Petróleo: El shock actual es menos dañino que en los años 70 – Commerzbank

Los economistas de Commerzbank Jörg Krämer y Bernd Weidensteiner argumentan que, a pesar de una caída más pronunciada en la producción mundial de petróleo que durante las crisis de los años 70, las economías avanzadas deberían sufrir menos esta vez. Destacan los menores aumentos de precios, la menor intensidad del petróleo y las reservas estratégicas como amortiguadores clave, pero advierten que las interrupciones en la cadena de suministro y el daño prolongado a la infraestructura energética del Golfo podrían aún perjudicar significativamente el crecimiento.

Golpe histórico en el suministro pero impacto macroeconómico más suave

"De hecho, la producción de petróleo ha caído más bruscamente debido al bloqueo del Estrecho de Ormuz y a los ataques a las instalaciones de producción y carga de petróleo en la región del Golfo Pérsico que durante cualquier otra crisis petrolera de los últimos 50 años. Según la AIE, la producción diaria de petróleo crudo probablemente ha caído al menos 10 millones de barriles desde el inicio de la guerra en Irán. Esto equivale aproximadamente al 12% de la producción mundial de petróleo."

"A pesar de la caída más pronunciada en la producción de petróleo durante la crisis actual, los precios han subido significativamente menos que en 1973-74 y 1978-79. Por ejemplo, el precio anual promedio del petróleo en 1974 fue un 250% más alto que en 1973, y en 1979 un barril de petróleo crudo todavía costaba aproximadamente un 125% más que el promedio del año anterior. Sin embargo, este año, incluso bajo supuestos pesimistas para los próximos meses, es probable que el precio sea como máximo un 60% más alto que el promedio del año anterior."

"Además, dado que el consumo de petróleo en los países desarrollados ha disminuido en los últimos 50 años a pesar del aumento de la producción económica, la pérdida actual de poder adquisitivo probablemente sea significativamente menor que durante la primera crisis petrolera. Por ejemplo, la primera crisis petrolera hizo que la factura petrolera de Alemania aumentara en un 2.5% del producto interno bruto, mientras que en Japón el aumento fue de casi un 4% del PIB. Actualmente, sin embargo, para los cuatro países que estamos analizando, se proyecta que un aumento anual promedio del precio del petróleo de 40$ por barril resultará en un aumento de la factura petrolera de entre 0.5% y 1% del PIB."

"Nuestro análisis del mercado energético sugiere que las consecuencias de la crisis energética actual probablemente no igualen el impacto de la primera crisis petrolera de 1973-74. Sin embargo, todavía parece demasiado pronto para dar la señal de que todo está bajo control."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)