La desinflación salarial estancada aumenta los riesgos para la inflación, advierte Greene del BoE
Megan Greene, miembro del Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra (BoE), afirmó el martes que «la desinflación salarial se ha estancado», una indicación de que los salarios podrían empezar a impulsar los precios al alza.
Greene añadió que sigue creyendo que "Nosotros [el BoE] deberíamos contrarrestar de forma proactiva el riesgo de efectos inflacionarios de segunda ronda", señalando que los riesgos son "mayores de lo que pensábamos."
Subrayó que la desinflación salarial parece haberse estancado en niveles superiores al objetivo del BoE. Sus comentarios se producen un día antes de la publicación de las cifras de inflación en el Reino Unido.
Aspectos destacados:
La desinflación salarial se ha estancado
Seguimos creyendo que deberíamos contrarrestar de forma proactiva el riesgo de efectos inflacionarios de segunda ronda
El riesgo de efectos de segunda ronda es mayor de lo que pensábamos.
Los datos prospectivos apuntan a un crecimiento de los salarios más cercano al 3.5%
La desinflación salarial parece haberse estancado en niveles superiores a los compatibles con una inflación del 2%
La economía ha mostrado una resiliencia sorprendente
La holgura del mercado laboral podría haber alcanzado su punto máximo
BoE - Preguntas Frecuentes
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
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