El Oro lucha por debajo de los 4.000$ mientras las apuestas por una subida de tipos de la Fed y los riesgos en Oriente Medio impulsan al USD a un nuevo máximo anual

• El Oro cae por tercer día consecutivo mientras las compras de USD posteriores al IPC estadounidense siguen sin disminuir.
• El fortalecimiento de las expectativas de una subida de tasas de la Fed y los riesgos en Oriente Medio impulsan al USD, valor refugio, a máximos de abril de 2025.
• La configuración sugiere que la trayectoria de menor resistencia para el XAU/USD sigue siendo a la baja.

El Oro (XAU/USD) se mantiene bajo cierta presión vendedora por tercer día consecutivo, cotizando por debajo de la marca psicológica de 4.000$ durante la sesión asiática, cerca de su nivel más bajo en más de una semana, alcanzado más temprano este jueves. El Dólar estadounidense (USD) extiende la recuperación inspirada por los datos de inflación al consumidor de Estados Unidos, más altos de lo esperado, en medio del fortalecimiento de las expectativas de una subida de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) y de las incertidumbres en Oriente Medio. Esto, a su vez, se considera un factor clave que ejerce presión sobre la materia prima.

El informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos de octubre, publicado a principios de esta semana, respaldó las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed. Además, los comentarios de línea dura de varios miembros influyentes del FOMC reafirmaron las apuestas del mercado a que el banco central estadounidense volverá a elevar los costes de endeudamiento en diciembre. A esto se suma que los operadores también han comenzado a valorar la posibilidad de una subida de tasas de gran magnitud, de 50 puntos básicos (pbs), el próximo mes. Estas perspectivas impulsaron el miércoles el rendimiento de la deuda pública estadounidense de referencia a 10 años por encima del umbral del 5% y siguen actuando como viento de cola para el Dólar.

Los halcones de la Fed refuerzan las expectativas de una subida en diciembre mientras se desvanecen los temores a presiones políticas

Los analistas de Rabobank destacan que la respuesta del mercado a las últimas señales de línea dura de los funcionarios de la Fed, "incluidas las de Waller, que pusieron sobre la mesa el riesgo de una subida de tasas de 50 puntos básicos", va más allá de la actualización inmediata de la trayectoria de la política monetaria. Señalan que el mercado ahora "ha valorado completamente una subida de tasas en diciembre" y, lo que es crucial, que estos comentarios fueron "recibidos sin una especulación real de que la Fed se viera presionada por fuerzas políticas para no subir las tasas."

Rabobank añade que "desde que el presidente de la Fed, Warsh, sorprendió al mercado con una postura de línea dura en Jackson Hole en agosto, los temores sobre el deterioro de la credibilidad de la Fed se han disipado." En su opinión, "los resultados de las elecciones de mitad de mandato de la semana pasada sugieren que hay menos motivos para esperar presiones por parte de la Casa Blanca", lo que refuerza la percepción de que la Fed puede avanzar con sus planes de endurecimiento sin una interferencia política significativa.

Mientras tanto, la prima de riesgo geopolítico sigue presente en medio del enfrentamiento entre Estados Unidos e Irán por el Estrecho de Ormuz, después de que ambas partes atacaran islas de la vía navegable en los últimos días. De hecho, según informes, las fuerzas estadounidenses llevaron a cabo una serie de ataques contra la isla iraní de Qeshm, mientras que Teherán atacó los sistemas de navegación de los barcos en la isla omaní de Didamar, situada en la entrada del Golfo Pérsico. Además, el subjefe del Estado Mayor de las Fuerzas Armadas iraníes, el general de brigada Kioumars Heidari, afirmó que Teherán ha cerrado la vía navegable estratégica y no la abrirá salvo por orden del líder de la revolución.

Los factores mencionados anteriormente impulsan al Índice del Dólar (DXY), que sigue la evolución del Dólar frente a una cesta de divisas, hasta su nivel más alto desde abril de 2025 y respaldan la perspectiva de nuevas ganancias. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el precio del Oro sigue siendo a la baja y que cualquier intento de recuperación probablemente será aprovechado para vender. Los operadores esperan ahora la publicación de los datos habituales de las solicitudes iniciales semanales de subsidio de desempleo de EE.UU. y los discursos de funcionarios de la Fed. Aparte de esto, los próximos titulares geopolíticos podrían infundir volatilidad y proporcionar cierto impulso al Dólar y al par XAU/USD.

Gráfico de 1 hora del XAU/USD

Análisis Técnico

El metal precioso mantiene un tono bajista a corto plazo tras el rechazo del día anterior cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 100 horas en 4.044$. Una caída posterior por debajo del retroceso del 50.0% y la aceptación por debajo de la marca psicológica de 4.000$ validan el sesgo negativo. Dicho esto, el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) acaba de tornarse ligeramente positivo. Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa cerca de 31 y apenas se recupera del territorio de sobreventa. Los indicadores de impulso simplemente apuntan a una estabilización, más que a una reversión alcista decisiva, mientras el Oro sigue limitado por una resistencia agrupada por encima.

Mientras tanto, el soporte inmediato se sitúa en el retroceso del 61.8% en 3.976$, por delante de niveles de soporte de Fibonacci más profundos en 3.930$ (78.6%) y 3.870$ (100%), donde los compradores podrían intentar defender la tendencia alcista general si el retroceso actual se prolonga. Al alza, la resistencia inicial aparece en el retroceso del 50.0% en 4.009$, seguido de una barrera densa alrededor del retroceso del 38.2% en 4.041$, en línea con la EMA de 100 períodos en 4.044$. Una fortaleza sostenida por encima de esta última abriría el camino hacia el retroceso del 23.6% en 4.082$ y el máximo del ciclo cerca de 4.147$.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)