Yuan chino: Esperanzas de estímulo mientras el PBoC defiende 6.8 – TD Securities

Los estrategas de TD Securities califican los datos de abril de China como débiles, citando los precios más altos del petróleo y el débil sentimiento del consumidor. Esperan un estímulo fiscal focalizado en infraestructura y ven al PBoC manteniéndose cauteloso respecto a la relajación monetaria. Señalan que los datos de hoy pueden inquietar a los alcistas del CNY, pero anticipan que el banco central defenderá el nivel de 6.8 en USD/CNY, posiblemente aumentando la Ratio de Reservas de Divisas (RRR) al 6%.

Datos débiles pero se espera apoyo político

"Los datos económicos de abril en China fueron poco inspiradores, reflejando tanto el impacto de los precios más altos del petróleo en la producción como el débil sentimiento del consumidor."

"Los altos precios del petróleo están presionando a las industrias tradicionales chinas, especialmente a la química, mientras que sectores de alta tecnología como el equipo de comunicación y la farmacéutica continúan creciendo y compensan parte del impacto negativo."

"El sentimiento del consumidor sigue débil, reflejado en las ventas lentas de bienes de consumo y en la caída del gasto discrecional, aunque eventos próximos como el 'festival 618' y los subsidios del programa de intercambio pueden ofrecer un apoyo temporal."

"Esperamos un estímulo fiscal focalizado desde Pekín, especialmente en inversión en infraestructura en lugar de medidas a gran escala. También es probable que el PBoC mantenga una postura más cautelosa respecto a la relajación monetaria. El pobre informe económico de abril puede impulsar a China a trabajar rápidamente en los detalles para que la Junta de Comercio impulse las exportaciones en la segunda parte del año."

"Los datos económicos de hoy pueden inquietar a los alcistas del CNY, pero las renovadas discusiones sobre estímulos ofrecen esperanza. Esperamos que el PBoC defienda el nivel de 6.8 por ahora, posiblemente aumentando la RRR de divisas al 6%, ya que el ritmo de ganancias del USD/CNY contrasta con la debilidad en otros pares USD-Asia FX."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)