Welcome to Mitrade

Abstrak: Emas naik dan mencengkam semula tapak dan membalikkan pasaran yang didominan oleh penurunan semasa kekacauan mencengkam bon Perbendaharaan A.S. Keresahan yang meninggi terhadap inflasi sepatutnya baik untuk emas sebagai pelindung nilai terhadap inflasi, tetapi logam yang berpotensi peningkatan dalam nilai ini telah agak reda semasa pelabur menjadi lebih yakin tentang perkembangan ekonomi. Maka, pelabur sepatutnya menyedari sama ada kenaikan emas dapat bertahan teguh dan terus untuk mencecah tinggi.

Emas pulih daripada penurunan dua kali dipnya, telah mencapai $ 1,790 satu auns pada satu masa, tahap tertingginya dalam hampir dua bulan, ketika hasil bon mengundur dan dolar melemah. Secara spesifik, pemulihan logam didorong oleh pemulihan ekonomi yang kuat yang menolak hasil Perbendaharaan jauh lebih rendah daripada lebih tinggi walaupun data ekonomi A.S. yang positif, dan oleh rangkaian rekod tertinggi bagi saham A.S. menjadi seretan dolar selamat. 

Walau bagaimanapun, seberapa banyak potensi emas meningkat dalam nilainya boleh menjadi kebimbangan utama untuk pelabur emas. Sebelum ini, harga emas telah merudum dengan banyak di sebalik memperbaiki asas ekonomi dan kekuatan penurunan emas dan pemulihan logam telah menjadi terdedah, jika ada. Walau bagaimanapun, bolehkah pemulihan ini menukar trend sebelum ini bagi mencapai ketinggian? Apakah faktor-faktor yang mendominasi trend harga emas?

Jualan runcing Perbendaharaan diikuti dengan pemulihan ekonomi yang kuat yang mendorong kepada lompatan dalam hasil Perbendaharaan, faktor utama kejatuhan curam emas. Jualan runcit melonjak 9.8%, penambahan tertinggi sejak Mei 2020, di belakang pecutan vaksin dan rangsangan kerajaan. Juga terdapat penambahbaikan bertanda dalam pasaran buruh A.S. dengan jumlah orang Amerika memfailkan tuntutan baru untuk faedah pengangguran yang jatuh kepada 576,000 dalam laporan terkini. Sementara jumlah besar pekerja yang masih tiada pekerjaan, pasaran buruh yang lembap akhirnya diperbaiki selaras dengan ekonomi. 

Walaupun begitu, data ekonomi A.S. baru-baru ini telah menunjukkan ianya hebat, tetapi ia telah menggesa pelabur untuk menambah pegangan mereka ke atas hutang A.S, membawa harga - harga lebih tinggi dan hasil bon Perbendaharaan tanpa dijangka adalah terlalu rendah. Hasil nota Perbendaharaan 10-tahun jatuh daripada ketinggian 1.7 kepada lebih kurang 1.53 pada satu ketika, membantu menolak  emas daripada julat sempitnya dan secara agresif lebih tinggi. Ini juga menunjukkan bahawa harga emas lebih berkait rapat dengan ketidaktentuan hasil. Oleh itu, kenapakah pergerakan semasa hasil begitu luar biasa dan apakah yang berlaku dalam pasaran bon?

Kebimbangan di mana Simpanan Persekutuan boleh secara beransur-ansur meniruskan program pelonggaran kuantitatifnya di mana perkembangan pesat boleh membawa kepada inflasi lebih tinggi hasil daripada vaksinasi dipercepatkan dan pertambahan rangsangan kerajaan. Sebagai tambahan, mood mencari risiko telah ditolak ke atas, permintaan pelabur untuk Perbendaharaan A.S. yang selamat telah dikurangkan dengan banyak, membawa kepada kenaikan mendadak hasil Perbendaharaan. Langkah itu mengikuti berita di mana bank Jepun dan penanggung insurans telah menjual Perbendaharaan secara agresif, menyebabkan hasil meningkat, yang mana kemudian menjejaskan psikologi pelabur lain dan pandangan pasaran, mengabaikan Perbendaharaan. 

Tetapi mengikut Jurnal Wall Street, pelabur Jepun membeli bon lagi. Mereka telah membeli bon asing bernilai $15.6 bilion minggu lepas, terbanyak sejak November, seperti ditunjukkan data. Akibatnya, pelabur Jepun yang tiba-tiba masuk ke pasaran bon mungkin menjadi satu faktor utama di sebalik penarikan balik yang mengejutkan dalam hasil. Walau bagaimananpun, berbaloi untuk mengetahui bahawa penarikan balik itu mungkin sementara, sejak banyak daripada institusi kewangan global meramalkan hasil 10-tahun Perbendaharaan mungkin naik kepada 2% atau setinggi 2.5% pada 2021.

1. Emas memperoleh peluang jangka pendek daripada ketidaktentuan hasil intensif. Sesetengah negara mendapat suntikan lebih cepat dan pemulihan ekonomi mereka bersama-sama mengejar, untuk dapat menolak hasil lebih rendah, di mana akan menyokong potensi peningkatan nilai emas.Namun dalam jangka sederhana ke panjang, hasil Perbendaharaan mungkin akan terus naik. Seperkara, pelabur lebih yakin tentang prospek untuk pemulihan ekonomi, menjadikan nota Perbendaharaan kurang menarik. Ekonomi A.S. yang semakin baik serta inflasi lebih kuat, sebaliknya mungkin mencukupi untuk pihak Persekutuan menaikkan kadar lebih cepat. Ini menyukarkan emas untuk terus naik lebih tinggi.

2. Sementara aliran keluar Exchange Traded Fund (ETF) berterusan, pengguna besar akan mengimport lebih banyak. Aliran keluar modal daripada pasaran emas telah berterusan dalam dua bulan lepas, dengan Amerika Utara dan Eropah mengetuai langkah, menurut Majlis Emas Dunia. Tetapi China, pengguna terbesar emas dunia, membenarkan bank tempatan dan luar negara untuk mengimport amaun yang besar bagi logam tersebut yang mungkin akan merangsang harga.

Emas jatuh sekitar $ 1,678 satu auns, hampir dengan  rendah sembilan bulan, kerana kadar usaha vaksinasi A.S. dan pelan infrastruktur Biden $ 2.25 trilion meningkatkan hasil bon A.S. dan dolar. Ia hampir dengan rendah yang terdapat pada 8 Mac , jadi emas tertakluk kepada corak dua - dip, seperti yang ditunjukkan di bawah:

Sumber: Mitrade

Seperti dipaparkan di carta, harga emas berada di bawah $1,678 satu auns dan melantun semula, dengan singkat naik setinggi $1758.5 satu auns. Selepas hampir seminggu perdagangan pelbagai terikat, dan emas meningkat kepada $ 1790 satu auns, tahap tertingginya dalam hampir dua bulan, semasa hasil Perbendaharaan A.S. jatuh curam. Emas masa kini adalah dalam aliran menaik, tetapi berundur kembali selepas mencecah siling atas, menunjukkan bahawa emas mendaki dan mempunyai momentum kecil untuk pulih. Di samping itu, purata bergerak 20 hari dan 50 hari semasa sedang menghampiri dan mungkin sengaja membentuk "salib emas," jadi emas seolah-olah dalam keadaan menaik daripada perspektif analisis teknikal.

Semua telah diperkatakan, tarikan emas mungkin kembali kepada pelabur dalam jangka pendek ketika jangkaan inflasi lebih tinggi sedang menjadi realiti. Dan pasaran emas lebih cenderung untuk mendapatkan kembali peluang berdagang disebabkan oleh korelasinya yang semakin rapat dengan hasil Perbendaharaan A.S. berbanding dengan trend menurun yang lepas. Tetapi dalam jangka masa sederhana hingga panjang, di mana inflasi tidak dapat dielakkan, hasil bon lebih tinggi semasa ekonomi global pulih menampakkan sama-sama tidak dapat dielakkan, di mana tidak dapat dinafikan ia berat kepada emas. Oleh itu, pelabur sepatutnya fokus terhadap rintangan potensi peningkatan jangka pendek ke atas nilai emas dan mengambil manfaat terhadap ketidakstabilan harga emas disebabkan pergolakan dalam pasaran bon A.S.