El petróleo crudo se desploma mientras un acuerdo entre EE.UU. e Irán se acerca en horas
- El WTI se disparó por encima de 101$ durante la sesión antes de retroceder, cayendo de nuevo por debajo de la marca de 100$ tras informarse que un acuerdo final entre EE.UU. e Irán podría anunciarse en cuestión de horas.
- La operación de desescalada ha regresado. Un acuerdo que reabra el Estrecho de Ormuz eliminaría la prima de guerra que ha sostenido al petróleo durante tres meses.
- Se justifica el escepticismo dado cuántos plazos ya se han incumplido, pero el mercado está apostando por las palomas, y el impulso ha revertido desde niveles de sobrecompra.
El crudo pasó la mayor parte del jueves haciendo lo que ha hecho toda la primavera, repuntando con el último titular de escalada, esta vez la afirmación de que Irán mantendría su uranio enriquecido en casa. Luego las agencias cambiaron la noticia. Los medios estatales iraníes, citando a Al Arabiya, informaron que se había alcanzado un borrador final de un acuerdo entre EE.UU. e Irán con mediación pakistaní y que podría anunciarse en cuestión de horas. El petróleo devolvió rápidamente las ganancias del día, cayendo desde un máximo intradía por encima de 101$ para volver a caer por debajo de 100$ al momento de escribir. Esa única reversión dice todo sobre lo que realmente sostiene este mercado. La demanda nunca fue por barriles. Se trataba de una vía marítima cerrada, y la noticia ahora apunta a que esa vía se reabrirá.
La prima que construyó el repunte es la prima más en riesgo
Durante tres meses, el piso bajo el crudo ha sido el Estrecho de Ormuz, el cuello de botella para cerca de una quinta parte del petróleo transportado por mar en el mundo, cerrado desde finales de febrero. Cada caída ha sido comprada bajo la suposición de que el conflicto se mantiene congelado y el estrecho permanece cerrado. Un acuerdo genuino rompe esa suposición. Los informes que llegaron el jueves apuntan a un marco integral negociado por Pakistán, con Arabia Saudita presionando públicamente para que la navegación a través del estrecho se restablezca a su estado previo a febrero. Si eso sucede, el temor a la oferta se evapora, y también la mayor parte de la razón por la que alguien está pagando cifras de tres dígitos por el WTI. El mercado está empezando a descontar eso, por lo que un nuevo titular de escalada no pudo mantener el máximo.
Pero el equipo ya ha visto esta película antes
Aquí está el problema, y es grande. No es la primera vez que un acuerdo está a horas de concretarse. Los plazos pasaron en marzo y abril, se declararon y luego violaron ceses al fuego, e incluso ahora los mediadores que informan a los periodistas describen lo que está sobre la mesa como una agenda para conversaciones más que un acuerdo firmado. Teherán y Washington siguen muy distantes en cuanto a la duración de cualquier congelación nuclear. Se informa que el jefe del ejército de Pakistán vuela a Teherán precisamente porque aún queda cerrar esa brecha. Así que la caída en el petróleo es el mercado anticipando un titular, no un acuerdo cerrado. Si el anuncio se retrasa de nuevo, o llega diluido, la prima de guerra vuelve de inmediato y el crudo vuelve a probar los máximos.
Cómo operar un acuerdo que puede o no existir
En el gráfico de 4 horas, el WTI ha pasado mayo atrapado entre la media móvil exponencial de 200 períodos al alza cerca de la región de 95$ a 96$ como soporte y los máximos oscilantes de 104$ a 105$ como resistencia, con el pico de finales de abril cerca de 107$ limitando el rango. El pico intradía y rechazo del jueves por encima de 101$ mantiene esa estructura intacta. El nivel que importa ahora es 100$. Una ruptura limpia por debajo de este, confirmada por un anuncio de acuerdo, abre la puerta hacia el piso de 95$ a 96$, y un estrecho que realmente se reabra podría arrastrar al crudo hacia la zona de 90$ y más abajo en las sesiones siguientes, con algunos pronosticadores señalando 80$ para fin de año. Si no se confirma el acuerdo, la banda de 104$ a 105$ vuelve a entrar en juego rápidamente. El impulso ya ha revertido desde sobrecompra, inclinándose a la baja ante el titular. El marco del escéptico es simple: vender los repuntes mientras se construye la narrativa del acuerdo, pero mantener la mano en el stop, porque este mercado ha castigado a todos los que declararon el fin de la guerra demasiado pronto.
Gráfico de 5 minutos del WTI
Petróleo WTI - Preguntas Frecuentes
El petróleo WTI es un tipo de petróleo crudo que se vende en los mercados internacionales. WTI son las siglas de West Texas Intermediate, uno de los tres tipos principales que incluyen el Brent y el crudo de Dubai. El WTI también se conoce como "ligero" y "dulce" por su relativamente baja gravedad y contenido en azufre, respectivamente. Se considera un petróleo de alta calidad que se refina fácilmente. Se obtiene en Estados Unidos y se distribuye a través del centro de Cushing, considerado "el cruce de oleoductos del mundo". Es una referencia para el mercado del petróleo y el precio del WTI se cotiza con frecuencia en los medios de comunicación.
Como todos los activos, la oferta y la demanda son los principales factores que determinan el precio del petróleo WTI. Como tal, el crecimiento global puede ser un impulsor del aumento de la demanda y viceversa en el caso de un crecimiento global débil. La inestabilidad política, las guerras y las sanciones pueden alterar la oferta y repercutir en los precios. Las decisiones de la OPEP, grupo de grandes países productores de petróleo, es otro factor clave del precio. El valor del Dólar estadounidense influye en el precio del petróleo crudo WTI, ya que el petróleo se comercia principalmente en dólares estadounidenses, por lo que un Dólar más débil puede hacer que el petróleo sea más asequible y viceversa.
Los informes semanales sobre los inventarios de petróleo publicados por el Instituto Americano del Petróleo (API) y la Agencia de Información de Energía (EIA) influyen en el precio del petróleo WTI. Los cambios en los inventarios reflejan la fluctuación de la oferta y la demanda. Si los datos muestran un descenso de los inventarios, puede indicar un aumento de la demanda, lo que haría subir el precio del petróleo. Un aumento de los inventarios puede reflejar un incremento de la oferta, lo que hace bajar los precios. El informe del API se publica todos los martes y el de la EIA al día siguiente. Sus resultados suelen ser similares, con una diferencia de un 1% entre ellos el 75% de las veces. Los datos de la EIA se consideran más fiables, ya que se trata de una agencia gubernamental.
La OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) es un grupo de 13 naciones productoras de petróleo que deciden colectivamente las cuotas de producción de los países miembros en reuniones bianuales. Sus decisiones suelen influir en los precios del petróleo WTI. Cuando la OPEP decide reducir las cuotas, puede restringir la oferta y hacer subir los precios del petróleo. Cuando la OPEP aumenta la producción, se produce el efecto contrario. La OPEP+ es un grupo ampliado que incluye a otros diez países no miembros de la OPEP, entre los que destaca Rusia.
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