Malasia: Perspectivas cautelosas de exportaciones con fuerte superávit – UOB

La investigación de UOB Global Economics & Markets, liderada por Julia Goh y Loke Siew Ting, destaca que las exportaciones de Malasia se dispararon en abril, impulsadas por una sólida demanda de E&E y reexportaciones récord, ampliando el superávit comercial. Sin embargo, el equipo mantiene una visión cautelosa, manteniendo su previsión de crecimiento de exportaciones para 2026 en 2.5% debido a que los riesgos geopolíticos, las interrupciones en el suministro en Oriente Medio y las posibles medidas arancelarias de EE.UU. ensombrecen las perspectivas.

Las exportaciones se disparan pero las perspectivas siguen siendo cautelosas

"El sólido desempeño de las exportaciones en abril parece excepcional, reflejando respuestas empresariales rápidas a las distorsiones causadas por el prolongado conflicto en Oriente Medio y el cierre del Estrecho de Ormuz. No obstante, los riesgos geopolíticos siguen siendo elevados, con una creciente posibilidad de una nueva acción de EE.UU.-Israel contra Irán y la posible reaparición de riesgos arancelarios estadounidenses tras el fin de la investigación bajo la Sección 122 y la expiración del arancel global temporal del 10% en julio. En este contexto, mantenemos una perspectiva cautelosa y nuestra previsión de crecimiento de exportaciones para 2026 en 2.5% por ahora (estimación BNM: +8.6%; 2025: +6.4%), a pesar del fuerte crecimiento acumulado del 19.0% hasta abril."

"Este fuerte superávit comercial de bienes, junto con un esperado y sostenido superávit en servicios, aumenta la probabilidad de una sorpresa al alza en el superávit por cuenta corriente este año (estimación UOB: +38.000 millones de MYR; estimación BNM: +45.600 millones de MYR; 1T26 real: +15.200 millones de MYR), salvo cambios imprevistos en las condiciones económicas globales o domésticas. Reevaluaremos nuestra previsión cuando haya mayor claridad sobre el conflicto en Oriente Medio y desarrollos relacionados."

"El gobierno malasio advirtió este mes (mayo) que los fabricantes podrían enfrentar paradas de producción tan pronto como en junio debido a interrupciones en el suministro por el conflicto en Oriente Medio, mientras que los inventarios se están agotando cada vez más. Aunque las empresas están buscando alternativas, los sustitutos pueden retrasarse o no cumplir con las especificaciones requeridas."

"No obstante, las tensiones geopolíticas pueden reescalarse, con un riesgo creciente de una nueva acción de EE.UU.-Israel contra Irán y un posible retorno de medidas arancelarias estadounidenses tras la expiración en julio de las disposiciones de la Sección 122 y el arancel global temporal del 10%. El presidente estadounidense Trump advirtió el martes (19 de mayo) que "podríamos tener que darles otro gran golpe" si Irán no acepta los términos de EE.UU. en días, subrayando el riesgo elevado a pesar de su decisión anterior de cancelar la acción militar planificada desde que se acordó una tregua el 8 de abril."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)