Indonesia: Riesgos fiscales y de deuda con rendimientos más altos en EE.UU. – BNP Paribas

BNP Paribas analiza cómo la decisión de Indonesia de limitar los precios del combustible y aumentar los subsidios deja sus finanzas públicas expuestas si el Brent Oil promedia entre 92 y 100USD en 2026. El banco estima costos de subsidios cercanos al 0.6% del PIB y advierte que el déficit fiscal de Indonesia podría superar el límite del 3% del PIB, mientras que su estructura de deuda sigue siendo vulnerable al aumento de los rendimientos a largo plazo de EE.UU.

Los subsidios tensionan el déficit y el perfil de la deuda

"El costo se estima entre 0.2% del PIB en Malasia y 0.6% del PIB en Indonesia, asumiendo que las monedas se estabilicen en los niveles actuales, ya que cualquier depreciación adicional frente al dólar aumentaría automáticamente el costo incurrido."

"Indonesia, al igual que India, Malasia y Tailandia, tiene la capacidad de absorber este nuevo choque a sus finanzas públicas."

"El déficit fiscal de Indonesia podría superar el umbral del 3% del PIB establecido por el parlamento en 2026 (a menos que el gobierno reduzca significativamente otro tipo de gastos), lo que causaría una preocupación significativa entre los inversores extranjeros."

"El país más expuesto sería Indonesia, cuyo mercado interno es demasiado pequeño para cubrir las necesidades de financiamiento del gobierno y compensar cualquier endurecimiento de las condiciones de financiamiento en los mercados internacionales."

"Por el contrario, aunque modesta (40.5% del PIB), la estructura de la deuda del gobierno indonesio es vista como la más frágil entre los países estudiados."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)