JPY: Debate sobre la tasa neutral respalda ganancias graduales – Commerzbank

Volkmar Baur de Commerzbank espera que el Banco de Japón (BoJ) realice dos subidas de tasas adicionales en 2026, acercando la política a una tasa neutral en aumento y apoyando una modesta apreciación del Yen japonés frente al Dólar (USD) y al Euro (EUR) en la segunda mitad del año. También proyecta que el USD/JPY y el EUR/JPY bajen desde los niveles actuales hacia finales de 2026 y 2027.

Se espera que el endurecimiento del BoJ impulse al Yen japonés

"La tasa de política actual de 0.75% está por lo tanto aún por debajo incluso de la estimación más baja de la tasa de interés neutral."

"En conjunto, se puede decir que las condiciones financieras siguen siendo estimulantes, lo que apoyaría la evaluación de que la tasa de interés clave aún no ha alcanzado un nivel neutral."

"Esto respalda nuestra opinión de que el Banco de Japón elevará las tasas de interés dos veces más este año."

"La eliminación de estas expectativas en EE.UU. y Europa debería por lo tanto causar que el yen japonés se aprecie frente al USD y al euro en la segunda mitad del año."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)