El Dólar canadiense se mantiene estable mientras la inflación de EE.UU. impulsa al Dólar estadounidense y el petróleo amortigua al CAD

• El Dólar estadounidense se mantiene con soporte tras una fuerte aceleración de la inflación de los productores en EE.UU.
• Los rendimientos del Tesoro estadounidense suben mientras los mercados retrasan las expectativas de relajación de la Reserva Federal.
• Los elevados precios del petróleo continúan limitando las pérdidas del Dólar canadiense y ofrecen soporte al CAD.

El USD/CAD cotiza sin una dirección clara el miércoles, rondando 1.3700 en el momento de escribir, mientras los inversores equilibran la persistente fortaleza del Dólar estadounidense (USD) frente al soporte para el Dólar canadiense (CAD) que ofrecen los elevados precios del petróleo. El par se mantiene cerca de sus máximos de cuatro semanas, apoyado por el aumento de los rendimientos estadounidenses y una reevaluación de las expectativas de política de la Reserva Federal (Fed).

Las preocupaciones sobre la inflación continúan dominando los mercados financieros. Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y las negociaciones estancadas entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán mantienen los precios del petróleo elevados, alimentando temores de una inflación global más persistente. Este trasfondo está impulsando a los principales bancos centrales a mantener una política monetaria restrictiva por más tiempo de lo esperado anteriormente.

En Estados Unidos, el Índice de Precios de Producción (IPP) se aceleró al 6% interanual en abril desde el 4.3% previo, alcanzando su nivel más alto en cuatro años y superando ampliamente las expectativas del mercado. El IPP subyacente, que excluye componentes volátiles, subió un 5.2% interanual tras el 4% de marzo. Estas cifras siguen a la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del martes, que ya había mostrado una inflación al consumidor más fuerte de lo esperado.

La reacción en el mercado de bonos fue inmediata. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió hacia el 4.49%, apoyando al Dólar estadounidense. El Índice del Dólar (DXY), que sigue al billete verde frente a una cesta de seis monedas principales, también avanza hacia 98.50.

En este contexto, los mercados monetarios han reducido significativamente las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed. Los inversores ahora esperan que la política monetaria se mantenga sin cambios durante un período prolongado, mientras que algunos operadores incluso comienzan a valorar el riesgo de otra subida de tasas antes de fin de año.

El Dólar canadiense (CAD), sin embargo, sigue respaldado por precios firmes del petróleo, ya que el petróleo es la principal exportación de Canadá. El crudo West Texas Intermediate (WTI) se mantiene cerca de 98$ por barril, apoyando los ingresos comerciales de Canadá y limitando una mayor subida del USD/CAD.

Los inversores también están atentos a la publicación de las minutas de la reunión del Banco de Canadá (BoC). Los estrategas de TD Securities creen que los mercados buscarán más detalles sobre los riesgos geopolíticos, el impacto de los precios más altos del petróleo y posibles divisiones dentro del Consejo de Gobierno respecto a futuros recortes o subidas de tasas.

Mientras tanto, los analistas de Scotiabank consideran que el Dólar canadiense sigue infravalorado en relación con su estimación de valor justo cerca de 1.3510. Sin embargo, el banco señala que la ampliación de los diferenciales de tasas a corto plazo a favor de Estados Unidos continúa proporcionando soporte a corto plazo para el Dólar estadounidense.