Meta planea una financiación de capital de 35.000 millones de dólares con el interés de Nvidia y AMD; las acciones suben más de un 2% en el premercado

TradingKey - Meta Platforms (META) subió más de un 2% en el premercado de Estados Unidos tras haber caído más de un 4% anteriormente, mientras el mercado digería el plan de financiación a gran escala recién anunciado por la compañía.

Fuente: TradingView

Meta planea captar aproximadamente 35.000 millones de dólares mediante una oferta pública de acciones ordinarias de clase A y acciones preferentes obligatoriamente convertibles, al tiempo que prevé un programa posterior de oferta de acciones a precio de mercado de hasta 60.000 millones de dólares, lo que eleva la financiación potencial total a 95.000 millones de dólares. Nvidia (NVDA), AMD (AMD) y Broadcom (AVGO) también han expresado su interés en suscribir acciones ordinarias de clase A de Meta, con un importe de suscripción conjunto de hasta 5.000 millones de dólares.

Esta estructura de financiación refleja la preparación proactiva de capital por parte de Meta para expandir su negocio de IA. A medida que avanza la construcción de la infraestructura de IA, las inversiones en centros de datos, equipos informáticos y tecnologías relacionadas siguen aumentando. Además de centrarse en el potencial de crecimiento de las operaciones de IA de Meta, el mercado también ha comenzado a evaluar el impacto de los masivos gastos de capital en el flujo de caja y el patrimonio neto de los accionistas de la compañía.

Según el anuncio de la compañía, la oferta pública de aproximadamente 35.000 millones de dólares incluye unos 22.500 millones de dólares en acciones ordinarias de clase A y unos 12.500 millones de dólares en acciones preferentes obligatoriamente convertibles de serie A. Además, Meta prevé lanzar un programa de oferta a precio de mercado de hasta aproximadamente 60.000 millones de dólares después de que sus acciones ordinarias de clase C sin derecho a voto comiencen a cotizar, lo que se espera que ocurra, como muy pronto, en el primer trimestre de 2027.

Sin embargo, este programa posterior sigue sujeto a acuerdos definitivos, y el importe real de la financiación y el calendario de emisión podrían ajustarse en función de las condiciones del mercado; por lo tanto, los 95.000 millones de dólares representan un capital potencial a captar y no fondos ya asegurados.

Cabe destacar que Nvidia, AMD y Broadcom pretenden suscribir hasta un total de 5.000 millones de dólares en acciones ordinarias de clase A de Meta al mismo precio y con los mismos términos que los demás inversores. Sin embargo, estas muestras de interés no constituyen actualmente compromisos de compra vinculantes, y los detalles finales de la suscripción siguen sujetos a confirmación.

El contexto principal de la financiación de Meta es la expansión de sus inversiones en IA. La compañía prevé que los gastos de capital en 2026 alcancen entre 135.000 millones y 145.000 millones de dólares, los cuales se utilizarán para desarrollar la infraestructura y ampliar la capacidad de cómputo para respaldar las aplicaciones de IA en su negocio publicitario e impulsar el desarrollo de agentes de IA personales, servicios empresariales y gafas de IA. Mientras tanto, los ingresos del tercer trimestre de Meta alcanzaron los 64.600 millones de dólares, un 26% más interanual; al cierre del trimestre, la empresa poseía aproximadamente 82.000 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables, y su negocio publicitario principal sigue siendo una fuente vital de flujo de caja.

Sin embargo, incluso con un sólido rendimiento operativo, el capital necesario para la construcción de la infraestructura de IA sigue siendo masivo. A los inversores les preocupa que el aumento continuo de los gastos de capital pueda elevar la dependencia de Meta de la financiación externa y mermar potencialmente el flujo de caja libre a corto plazo. Al optar por una combinación de acciones ordinarias, acciones preferentes convertibles y una posible oferta futura a precio de mercado, la compañía equilibra sus canales de financiación y reduce la dependencia de un único método de captación de fondos.

Para los accionistas actuales, la financiación mediante acciones introduce nuevas consideraciones. La emisión de acciones ordinarias puede diluir el interés económico por acción, mientras que las acciones preferentes obligatoriamente convertibles también se convertirán en acciones ordinarias en el futuro de acuerdo con los términos correspondientes. La propuesta de acciones de clase C sin derecho a voto puede reducir el impacto de las nuevas acciones en la estructura de control de voto, pero no elimina la posibilidad de que se diluya el interés económico.