเห็นที่แข็งแกร่งในสัปดาห์นี้
SNB: คำถามที่พบบ่อย
ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) เป็นธนาคารกลางของประเทศสวิสเซอร์แลนด์ ในฐานะธนาคารกลางอิสระหน้าที่ของธนาคารกลางคือการรองรับเสถียรภาพของราคาในระยะกลางและระยะยาว โดยเพื่อให้มั่นใจถึงเสถียรภาพด้านราคา SNB ตั้งเป้าหมายที่จะรักษาเงื่อนไขทางการเงินให้เหมาะสม ซึ่งกําหนดโดยระดับอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงิน สําหรับ SNB แล้ว เสถียรภาพด้านราคาหมายถึงการเพิ่มขึ้นของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสวิสที่น้อยกว่า 2% ต่อปี
คณะกรรมการกํากับดูแลธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะกําหนดระดับอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่เหมาะสมตามวัตถุประสงค์ด้านเสถียรภาพราคา เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายหรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ทางธนาคารกลางจะพยายามควบคุมการเติบโตของราคาที่มากเกินไปด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นโดยทั่วไปจะเป็นอานิสงส์ดีต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากนําไปสู่ผลตอบแทนที่สูงขึ้น ทําให้การลงทุนประเทศเป็นที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนภายนอก ในทางตรงกันข้าม อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะทําให้ CHF อ่อนค่าลง
ใช่ ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ได้เข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นประจําเพื่อหลีกเลี่ยงไม่ให้ฟรังก์สวิส (CHF) แข็งค่ามากเกินไปเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ค่าเงินฟรังก์สวิสที่แข็งแกร่งส่งผลกระทบต่อความสามารถในการแข่งขันของภาคการส่งออกที่ทรงพลังของประเทศ ในระหว่างปี 2011 ถึง 2015 ธนาคารกลาง SNB ได้ดําเนินการตรึงค่าเงินยูโรเพื่อจํากัดการแข็งค่าของ CHF โดยธนาคารกลางเข้าแทรกแซงตลาดโดยใช้ทุนสํารองเงินตราต่างประเทศจํานวนมาก ซึ่งปกติจะซื้อสกุลเงินต่างประเทศเช่นดอลลาร์สหรัฐหรือยูโร แต่ในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากสาเหตุด้านพลังงาน ทาง SNB อาจละเว้นจากการแทรกแซงตลาด เนื่องจาก CHF ที่แข็งอาจทําให้การนําเข้าพลังงานมีราคาถูกลง
SNB จัดการประชุมไตรมาสละหนึ่งครั้ง – ในเดือนมีนาคม มิถุนายน กันยายน และธันวาคม – เพื่อดําเนินการประเมินนโยบายการเงิน การประเมินแต่ละครั้งส่งผลให้เกิดการตัดสินใจในแผนนโยบายการเงิน และมีการเผยแพร่การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อระยะกลาง
บทความแนะนำ
