El Índice del Dólar (DXY) supera los 103.00, su nivel más alto desde abril de 2025 por las expectativas en torno a la Fed y los riesgos relacionados con Irán

• El DXY amplía el repunte inspirado por los datos de inflación de EE.UU. más alta de lo esperado, en medio del fortalecimiento de las expectativas de subidas de tasas de la Fed.
• El enfrentamiento entre EE.UU. e Irán mantiene activa la prima de riesgo geopolítico y ofrece soporte al USD.
• El trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia sigue apuntando al alza.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue la evolución del Dólar frente a una cesta de divisas, alcanza durante la sesión asiática del jueves un nuevo máximo desde abril de 2025, mientras los alcistas buscan aprovechar el impulso por encima de la marca de 103.00.

Tras unos datos de inflación al consumidor de EE.UU. correspondientes a octubre más altos de lo esperado, varios funcionarios de la Reserva Federal (Fed) adoptaron un tono más agresivo y reafirmaron las apuestas del mercado a un mayor endurecimiento de la política monetaria. Además, los operadores también han comenzado a valorar la posibilidad de una enorme subida de tasas de 50 puntos básicos (pb) por parte de la Fed en diciembre, llevando el miércoles el rendimiento del bono del Estado estadounidense de referencia a 10 años de nuevo por encima del umbral del 5%. Esto, a su vez, se considera un factor clave que ofrece soporte al DXY.

El sesgo de línea dura de Waller impulsa las expectativas de endurecimiento de la Fed y ofrece soporte al Dólar

Waller, de la Fed, transmitió un mensaje notablemente más agresivo, con una puntuación de 9/10 en el FXS Speechtracker, muy por encima de la media histórica de 7.3/10, lo que subraya un claro sesgo hacia un mayor endurecimiento. La apertura condicional a una subida de tasas de medio punto en diciembre si el IPC subyacente registra un 0.3% o más, junto con el respaldo a un movimiento de al menos un cuarto de punto incluso ante unos datos mejores, señala una fuerte función de reacción a la persistente inflación y a las presiones generalizadas sobre los precios. El énfasis en que la política monetaria no ha sido tan restrictiva como se pensaba anteriormente y en que las tasas reales deben subir para mantener el endurecimiento refuerza los riesgos al alza para los rendimientos estadounidenses y el Dólar.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS subió 3.17 puntos hasta 145.50, profundizando el posicionamiento de línea dura muy por encima del umbral neutral de 100 y en consonancia con la elevada puntuación del FXS Speechtracker. Esta combinación de una lectura más fuerte del índice de línea dura y un tono de los discursos por encima de la línea de base sugiere que los mercados deberían valorar una mayor probabilidad de subidas adicionales de tasas por parte de la Fed, con un posible soporte para el Dólar frente al Euro y el Yen.

Mientras tanto, la prima de riesgo geopolítico sigue activa en medio del enfrentamiento entre EE.UU. e Irán por el Estrecho de Ormuz y de los nuevos ataques de EE.UU. contra la isla iraní de Qeshm. A esto se suma que Irán ha atacado los sistemas de navegación de los buques en la isla omaní de Didamar, situada en la entrada del Golfo Pérsico. Además, el subjefe del Estado Mayor de las Fuerzas Armadas iraníes, el general de brigada Kioumars Heidari, afirmó que la vía fluvial estratégica no se abrirá salvo por orden del líder de la revolución.

Los últimos acontecimientos moderan las expectativas de una resolución diplomática para poner fin al conflicto entre EE.UU. e Irán y resultan ser otro factor que beneficia al Dólar estadounidense (USD) de refugio seguro, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para el DXY sigue siendo al alza. Los operadores esperan ahora la publicación de los datos semanales de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, que, junto con los discursos de miembros influyentes del FOMC y los titulares geopolíticos que vayan llegando, deberían proporcionar un impulso significativo al índice.

Gráfico de 4 horas del DXY

Análisis Técnico

El DXY mantiene un sesgo alcista a corto plazo tras la ruptura por encima de la resistencia horizontal de 102.40-102.50 del día anterior. Además, los precios al contado se mantienen muy por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 200 periodos en el gráfico de 4 horas, reforzando un tono constructivo. Mientras tanto, cualquier caída correctiva significativa podría encontrar soporte inicial en la EMA de 200 periodos alrededor de 101.55, donde se esperaría que los compradores defendieran la tendencia alcista general si se produce un retroceso.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)