El Oro se estabiliza mientras los mercados equilibran el retroceso en los rendimientos de EE.UU. con la perspectiva de línea dura de la Fed
- El Oro repunta modestamente el miércoles mientras los rendimientos del Tesoro de EE.UU. retroceden desde los recientes máximos de varios meses.
- El aumento de los precios de la energía vinculado al conflicto entre EE.UU. e Irán refuerza las expectativas de que la Fed podría mantener las tasas altas por más tiempo.
- El XAU/USD permanece limitado por debajo de la resistencia de la línea media de Bollinger cerca de 4.625$ en el gráfico diario.
El Oro (XAU/USD) se mantiene firme el miércoles tras caer un 1.85% el día anterior, ya que una pausa en la venta masiva global de bonos ayuda a reducir la presión alcista sobre los rendimientos del Tesoro y ofrece algo de soporte al metal sin rendimiento. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.492$ tras tocar un mínimo intradía cerca de 4.453$, su nivel más débil desde el 30 de marzo.
El rendimiento de referencia del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se modera a alrededor del 4.631% tras subir a un máximo de 16 meses de 4.687% el martes, mientras que el rendimiento a 30 años cae a 5.166% tras alcanzar 5.200%, su nivel más alto desde julio de 2007.
A pesar del modesto retroceso en los rendimientos del Tesoro, estos se mantienen elevados en general, ya que los riesgos inflacionarios impulsados por el petróleo vinculados a la guerra en curso entre EE.UU. e Irán continúan alimentando las expectativas de que los principales bancos centrales, incluida la Reserva Federal (Fed), podrían necesitar mantener una política monetaria más restrictiva por más tiempo o incluso aumentar las tasas de interés.
Un entorno de tasas de interés más altas típicamente pesa sobre los activos sin rendimiento como el Oro, ya que el aumento de los rendimientos del Tesoro incrementa el costo de oportunidad de mantener lingotes, y esto sigue actuando como un viento en contra clave para el metal precioso.
Los mercados están cada vez más descontando la probabilidad de una subida de tasas de la Fed para fin de año, con la herramienta CME FedWatch indicando casi un 40% de probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos (pbs) para diciembre, frente a alrededor del 29% hace una semana.
Los operadores ahora esperan la publicación de las minutas de la reunión de abril de la Fed más tarde el miércoles para obtener más pistas sobre la futura trayectoria de las tasas de interés y cómo los responsables de la política están evaluando el impacto inflacionario del aumento de los precios de la energía.
La presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, dijo el martes que la política es "ligeramente restrictiva" y que dicha restrictividad está ayudando a mantener bajo control las presiones inflacionarias mientras el mercado laboral se mantiene estable. Paulson añadió que "un aumento apropiado de las tasas" es posible si el crecimiento supera el potencial o surgen amenazas inflacionarias.
En el frente geopolítico, los operadores continúan monitoreando los desarrollos en torno a las conversaciones entre EE.UU. e Irán, ya que las negociaciones indirectas permanecen estancadas debido a desacuerdos relacionados con el programa nuclear iraní, manteniendo el temor a una mayor escalada en el foco.
Mientras tanto, el Senado de EE.UU. avanzó con una Resolución de Poderes de Guerra que podría restringir a Trump de lanzar acciones militares contra Irán sin la aprobación del Congreso.
Esta incertidumbre en torno al conflicto EE.UU.-Irán, combinada con las expectativas de una Fed de línea dura, mantiene al Dólar estadounidense firmemente soportado y añade más presión sobre el Oro. El índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Greenback frente a una cesta de seis monedas principales, cotiza alrededor de 99.36, rondando máximos de seis semanas.
Análisis Técnico: XAU/USD prueba soporte inferior de Bollinger mientras persiste el sesgo bajista
En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene un tono bajista a corto plazo al mantenerse por debajo de la media móvil simple de 20 períodos de Bollinger alrededor de 4.625$ mientras se sitúa justo por encima del soporte de la banda inferior de Bollinger en aproximadamente 4.465$. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) cae a cerca de 38 y el MACD (Convergencia/Divergencia de Medias Móviles) permanece en territorio negativo, lo que en conjunto sugiere un debilitamiento del impulso y deja al Oro vulnerable a más caídas mientras está limitado por la banda media.
En el lado alcista, la resistencia inicial surge en la línea media de Bollinger alrededor de 4.625$, seguida por la banda superior cerca de 4.785$, con un techo más estratégico en el nivel horizontal de 5.000$. En el lado bajista, el soporte inmediato se observa cerca de la banda inferior de Bollinger alrededor de 4.465$, antes del piso horizontal en 4.350$, donde una ruptura probablemente reforzaría el sesgo bajista predominante.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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