Los beneficios de los bancos regionales de EE.UU., a examen por el nerviosismo ante los riesgos crediticios

Por Manya Saini y Pritam Biswas

21 oct (Reuters) - Tras una semana turbulenta, (link), en la que algunos bancos regionales de EE.UU. señalaron problemas de préstamos dudosos y fraude, los inversores analizaron los informes de resultados de las entidades crediticias en busca de indicios de tensiones más generalizadas en el sector.

Zions Bancorporation ZION.O publicó el lunes (link)  un aumento del beneficio en el tercer trimestre, ayudado por unos mayores ingresos por intereses, a pesar del cargo de 50 millones de dólares por fraude que anunció la semana pasada.

El crédito privado conlleva el mayor riesgo de pérdidas, dada la alta tasa de crecimiento y la ligera regulación, dijo el consejero delegado de Zions, Harris Simmons, a los analistas el lunes por la noche, aunque no espera grandes pérdidas bancarias por la exposición al crédito privado.  

Desde la crisis bancaria de 2023, los inversores han tenido poca paciencia (link) para la incertidumbre, dijeron los analistas. Incluso los problemas aislados de préstamos o fraudes desencadenan ahora ventas generalizadas, ya que los operadores se apresuran a reducir la exposición.

"Años de crédito fácil y poca transparencia han dejado a los inversores inseguros sobre dónde residen realmente los riesgos; incluso pequeñas sorpresas negativas pueden desencadenar una revalorización exagerada", dijo Tim Hynes, jefe global de Investigación de Crédito de Debtwire.

El KBW Regional Banking Index .KRX ha caído un 4,8% este año, por detrás del KBW Bank Index .BKX, que sigue a los bancos de gran capitalización y ha subido un 15,9% en lo que va de 2025.

La semana pasada, las acciones bancarias oscilaron bruscamente después de que Zions revelara 50 millones de dólares en pérdidas vinculadas a préstamos comerciales e industriales y Western Alliance WAL.N iniciara una demanda alegando fraude por parte de Cantor Group V, LLC. Cantor ha negado las acusaciones.

Los mayores beneficios de Zions en el tercer trimestre (link), a pesar de las pérdidas en préstamos de su división de California, hicieron subir las acciones del banco un 2,9% en las operaciones posteriores a la apertura del mercado. El SPDR S&P Regional Banking ETF KRE.P subió un 2,49% el lunes.

HBT Financial HBT.O registró un beneficio neto de 19,8 millones de dólares, ligeramente superior al del trimestre anterior, con unos activos improductivos del 0,17% del total de activos, el mismo porcentaje que un año antes.  

Sus acciones subieron un 4,15% tras acordar la fusión con CNB Bank en una operación valorada en 170,2 millones de dólares.  

Las acciones de Jefferies JEF.N subieron un 4,25% tras las fuertes caídas de la semana pasada. El banco se vio atrapado en el colapso de First Brands, aunque los ejecutivos han dicho que el banco de inversión fue "defraudado" y que cualquier pérdida es absorbible.  

Entre los prestamistas regionales, los ingresos netos de Washington Trust Bancorp WASH.O se mantuvieron estables en 10,8 millones de dólares en comparación con el periodo del año anterior. El banco había advertido  que su beneficio del tercer trimestre se vería afectado por 11,3 millones de dólares en pérdidas por préstamos.

CUCARACHAS ADICIONALES

Incluso antes de que surgieran los problemas en Zions y Western Alliance, la confianza de los inversores se había visto afectada por las quiebras gemelas (link) del fabricante de piezas de automóviles First Brands (link) y del prestamista de hipotecas de alto riesgo Tricolor.

Fifth Third FITB.O registró una pérdida de 178 millones de dólares (link) la semana pasada vinculada a la quiebra de Tricolor, mientras que JPMorgan Chase JPM.N amortizó 170 millones de dólares (link).

"Los indicadores de calidad de los activos de los bancos se han ido deteriorando, pero han resistido mejor de lo que esperábamos. Las pérdidas han sido escasas, por lo que estos recientes y numerosos problemas de préstamos de mayor envergadura han hecho temer un deterioro más generalizado", afirmó Michael Driscoll, responsable de calificación crediticia de Global Financial Institutions Ratings en Morningstar DBRS.

"Pero una de las lecciones de las quiebras de los bancos regionales de 2023 fue que la financiación de los bancos puede deshacerse más rápido que en el pasado si surgen problemas considerables".

Pero muchos, incluido Tim Spence, consejero delegado de Fifth Third, han restado importancia a las comparaciones con la crisis bancaria regional de 2023, cuando la quiebra de Silicon Valley Bank desencadenó una agitación más amplia.

"Consideramos que la reciente debilidad del grupo bancario está impulsada por tres razones clave", dijeron los analistas de Deutsche Bank. "Entre ellas, una serie de acontecimientos crediticios idiosincrásicos que se han producido en un corto periodo de tiempo, una menor atención a corto plazo sobre el crédito en general y mensajes contradictorios de los bancos"  

Los grandes bancos de Wall Street también describieron la semana pasada la reciente tensión como idiosincrásica, pero a los inversores les preocupa que los problemas que surgen en rápida sucesión apunten a grietas más profundas en la calidad del crédito.

"Una oleada de 'cucarachas' adicionales podría reajustar la tolerancia al riesgo en todos los mercados, presionando las valoraciones y endureciendo aún más las condiciones financieras", dijo Hynes.

Los analistas dijeron que los mercados han tomado nota del reciente comentario del consejero delegado de JPMorgan, Jamie Dimon, sobre la posibilidad de que se produzcan más casos como el de First Brands, amplificando la ansiedad de los inversores sobre las debilidades en los rincones más opacos del sector.

"Cuando ves una cucaracha, probablemente hay más, por lo que todo el mundo debería estar prevenido ante ésta", dijo Dimon la semana pasada.