La Plata rebota ante la debilidad del Dólar estadounidense, pero los riesgos de una subida de tipos de la Fed limitan la recuperación

• La Plata sube un 1.35% el martes, respaldada por un Dólar estadounidense más débil y la caída de los rendimientos del Tesoro.
• Las esperanzas de un avance diplomático entre Washington y Teherán hacen caer los precios del petróleo, pese a los informes contradictorios.
• La persistente inflación estadounidense y las expectativas de una subida de tasas de interés por parte de la Fed en diciembre podrían limitar la recuperación de la Plata.

La Plata (XAG/USD) rebota el martes, cotizando alrededor de 57.90$ al momento de escribir, con una subida del 1.35% en el día. El metal precioso se beneficia de un Dólar estadounidense (USD) más débil y de la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, ya que los informes sobre un posible avance diplomático entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán provocaron una fuerte retirada de los precios del petróleo antes de ser desmentidos.

El Canal 12 de Israel anunció inicialmente que una propuesta de compromiso presentada a funcionarios iraníes por el jefe del ejército de Pakistán habría recibido la aprobación preliminar tanto de Washington como de Teherán. Estos acontecimientos avivaron las esperanzas de un avance diplomático que podría aliviar las tensiones en Oriente Medio y reducir las interrupciones en el suministro energético mundial. Sin embargo, posteriormente un diplomático involucrado en las negociaciones negó que se hubiera alcanzado un acuerdo inminente, destacando la incertidumbre que rodea las conversaciones.

Los precios del petróleo reaccionaron bruscamente a los informes iniciales, y el petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) retrocedió hacia los 97.40$ al momento de la publicación, después de superar brevemente los 100$ más temprano en el día. Esta caída reduce las preocupaciones sobre una inflación energética persistente, que se ha intensificado desde el estallido del conflicto a finales de febrero.

La perspectiva de unos precios de la energía más bajos también ejerce presión a la baja sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el Dólar, creando un entorno más favorable para activos sin rendimiento como la Plata.

Sin embargo, la recuperación de la Plata podría enfrentarse a vientos en contra derivados de las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Los recientes datos de inflación de EE.UU. han reforzado las expectativas de que los responsables de política monetaria podrían volver a subir las tasas de interés antes de que termine el año.

Tanto el Índice de Precios al Consumo (IPC) como el Índice de Precios de Producción (IPP) de septiembre superaron las expectativas del mercado, destacando las persistentes presiones inflacionistas. Aunque la reciente caída de los precios del petróleo podría aliviar parte de estas preocupaciones, los costes de la energía siguen elevados en comparación con los niveles vigentes antes del conflicto.

Según la herramienta FedWatch del CME, los operadores asignan actualmente una probabilidad del 17% a una subida de tasas en la reunión de la Fed del 27-28 de octubre, mientras que la probabilidad de una subida en diciembre se sitúa aproximadamente en el 92%.

De cara al futuro, los inversores se centrarán el jueves en las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo y el viernes en las lecturas preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global correspondientes a octubre. Mientras los funcionarios de la Fed observan su periodo de silencio previo a la decisión de política monetaria de la próxima semana, estas publicaciones podrían influir en las expectativas de futuras subidas de las tasas de interés y determinar si la Plata puede prolongar su recuperación.