Asada, del BoJ, advierte de que las subidas de tasas podrían presionar a la baja la inflación subyacente dado que el consumo carece de impulso
El miembro de la junta del Banco de Japón (BoJ), Toichiro Asada, declaró el jueves que el banco central debe tener en cuenta el riesgo de que las subidas de tasas puedan reducir la inflación subyacente, dado que el consumo carece de impulso.
Declaraciones destacadas
Debe tenerse en cuenta el riesgo de que las subidas de tasas puedan reducir la inflación subyacente, dado que el consumo carece de impulso, cuando se le preguntó si una nueva subida de tasas, como en diciembre, sería prematura.
La independencia del banco central es un marco importante para lograr la estabilidad de precios, cuando se le preguntó si las subidas de tasas del BoJ podrían afectar a la política económica del Gobierno.
No tengo una idea específica en mente sobre la tasa terminal. Mi opinión es que la tasa neutral nominal de Japón se encuentra en la parte baja del rango estimado por los funcionarios del BoJ.
La tasa terminal y la tasa neutral están estrechamente relacionadas.
El BoJ no controla directamente el mercado de divisas, por lo que no comentaré cuál podría ser un nivel deseable para el DÓLAR/YEN.
Asada, del BoJ, señala una senda cautelosa para futuras subidas de tasas y un interés limitado en las divisas
Asada, del BoJ, obtiene una puntuación de 4.2/10 en el FXS Speechtracker, ligeramente por encima de la media histórica de referencia de 3.7/10, lo que indica una postura algo más influyente, aunque todavía cautelosa. El énfasis en tener en cuenta que las subidas de tasas podrían reducir la inflación subyacente en un contexto de debilidad del consumo se inclina hacia una postura moderada, lo que sugiere un apetito limitado por un movimiento temprano de seguimiento, como una subida de tasas en diciembre.
Los comentarios de Asada de que la tasa neutral nominal de Japón se encuentra en la parte baja de las estimaciones de los funcionarios del BoJ, y de que las tasas terminal y neutral están estrechamente relacionadas, refuerzan la opinión de que el nivel máximo eventual de las tasas será relativamente bajo. La negativa a hablar sobre un nivel deseable del DÓLAR/YEN y el énfasis en la independencia del banco central subrayan que la política del BoJ seguirá centrada en la estabilidad de precios interna, en lugar de orientarse a objetivos cambiarios, lo que debería moderar las expectativas de un endurecimiento agresivo como herramienta para respaldar al YEN.
Reacción del mercado
Al momento de la publicación, el par USD/JPY cotiza un 0.09% a la baja, alrededor de 159.72.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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