PBoC: flexibilización dirigida en lugar de recortes amplios – DBS

DBS Group Research espera que el Banco Popular de China (PBoC) mantenga la Tasa Preferencial de Préstamos a 1 año en el 3.00% dado que el crecimiento chino se ha fortalecido y la dinámica de precios ha mejorado. El informe señala que la demanda externa está apoyando la actividad industrial, mientras que el impulso interno es desigual. Los analistas ven una urgencia limitada para un alivio generalizado, y es probable que los responsables de la política se mantengan en medidas específicas a pesar de los riesgos energéticos y de la cadena de suministro.

Se prevé que la Tasa Preferencial se mantenga mientras el crecimiento se fortalece

"Se espera que el PBoC mantenga la Tasa Preferencial de Préstamos (LPR) a 1 año sin cambios en el 3.00%, ya que el crecimiento aumentó del 4.5% interanual en el cuarto trimestre de 2025 al 5.0% en el primer trimestre de 2026, lo que indica un inicio de año más sólido."

"La demanda externa continúa anclando la actividad industrial, mientras que el impulso interno sigue siendo desigual: el consumo, la inversión y la demanda de crédito aún son débiles, lastrados por el estrés persistente en el sector inmobiliario y la anti-involución."

"Al mismo tiempo, la mejora en la dinámica de precios ha reducido la urgencia de un alivio a corto plazo, incluso cuando los mayores costos energéticos y las interrupciones en la cadena de suministro representan riesgos a la baja."

"Sin señales claras de una desaceleración pronunciada y con la demanda de crédito aún sin recuperarse de manera significativa, es probable que los responsables de la política se mantengan en un alivio dirigido en lugar de optar por recortes generalizados de tasas."

"Mientras Indonesia y Filipinas navegan en un entorno macroeconómico global cambiante, sus bancos centrales están cada vez más alineados para enfrentar la dinámica inflacionaria, la volatilidad de los flujos de capital y las presiones sobre el tipo de cambio. Esperamos que ambos bancos centrales mantengan las tasas sin cambios en el 4.75% y el 4.25%, respectivamente."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)