Las acciones de Oracle caen más de un 4% a mínimos de dos años tras reportarse que Microsoft rechaza renovar el arrendamiento de computación para IA con chips más antiguos

TradingKey - Las acciones de Oracle (ORCL) se desplomaron. Según fuentes familiarizadas con el asunto, Microsoft (MSFT) está poniendo fin de forma gradual a un acuerdo para alquilar capacidad de computación de IA a Oracle, en el marco de una reevaluación más amplia de su alianza en la nube de miles de millones de dólares.

Tras conocerse la noticia, las acciones de Oracle llegaron a caer más de un 4% hasta su nivel más bajo desde marzo de 2024. Al cierre de esta edición, el descenso se moderó al 2,3%, cotizando a 112,51 dólares.

Gráfico de las acciones de Oracle, fuente: TradingView

Fuentes familiarizadas con el asunto señalaron que, en los últimos meses, tras rechazar la renovación del contrato, Microsoft ha comenzado a reducir de forma gradual el uso de la capacidad de computación alquilada a Oracle. El hardware utiliza chips de generaciones anteriores de Nvidia (NVDA) y, a medida que los requisitos de Microsoft han evolucionado, ya no cumple con sus especificaciones.

La colaboración en computación de IA revelada previamente entre ambas partes incluye un acuerdo plurianual. Oracle anunció en noviembre de 2023 que Microsoft utilizaría Oracle Cloud Infrastructure (OCI) junto con su propia plataforma Azure para ofrecer servicios de inferencia de IA destinados a la búsqueda conversacional de Bing, lo que incluía el análisis de los resultados de búsqueda y la generación de respuestas. Esto permitió a Oracle absorber la demanda de computación que superaba la infraestructura propia de Microsoft.

La decisión de Microsoft de no renovar implica que Oracle debe encontrar nuevos usuarios para esa capacidad. Para Oracle, la clave radica en si los clientes sustitutos pueden incorporarse a tiempo. Si la capacidad de computación liberada logra subarrendarse rápidamente manteniendo precios favorables, se espera que el impacto en los ingresos derivado de la salida de Microsoft sea limitado. Sin embargo, si el hardware permanece inactivo durante un período prolongado, aún deberán asumirse los costes de los centros de datos y de las instalaciones, lo que podría lastrar los márgenes de la nube y el retorno de la inversión. De este modo, la no renovación por parte de un cliente clave ha intensificado el escrutinio del mercado sobre la vida útil económica y los retornos de efectivo a largo plazo del hardware de IA.