Corea del Sur: Los flujos presionan al KRW y al tema tecnológico – BNY

Geoff Yu de BNY destaca que las acciones surcoreanas, especialmente las relacionadas con IA y semiconductores, enfrentan condiciones financieras más estrictas a pesar de que el KOSPI sigue siendo uno de los mejores desempeños globales. iFlow muestra una fuerte venta institucional y salidas prolongadas, que ahora podrían pesar sobre el Won coreano. Las expectativas elevadas de inflación y los mayores costos de insumos en Asia sugieren una presión continua sobre la posición en mercados emergentes de APAC.

La fortaleza del KOSPI liderada por tecnología se encuentra con fuertes salidas

"Usando nuestro indicador líder iFlow EM, que agrega flujos diarios transfronterizos de valores y los compara con datos oficiales, las fuertes salidas por aversión al riesgo en marzo se han extendido bien entrado abril. Como iFlow había señalado que los flujos hacia Corea del Sur durante el repunte eran cada vez menos cubiertos, las salidas renovadas podrían generar la reacción opuesta en el desempeño del KRW, aunque las valoraciones siguen siendo atractivas debido a saludables superávits comerciales de exportación."

"Además, las expectativas de inflación a corto plazo permanecerán elevadas, alimentando los rendimientos y los mercados de renta variable con fuerte posicionamiento. También habrá un aumento a mediano plazo en los costos de insumos para Japón, Corea del Sur, Taiwán y la mayoría de los importadores netos de energía, lo que tomará tiempo en normalizarse y afectará los superávits tradicionales. La debilidad resultante en el desempeño de la moneda por menores compras netas constituye una forma de endurecimiento interno, que requerirá subidas de tasas para superarlo."

"Ya hemos visto medidas preventivas en Indonesia el miércoles y en Filipinas a principios de este mes. El escenario más optimista actual es el fin del endurecimiento en las condiciones financieras mediante una respuesta política a los riesgos de oferta y la inflación, y aun así, el posicionamiento podría necesitar ajustarse significativamente en los mercados emergentes de APAC con fuerte posicionamiento."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)