Acciones: el repunte cíclico se extiende mientras la volatilidad disminuye – Danske Bank

El equipo de investigación de Danske informa que las acciones globales extendieron sus ganancias, lideradas por los mercados estadounidenses, con los sectores cíclicos superando mientras que los valores defensivos y de baja volatilidad quedan rezagados. El VIX ha caído de nuevo por debajo de 20, y las acciones asiáticas y los futuros europeos cotizan al alza, lo que sugiere que el apetito por el riesgo sigue siendo resistente a pesar de las tensiones geopolíticas en curso.

Los cíclicos lideran mientras los defensivos se deshacen

"Las acciones continuaron al alza ayer, lideradas por EE.UU., y la semana se está configurando cada vez más como una reversión completa en el lado de la renta variable. Hemos visto un rendimiento pronunciado de los cíclicos, mientras que las acciones de baja volatilidad/defensivas han sido deshechas agresivamente."

"Con el VIX ahora de nuevo por debajo de 20, esto debería servir como otro recordatorio de cómo se comportan los mercados en períodos caracterizados por un ruido geopolítico elevado, un trasfondo macroeconómico aún sólido y un exuberancia en la fase tardía del ciclo. En tales entornos, el componente conductual se vuelve crítico, destacando el riesgo de 'correr tras el mercado' cuando las noticias de última hora aparecen continuamente en pantalla."

"A pesar del fuerte enfoque en Irán, un tema igualmente importante se está desarrollando bajo la superficie, tanto para las acciones como para la asignación de activos más amplia, incluyendo el capital privado y el crédito privado. Es decir, que 'la tecnología ya no es solo tecnología'. El software continúa rezagado de manera significativa y ayer fue otro claro ejemplo: el software fue el segmento con peor desempeño, mientras que los semiconductores superaron con fuerza, con una diferencia de ~4pp en EE.UU. y ~7pp en Europa solo en el día."

"Ampliando la perspectiva, esta es una continuación de una tendencia que destacamos hace meses en nuestro editorial 'Cuando la tecnología interrumpe la tecnología'. En los últimos nueve meses, el hardware ha sido la industria con mejor desempeño en EE.UU., mientras que el software ha sido la peor, dejando al hardware superando al software por ~125 puntos porcentuales (!) durante el período."

"Esta mañana, las acciones asiáticas cotizan al alza, los futuros europeos apuntan hacia arriba, mientras que los futuros estadounidenses están en general planos."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)